Innovando Para El Futuro

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Después de todos los pronósticos optimistas sobre el crecimiento de la energía solar, este es un año de castigo para la industria. Y no va a mejorar en el corto plazo.

Sun Edison Inc., la compañía de energía limpia más grande del mundo, está en quiebra. Yingli Green Energy Holding Co., una vez que el fabricante de panel superior, advirtió que podría estar acercándose poco a poco hacia el abismo. El índice Bloomberg de 20 grandes empresas de energía solar ha caído más de un 30% este año, con todos los miembros en la columna hacia abajo. Las acciones solares están resultando incluso peor que las reservas de carbón.

El movimiento se presenta como consecuencia del disparo de instalaciones y la demanda de energía limpia para alcanzar buenos registros. La caída de precios, renovados recortes de impuestos de Estados Unidos y el acuerdo sobre el clima en París están impulsando las ventas en todo el mundo. Eso ha sido eclipsado por las preocupaciones de los inversores en sus estrategias alimentadas por la deuda empleada por SunEdison y Yingli son endémicas de la industria.

"Lo llaman la montaña solar por una razón", dijo Nancy Pfund, socio director de DBL Partners y un director SolarCity Corp.. Con todo lo que sucede, tanto positiva como negativamente, "que ha sido difícil para los inversores seguir."

La turbulencia solar no es nueva. La última década ha estado marcada por barreras flotantes, tumbos y fracasos que incluyen Suntech Power Holdings Co. y Q-Cells SE, ambos productores de paneles más grandes del mundo.

A pesar de los altibajos, la tendencia general es hacia arriba. Los desarrolladores instalarán 48,4 gigavatios de energía solar a finales de 2020, más del doble que en los cinco años anteriores, de acuerdo con Bloomberg New Energy Finance. Los problemas en unas pocas empresas grandes no necesariamente se trasladan al resto. Por lo menos no debería.

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'Más Percepción'

"Es más la percepción que los verdaderos fundamentos", dijo Angelo Zino, analista de S & P Global de Inteligencia de Mercado. "Los fundamentos siguen mejorando ".

Eso significa que puede haber gangas, dijo Leslie D. Biddle, socio de Serengeti Asset Management, un fondo de cobertura $ 1.5 mil millones de nuevos York que se especializa en deuda con dificultades: " En este momento, las acciones solares son una oportunidad de compra ".

Los inversores solares permanentes se sacudieron, con preguntas legítimas sobre el apalancamiento y la financiación. Los mercados están buscando pruebas de que las empresas pueden hacer e instalar paneles de forma rentable.

"Los inversores perdieron una gran cantidad de dinero en Sun Edison - y rápidamente", dijo Carl Weatherley-White, ex presidente del desarrollador Lightbeam Electric Co. "Son nerviosos. Vamos a tener que ver una cuarta parte constante o dos de éxito por las empresas públicas ".

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Los problemas financieros apenas se aislaron a los nombres de marquesina, dijo John Berger, director ejecutivo del instalador de energía solar residencial cerca llevada a cabo en Sunnova Energy Corp. Muchas compañías solares quieren "crecimiento a cualquier costo " y no hacen modelos de negocio rentables ni sostenibles.

"Cuando no generas los retornos para los accionistas, no haces dinero", dijo Berger. "Hay una gran cantidad de equipos de gestión en este sector que no se han dado cuenta de eso ".

Incluso las empresas rentables están revisando los modelos de negocio. First Solar Inc., el mayor fabricante de EE.UU. solar, detalla en abril un plan para centrarse en el crecimiento futuro de la fabricación y venta de paneles solares de alta eficiencia en lugar de las grandes centrales eléctricas. Unas semanas más tarde se anunció planes para reemplazar su CEO. Sus acciones han caído más de un 20% este año.

Ethan Zindler, un analista de New Energy Finance, dijo que la economía solare nunca ha sido mejor, dado los costos de equipos de baja y creciente demanda: "Pero eso no se refleja en los precios de las acciones."