La razón es la continua degradación monetaria de la eurozona, cuyas deudas aumentan geométricamente. Y lo mismo de EEUU, de China, de Japón, y de la mayoría de países avanzados.
Podemos resumir en una tabla los niveles de deuda y los problemas de las principales zonas económicas del mundo:
Porque el dinero que existe son, sobre todo, deudas.
Ya sabes que hay dos métodos de crear dinero:
1- Los bancos comerciales: los bancos dan créditos e hipotecas con dinero que no tienen. Simplemente te lo apuntan en tu cuenta. Pero ese dinero es una deuda, cuya garantía es el dinero que tienen realmente. Y, ¿Cuánto tienen?. Pues depende del coeficiente de caja legal de cada país. En Europa, es el 1%. Es decir, el 99% del dinero que prestan son apuntes en un papel.
2- Los estados: cuando los gobiernos necesitan dinero, emiten deuda. En parte la compran inversores, como los fondos de pensiones (!). Pero, si no hy mucha gente que compre, por ser deuda basura, antes de subir las rentabilidades se las ofrecen a sus bancos centrales que, obedientes, compran todo. Para ello, de nuevo los bancos centrales crean el dinero de la nada (como los bancos comerciales) y se lo dan a los gobiernos.
Por eso, los euros o dólares que tenemos en el bolsillo, son en realidad una sombra de una deuda que alguien ha contraído.En realidad, si el endeudamiento es moderado, todo esto es positivo para las economías, porque las dinamiza, mueve el dinero, y las hace crecer. Se lleva haciendo desde hace décadas.
El problema es que esto ya no es moderado. Los copos de nieve se posan suavemente sobre la ladera del monte.. y al final llegará el alud.
El sorpasso de la deuda norteamericana
Por primera vez en la historia moderna, el gobierno de EE. UU. gasta más en pagar a sus acreedores (tenedores de bonos) que en financiar a su ejército, que es el más caro y grande del mundo.
También ha igualado o superado el gasto en Medicare, uno de los pilares del estado de bienestar estadounidense.
Este gasto en intereses es dinero improductivo. No construye carreteras, no paga médicos ni compra aviones. Es simplemente el costo de alquilar el dinero que ya se gastó en el pasado. Al tener que pagar casi 1 billón de dólares solo en intereses, el gobierno probablemente tendrá que emitir más deuda para pagar esos intereses, creando un círculo vicioso.
Todo este endeudamiento tienen una consecuencia: el dólar cada vez vale menos.
Desde principios del siglo XX, el dólar ha perdido el 97% de su valor:
O sea, que en realidad son parecidas. Pero ambos, asi como el resto de monedas FIAT , se están dirigiendo a la pérdida de valor de una manera acelerada. Podemos invertir en bolsa, pero la divisa nos va a lastrar. Y creo que, a la larga, el efecto será aún mayor.
¿Qué podemos hacer?
¿Movemos el dinero a Suiza?
Las ventajas de Suiza es algo que aún estoy explorando, asi que si tienes alguna experiencia, me encantaría conocerla en comentarios.
En mi opinión, Suiza es la mejor opción para tener nuestros ahorros porque, a diferencia de la mayoría de países, no se endeuda.
Actualmente, el ratio endeudamiento / PIB de Suiza es del 37,5%. La tercera parte que EEUU. Y bajando.
La tradición de estabilidad Suiza (el mecanismo de «freno a la deuda», o Schuldenbremse), impide al gobierno suizo y a sus cantones a entrar en la espiral de endeudamiento de la mayoría de occidente.
Pero además, la neutralidad del país, junto con la estabilidad de su sistema político y su tradición en finanzas, hace que tener el dinero en francos suizos sea muy seguro.
Lo podemos ver en el comportamiento del Franco Suizo frente al euro:
El grafico es el cociente euro-franco suizo, es decir, si el gráfico baja, baja el euro y sube el franco.
En los años 90, el cociente estaba casi en 2. El Franco suizo valía la mitad que las monedas de la cesta del Euro. Yo aún lo recuerdo, el franco suizo no era caro.
Actualmente el euro-franco esta por debajo de 1: un franco vale ya más que un euro. Ha duplicado su valor frente al euro.
Y lo hace de modo constante, década tras década. Contra el euro, y contra todas las divisas. De hecho el franco suizo es la divisa mundial que más se ha revalorizado en plazos muy largos de 40 años o 30 años, pero también en plazos cortos de 5 o 10 años.
Y la depreciación del euro será peor si aparecen tensiones en la eurozona. Bien por
- Alta inflación
- Exceso regulatorio de la UE. Ya verás los problemas cuando llegue el Euro digital, que va a dar a los estados una increíble capacidad de vigilancia.
- Conflictos armados (esperemos que no lleguen)
En esos casos, los francos subirán aún más, y una cuenta suiza probablemente se verá poco afectada.
Por tanto, ¡movamos dinero a Suiza!
Pero, ¿cómo?
He estado analizando alternativas, y te cuento las mejores:
DUKASCOPY
Este banco / broker suizo permite abrir cuentas online con mucha facilidad:
- IBAN suizo real
- Cuenta multidivisa con francos suizos (CHF)
- Apertura 100% online desde España
- Sin comisiones de mantenimiento
- Web en español
- Tarjeta física disponible
Una alternativa a Dukascopy es swissquote, un banco un poco más tradicional:
SWISSQUOTE
Este es un banco y broker, que se especializan en CFD’s:
Al igual que el anterior:
- Tiene IBAN suizo (CH)
- Acepta españoles desde hace poco
- Apertura online con videoidentificación
- Tarjeta Mastercard suiza incluida
Hay más, quizá también sencillos de abrir.
Hace muchos años yo abrí cuenta en la filial suiza del banco ING. Fue bastante complejo, me pidieron incluso un certificado de penales (que no sabía ni lo que era, tuve que pedirlo a la Policía).
Al final cerré aquella cuenta porque no me pareció útil. Ahora me arrepiento de haberla cerrado.
Pero una vez que tengamos cuenta suiza.. ¿Qué hacemos? No vamos a tenerlo en una cuenta corriente, por muy suiza que sea.
Mi idea para el dinero conservador (o no tanto): invertir en bonos suizos
Bonos suizos
Los bonos del gobierno suizo o incluso de corporaciones suizas, denominados en francos, (que aprovecharán la previsible revalorización del franco) pueden ser una gran opción para resguardarse de pánicos financieros.
Quizá lo más fácil es comprar ETFs.
Por cierto, invirtiendo desde Suiza tenemos acceso a los ETFs norteamericanos que la Comisión Europea veta a los ciudadanos europeos. Otra ventaja.
Pero, hablando de ETFs suizos, unas posibles compras serían:
iShares Core CHF Corporate Bond ETF (CH)
- ISIN: CH0226976816
- TER (Comisión): 0,15% anual
- Rentabilidad 3 años: +5,44% anualizada
iShares Swiss Domestic Government Bond 3-7 ETF (CH)
- ISIN: CH0016999846
- TER: 0,15%
- Rentabilidad 3 años: +3,64%
iShares Swiss Domestic Government Bond 7-15 ETF (CH)
- ISIN: CH0016999861
- TER: 0,15%
- Rentabilidad 3 años: +5,23%
Lógicamente, puede haber otras opciones interesantes.
Y por supuesto, está la opción de comprar los bonos directamente. Es decir, no en forma de ETF, que cotiza y por tanto puede subir o bajar, sino directamente en la emisión del bono.
Lo más problemático de los bonos es que es un mercado menos claro para operar que las acciones o ETFs. Y no siempre es fácil encontrar emisiones interesantes de bonos.
Un screener que para buscar bonos es el de trading view:
Y otro, muy potente screener, es el propio Interactive Broker:
Al entrar en un bono directamente, si lo mantienes hasta el vencimiento, obtienes el resultado prometido. Siempre que no quiebre el emisor, claro.
Y si estás en francos, pues además la moneda tiende a revalorizarse.
Hay bastantes brokers donde encontrar bonos; pero el broker más importante para bonos es Interactive Brokers. En IB puedes encontrar cientos de miles de bonos, incluidos los suizos.
Para comprarlos puedes usar tu cuenta de IB europa, no hace falta abrir cuenta en Suiza. Claro que en este caso no estamos hablando de migrar el dinero a Suiza, sino solamente de invertir en activos denominados en francos.
Pero puede ser también una buena opción.
Cuenta tu experiencia
En este tema de Suiza y la inversión en bonos yo no tengo una gran experiencia, ya que lo mío es la renta variable. Pero te cuento esto como parte de mi investigación, y por mi preocupación por el euro y el dólar a futuro.
Según vaya haciendo pruebas y sacando conclusiones, te lo iré contando en el blog.
Pero, puedes ayudar si has tenido alguna experiencia. Si es asi, cuéntanos en comentarios. ¡Todos te lo agradeceremos!
Gonzaga Giménez Sasieta
Asesor de inversiones independiente y gestor internacional de patrimonio. Certificado por el CISI. Autor de Slowinver.com, donde comparte estrategias tranquilas, carteras y formación para invertir con sentido.
Contacto: info@slowinver.com | Twitter | YouTube
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