Beneficios de SAMSUNG caen un 25%: Retomando idea Value de Bestinver sobre Samsung. Me acabo de comprar un móvil chino. APPLE, ¿toma nota?

En su última conferencia anual, Bestinver habló de Samsung y comentó porqué la tenían en cartera. Recuerdo una frase en especial, de Paramés: "aunque la competencia es fuerte y creciente, creemos que Samsung aguantará al menos 2-3 años, y al precio actual está muy barata".
¿Se habrán equivocado? Por tercer trimestre consecutivo, los beneficios de Samsung caen. No sé nada de sus cuentas, ni me interesa. Me acabo de comprar un móvil chino, un Doogee Turbo DG2014, por 129€. Tocaba renovar mi viejo móvil (HTC estilo blackberry), y aunque no le veo la utilidad de tener un móvil-ordenador considerando que estoy todo el día delante de un ordenador de verdad, tenía mucha curiosidad por saber de qué manera un smartphone con pantalla de 5'', puede mejorar mi productividad (porque de eso se trata, no uso la tecnología para jugar).
Es mi primera incursión a fondo en el mundo android. También tengo un iPad, así que empiezo a poder comparar entre ambos mundos, lo cual es muy importante para un analista e inversor.
Antes de nada, decir que ese móvil chino lo he comprado en España. Es decir, no es una "caca" importada de páginas raras chinas sin garantías. Y dicho sea de paso, otros muchos móviles "europeos" son 100% chinos, empezando por los Alcatel, ó los BQ "españoles". Respecto a la barrera estándar de 200€ para un móvil de 5'' decente, éste Doogee bajaba sensiblemente hasta los 129€, y mi impresión ha sido muy positiva: va muy rápido y fluído. Único punto débil: la batería.
Por eso, la noticia de los resultados de Samsung me pone sobre aviso: ¿van a sucumbir a la competencia china? La gran diferencia con APPLE, es que Samsung utiliza Android, el mismo sistema que los móviles chinos. Por tanto, Apple vende software y hardware, un sistema diferente, mientras que Samsung, aunque personaliza y aporta un valor añadido, tiene más difícil la diferenciación.
Francamente, lo que Apple ha logrado es increíble. Ha conseguido que el "valor percibido" por el cliente sea altísimo, y eso le permite tener unos márgenes brutales. Personalmente me parece excesivo. Hace tiempo reflexioné sobre si era mejor ser cliente ó accionista de Apple (algo que nos podemos plantear en general para cualquier empresa, por ejemplo, BMW). El riesgo es que ese "valor percibido" vaya cayendo. A Samsung ya le podría estar pasando, viéndose obligada a bajar los precios de sus nuevos lanzamientos (Galaxy S5). Y mi experiencia con el DG2014 me hace preguntarme aún más que con Apple, cómo va a conseguir Samsung frenar la inminente competencia china cuya calidad está alcanzando niveles de sobra aceptables para el uso que hacemos la mayoría de la tecnología.
¿Qué os parece? ¿Creéis que Samsung podría tambalearse e ir perdiendo cuota de mercado? ¿Podría pasarle incluso a Apple? Sin duda es un sector donde es necesario innovar para seguir ganando mucho. Quizá el lanzamiento del iPhone 6 relance a Apple, y a este respecto tengo mucha curiosidad por saber a qué precio lo lanzarán (se rumorea que podrían subir el precio en 100$ ó más respecto al iPhone 5).
Y para terminar, os dejo el gráfico de Samsung, ya que al fin y al cabo estamos en un blog sobre inversión: ¿seguimos la idea de Bestinver y aprovechamos el recorte desde los máximos de junio, y el suelo con giro alcista reciente, para tomar posiciones ó la descartamos definitivamente?
Es uno de los valores que tengo en el radar para toma de posiciones de fondo a medio plazo en la cartera de Global-Trader.net. Quizá la semana que viene lance señal de compra.

Este artículo ha sido publicado por Niko Garnier,
en el blog www.global-trader.net