En este post quiero comentar algo que quizá ya conozcas: los diferentes tipos de órdenes de bolsa para comprar o vender acciones o cualquier otro activo.
¿He dicho comprar o vender?; mejor hablamos de un modo más sofisticado. Largos y cortos.
Seguramente ya conoces estos conceptos de sobra, pero por si acaso los recuerdo:
- Comprar (Buy) = abrir largos. La compra de toda la vida.
- Vender (sell) = cerrar largos. La venta de toda la vida.
- Short = Abrir cortos: es decir una venta corta.
- Cover = Cerrar cortos. Finalizar la posición corta anterior.
El 3º y el 4º son justo al revés que los dos primeros. Es decir, permiten ganar dinero cuando una acción baja, y pierdes si la acción sube.
El problema con las posiciones del lado corto es que la filosofía de inversión está invertida respecto a las posiciones largas. Y si no la tienes clara es posible que hagas la operación al revés.
¿quien no se ha despistado alguna vez?. A mi me ha pasado. Y creo que a casi todo el mundo, en realidad.
Asi que merece la pena conocer los tipos de órdenes tanto para el lado largo como para el corto, y cuándo debes utilizarlas.
Órdenes a mercado.
Las ordenes de mercado son las más simples.
Abres o cierras una posicion larga, o abres o cierras una posicion corta, lo más rápido posible.
Es decir, las compra / ventas a mercado tienen la garantia de que se van a realizar.
Pero claro, no sabes a qué precio.
Porque las operaciones sobre acciones en realidad no son a un precio concreto. Comprar y vender (o short / cover) son en realidad una subasta al mejor postor. Los vendedores quieren vender al precio más alto posible, y los compradores al precio más bajo. Y ese precio se negocia de un modo automático en el broker.
Por eso, el precio de compra o venta de una acción en apertura del mercado por ejemplo, no siempre es el mismo entre diferentes brókers.
Hay deteminadas condiciones en los que no conviene comprar o vender a mercado.
En el caso de:
- Acciones poco líquidas
- Mercado convulso, con de alta volatilidad
- Momentos de anuncios importantes: salidas a bolsa, OPAs o fusiones, etc
En este tipo de situaciones una compra a mercado nos puede dar un precio de entrada o salida muy malo.
Por ejemplo:
Una orden de compra lanzada a mercado durante la noche del anteúltimo día (la última vela verde), se ejecutaría a precio de apertura del día siguiente. Pero al ser una acción muy volátil, abre muy por encima del día anterior. Si hubiéramos puesto un límite al precio que podemos comprar, hubiéramos entrado a un precio mucho mejor, porque el precio esta cayendo todo el día desde su apertura.
En el caso de una venta, el problema es inverso: si vendemos a mercado el precio puede estar muy por debajo de lo que nosotros esperamos, que era el cierre del día anterior:
La orden a mercado entra a un precio muy por debajo de lo que podemos esperar.
La ventaja de las ordenes a mercado
Hay sin embargo una ventaja importante en una orden a mercado: se ejecuta siempre. Da igual la volatilidad o la liquidez, la orden a mercado entra para venderse.
Yo suelo llamarlas órdenes “a lo que sea”. Tienen el peligro de que te tragues un fuerte deslizamiento del precio, pero sabes que vas a cerrar la posición. Y esto a veces es necesario.
Las alternativas a las órdenes a mercado son:
Órdenes limitadas
Al crear una orden limitada, debes introducir el precio límite que desees. Obviamente la ventaja es que evitas precios de venta o de compra poco ventajosos.
En el ejemplo anterior, si hacemos una venta limitada a un precio un poquito debajo del cierre anterior, mejoramos mucho el punto de venta:
El problema de las ordenes limitadas
En el gráfico se ve claro: si situamos un precio de venta limitado demasiado alto, y el valor abre por debajo del precio límite, y luego sigue cayendo: no vendemos nunca.
No vender, o no comprar en un día que quieres hacerlo puede ser un problema grave.
Por tanto, hay que balancear la necesidad de que nuestra orden se ejecute (mercado) y la necesidad de que el precio no deslice en exceso (limitadas).
El lío del lado largo y lado corto
Yo suelo usar sobre todo el lado largo porque es más sencillo de operar en bolsa; pero de vez en cuando entro en el lado oscuro de la fuerza y hago ventas cortas. Que pueden ser super-útiles en los momentos de bolsa muy bajista.
Si tú tambien hacer ventas cortas, te planteo una cuestión:
¿que significa lanzar un short sobre Apple limitado a 114 $?
¿y un cover limitado sobre Apple a 120$?.
No es difícil despistarse: lanzas una venta corta, un short sobre una acción limitada a un precio “x” y ¡pun!: se te abre un corto inmediatamente.
Y te quedas helado, pensando que tenía que bajar de “x”
Yo tengo una regla que me resulta muy útil para no confundirme: traduzco la palabra “limitada” por “mejor que”.
Asi, si abres un corto (short) a precio mejor que 112$: significa que te vas a poner corto mejor que a 112$: es decir por encima, ya que vas corto.
Y si lanzas un cover (cerrar un corto) a precio mejor que 112$: cierras la posicion corta cuando el precio está mejor que 112 y vas ganando, es decir por debajo de 112$. Observa el ejemplo con el valor Apple:
Asi es fácil ver las 4 combinaciones:
- Si lanzas un buy limitado-mejor que 120$: se compra si está por debajo de 120$
- Una sell limitada-mejor-que 120$: se vende si está por encima de 120$
- Un short limitado-mejor-que 120$: abres cortos si está por encima de 120$
- Un cover limitado-mejor-que 120$: cierras la posicion si está por debajo de 120$
Órdenes Stop
Las órdenes Stop son imprescindible en el trading de corto y medio plazo. Sobre todo el stop de pérdidas.
Aunque se suele exagerar su importancia, como si fueran siempre obligatorios. En los estilos que yo más practico, como el muy largo plazo, los sistemas rotacionales o de asignacion de activos, los stops son mucho menos importantes.
En cualquier caso, hay que conocerlos, claro. Y funcionan al revés que las ordenes limitadas.
El más usado es el stop de pérdidas, que es una orden para cerrar una posición y no perder más:
En este caso, la regla mnemotécnica para los stops consiste en traducir “stop” por “peor que”.
Asi, el stop del ejemplo superior es una orden de venta peor-que 112$. Es decir se vende cuando cae por debajo de 112 $.
Pero tambien podemos comprar con stop, que al ser una compra “peor-que” nos permite lanzar una compra cuando se supera una resistencia. Por ejemplo:
- Si lanzas un buy stop-peor-que que 110$: se compra si está por encima de 110$
- Un sell stop-peor-que 110$: es decir un stop-loss: se vende si está por debajo de 110$
- Un short stop-peor-que 110$: abres cortos si está por debajo de 110$
- Un cover stop-peor-que 110$: cierras la posicion corta si está por encima de 110$
En resumen, con las órdenes a mercado, órdenes limitadas y los stops, podemos operar con garantías en cualquier entorno bursátil.
Lo ideal, en trading de corto y medio plazo, es definir las ordenes de entrada y salida de tu posición en el momento de comprar un valor.
Fijar las órdenes desde el comienzo quita mucha presión psicológica. Saber las consecuencias de cualquier movimiento del precio tranquiliza muchísimo.
Además no necesitas estar pendiente de la bolsa en todo momento y asi dedicas menos tiempo a vigilar la bolsa y más tiempo a reflexionar sobre tu estrategia de inversión. Que es importante.
Existen más temas sobre órdenes pero he excedido mi límite de palabras, asi que lo dejo para un artículo posterior.
Porque hay más tipos de órdenes francamente útiles. Y el tema de los stops da para más comentarios, porque a las manos fuertes les encanta barrer stops de los particulares. Para eso podemos usar stops mentales.
Pero en fin, esto lo dejo para otro artículo.
¡Espero que estas ideas te ayuden a operar mejor!
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