Los mercados especulan con una quita del 20% de la deuda soberana española

El portavoz de economía del Partido Popular en el Congreso, Cristóbal Montoro, ha coincidido plenamente con el Círculo de Economía, presidido por Josep Piqué, sobre las medidas a aplicar para relanzar el crecimiento económico en España. Lo anecdótico del caso (o no) es que ambas propuestas se realizaron en Barcelona con dos horas de diferencia.
Entre las más urgentes, el think thank catalán demanda al nuevo Gobierno que saldrá de las urnas el 20N “culminar urgentemente la reforma del sistema financiero” que, según Montoro, pasa por sanear sus balances y el valor de sus activos, sobre todo inmobiliarios, y no pasa, como desde Europa se está ya empezando a reclamar, por poner en duda el valor de la deuda soberana. Para Montoro el tema central no es la depreciación de la deuda de algunos países europeos sino la pervivencia del euro tal y como lo conocemos descartando la creación de un nuevo modelo a dos velocidades y que podría definirse el próximo domingo a caballo de la refinanciación de la banca europea.
Pero recapitalizar a los bancos y, al mismo tiempo, reducir el peso de la deuda no es nada fácil ya que la necesidad de inyectar dinero en los bancos afecta a la calidad de la deuda pública. El contagio gradual de ambos puede trasladarse a otro tipo de activos del balance de las entidades financieras.
Si finalmente se realizase una quita de la deuda pública de algunos países (no sólo del 50% de la griega, también se habla de un 20% de la española y la italiana), la medida afectaría sobremanera amuchas entidades financieras españolas, especialmente las más grandes que verían como se reduce su balance y su core capital.
El riesgo se trasladaría a otros países europeos como Alemania o ya que las ayudas públicas supondría un mayor endeudamiento del Estado y, por ende, un riesgo cierto de revisión de su rating y el encarecimiento del nuevo endeudamiento. Desde instancias políticas españolas se aboga por centrar la quita exclusivamente en Grecia y potenciar el fondo europeo de ayudas al sistema financiero para su recapitalización sin embargo los mercados no creen que esta sea la solución mas adecuada, máximo después de las declaraciones alemanas en torno a que la cumbre de la UE del próximo fin de semana no aportará soluciones para la crisis de la deuda.