Evolución Carteras Modelo hasta el 9 de Diciembre 2013

Comentario de mercado y carteras
"Semana con ligeros recortes en todos los mercados en general. En cuanto a la renta variable, la bolsa de EEUU se mantiene muy próxima a sus máximos históricos a pesar de las mínimas correcciones sufridas, mientras en España nuestro Ibex 35 ha seguido corrigiendo parte de las ganancias acumuladas desde Julio (aunque hoy recupera y cierra en 9.487 puntos). Por su parte, la bolsa europea junto con la japonesa registraron recortes la semana pasada del -3.46% y el -2.31% respectivamente. Por último, la semana finalizó con suaves recortes en el mercado de renta fija, dado el nuevo azote de presión al alza en los tipos de interés de Estados Unidos.
Últimas tendencias: Existe un consenso generalizado que continúa viendo infravalorada a Europa (especialmente a la periferia) una vez que se han hecho gran parte de los deberes (aunque la euforia se ha ido moderado a la espera de datos macro más convincentes). Una mayoría sigue apostando por seguir invirtiendo en Japón (por el respaldo de su banco central y la reactivación de su economía). La mayor parte de analistas mantiene su confianza en EEUU a largo plazo (aunque con algunos signos que parecen reflejar que su bolsa está algo cara a corto plazo, viéndose estos síntomas compensados por la prolongación de los estímulos monetarios de la FED). Finalmente, el consenso parece que poco a poco retoma el interés por los mercados emergentes, aunque con matices entre unos y otros (durante  los próximos meses estarán peor posicionados aquellos con déficit por cuenta corriente y mejor los que más relaciones comerciales tengan con los países desarrollados),  favorecidos en general por el retraso del “tapering” (o retraso de la reducción de los estímulos monetarios en EEUU, QE3), con más probabilidades de que se inicie en Diciembre (dado el buen dato de empleo correspondiente al mes de Noviembre, que arrojó una tasa de paro del 7%), aunque con alguna posibilidad de que sea finalmente en Enero o a finales de Marzo de 2014, ya con Yellen como presidenta de la FED y con unos datos macro previsiblemente más sólidos, sobre todo del lado del déficit público americano, que se situará en una zona más razonable cercana al 3% del PIB (nivel por debajo del cual el ratio deuda pública/PIB comienza a reducirse) y lejos de aquel 11%-12% que se registraba en pleno estallido de la crisis 2008-2009.
Dentro del perfil conservador destacan en el último mes el fondo de inversión Treadneedle Credit Opp (aporta un +0.02% a la rentabilidad de la cartera) y el Carmignac Securite (aporta un +0.02%). El peor ha sido el E. S. Euro Bond (resta un -0.21%). En total la cartera cede un -0.25% mensual.
Dentro de la cartera moderada destacan en el último mes el fondo de inversión DWS Concept DJE Alpha Renten Global (aporta un +0.02% a la rentabilidad de la cartera) y el Alken Absolute Return Europe (aporta un +0.00%). El peor ha sido el BNY Mellon Global Real Return (resta un -0.26%). La cartera pierde un -0.70% mensual.
Dentro del perfil arriesgado destacan en el último mes el fondo de inversión Carmignac Investissment (aporta un +0.06% a la rentabilidad de la cartera) y el European High Yield E Acc EUR (aporta un +0.05%). El peor ha sido el DWS Top Dividend  (resta un -0.55%). La cartera corrige un -1.04% mensual.
Dentro de la cartera de Acciones y ETF´s destaca Amadeus (aporta un +0.02% a la rentabilidad de la cartera). El peor ha sido OHL (resta un -1.51%). La cartera pierde un -3.32% mensual.
Dentro de la cartera flexible el mejor fondo de inversión este mes ha sido el Best JPMorgan (aporta un +0.10% de rentabilidad a la cartera). El peor ha sido el Best Morgan Stanley (resta un -0.14%). La cartera repite los mismos niveles del mes pasado."
RESUMEN EVOLUCION CARTERAS MODELO

Perfiles/Tiempo Últimos 30 días Últimos 3 meses Últimos 6 meses Acumulado * Acumulado Histórico

Conservador -0.25% +1.79% +0.75% +0.39% +59.76%

Moderado -0.70% +1.45% -0.64% -1.93% +49.43%

Arriesgado -1.04% +2.81% +2.23% +2.82% +67.97%

Acciones&ETF´s -3.32% +6.32% +8.97% +6.79% n. c.

Flexible +0.00% +2.51% +2.60% +0.30% +6.79%

Últimos 30 días: Rentabilidad acumulada en los últimos 30 días. Últimos 3 meses: Rentabilidad acumulada en los últimos 3 meses. * Acumulado: Rentabilidad acumulada desde el 25 Febrero 2013, fecha en que comienzo a publicar en icotizados , excepto la Cartera Flexible, que comienza el 23 Mayo 2013. Acumulado Histórico: Rentabilidad histórica acumulada de la cartera de fondos actuales. Simulación aplicada a las carteras “Conservador” (desde 2003), “Moderado” (desde 2006), “Arriesgado” (desde 2005) y “Flexible” (desde Mayo de 2011).  En este enlace podrá ver el informe completo en PDF, con sus respectivos gráficos, rentabilidades acumuladas y riesgos asociados, así como los instrumentos que integran las carteras (fondos de inversión, acciones y ETF´s), los cambios realizados desde el inicio y muchas cosas más.
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Por Pablo del Barrio, Agente Inversis Banco. Contacto: pablodelbarrio@grupovisanco.com Tel.: +34 91 310 02 02 Calle Rafael Calvo, 31, Bajo, 28010 Madrid - España