Auditores en España .... La sombra de la sospecha.

Alegoría de las Empresas y auditores
en un mismo cenagal :)

¿Cual es la función de un director financiero de cara a los inversores de una empresa? Es un contable venido a más....NO,  El Director Financiero, CFO o lo que quieran llamarlo solo tiene una función: vender la moto a los inversores, en algunos casos eso incluye llevar las cuentas muy bien.
Pensarán que me equivoco y que su función es velar la contabilidad y velar por que la parte financiera de la empresa funcione: Mentira y gorda. En las empresas un poco grandes hay jefes de contabilidad que clasifican y sistematizan gastos, hay controllers bien mandados que velan por el orden dentro de la casa, etc. El director financiero, antes cocinero que fraile, suele conocer esos oficios, pero su parte fundamental es la venta. Es como los generales del ejercito. Solo siendo un buen mando se llega a coronel... Para general, hoy en día, cuenta más saberse mover, venderse y vender la burra bien. Política  que se dice ...
Una de las principales funciones del director financiero es vender la burra certificando las cuentas, y el sello de certificación de que la burra es buena lo ponen las empresas de auditoría. No habría problema si la burra fuera siempre una maravilla. El problema es que hay muchas burras viejas, con poco oído, poco obedientes o simplemente que hacen lo que pueden  ... entonces conseguir el sello 'certified' se vuelve más complejo.
Los auditores es una de esas figuras con las que mucha gente que invierte en bolsa solo se topa en las noticias cuando ya es tarde. El famoso auditor de Gowex, los de Pescanova, Deloitte y Bankia, Price quejándose ahora de Carbures, etc. conforman un cosmos de empresas cuya función era cierto control y que puede parecer (o ser) que le bailan el agua a la empresa.
En españa se legisló en 1988 la ley de cara a autorizar solo a ciertas personas del control jurídico y contable d elas empresas. Desde entonces sinceramente... la cosa ha dado miedo. De cara a los bolseros como usted los que ocurre una vez tras otra es grava (muy grave). No poder constatar la veracidad de cuentas de una empresa implica que de cara a su análisis fundamental puede implicar que la mitad es mentira y la otra mitad maquillaje.
Lo primero: la empresa es la que paga al auditor. Por lo que, con dinero de por medio, cualquier garantía de independencia total del auditor es inexistente de base, cuente lo que puedan contar ellos, las leyes, la biblia o libros de Pilar Urbano.

La opinión del auditor.

La opinión de auditoría es una página, no más donde se resume el trabajo de auditoría, firmada y sellada por el auditor. Ese papel es en realidad el que mira todo el mundo a ver si hay algo raro en la auditoría, para no leerse tochos de 200 páginas o más sobre los estados detallados de las cuentas. Hay una cultura de creerse lo que allí pone 'por la gracia de Dios'. Pero es un asunto más interesante siganme....

¿ Como funciona? La escala maldita es español ladino.

Eso son los tipos de auditoría... la que está en verde no existe (la 2ª)... pero es necesaria para la explicación.

1. Opinión favorable ( o limpia en algunas jergas). Una auditoría limpia es en la que el auditor certifica que todo está ok y que las cuentas reflejan el estado de la empresa.
2. Favorable, con comentarios en la memoria  No no busquen esta categoría fantasma no la van a ver en ningun texto legal, pero es la más importante de cara a un inversor en bolsa. Quédense con ella...
3. Auditoría con salvedades La auditoría es correcta pero mantiene ciertos aspectos relevantes. Una cosa es que las normas se apliquen y reflejen la realidad de los estados financieros y otras que no haya amenazas o cositas frikis. El auditor te pone un parrafito en la hoja.
4. Opión desfavorable. Rara avis y santo grial donde se indica que las cuentas no reflejan la realidad contable de la compañía.
5. Opión denegada. El auditor no pueda dar opinión porque se le oculta información... es cuando se monta el lío, de esos a los que últimamente estamos tan acostumbrados.

Objetivo: no ensuciar la auditoría.


Piensen:

• Si las cuentas de la empresa son perfectas y acordes con las normas y dicen la verdad sobre como andan, nos darán un maravilloso papel donde se indica que la opinión del auditor es favorable. !Perfecto¡ El inversor se puede fiar y analizar de lo que allí ocurre
  
• Si las cuentas de la empresa no están bien hechas o hay amenazas notables, o cositas algo raras pero todo dentro de las normas y legal ... pues la opinión tendrá sus peros y dará grima la empresa, pero nos podemos fiar.  Tendra salvedades a pesar de ser favorable o será desfavorable, pero es lo que es.
  
• Si la opinión es desfavorable... no nos  podemos fiar. Se monta el lío.

¿Que se juegan los implicados en el proceso en el proceso...?

• El director financiero (CFO) y por ende la empresa. que la cosa sobreviva (y que él siga cobrando un buen sueldo).
• El auditor que no tenga un lío gordo, por cegato y no le desprestigien.

¿que cuentas cree que le interesa a la empresa? Siempre el primer supuesto aunque se dediquen al crimen organizado. Lo importante para no tener cirios es que el señor auditor diga que todo está ok. Y esa es una de las principales funciones de nuestro amigo CFO o director financiero y todos los directores afines a este asunto. 
Porque como inversor ¿Si hay simplemente salvedades , usted que opinaría? ... que a otra cosa mariposa. 
El pollo que monten los accionistas en la junta puede ser de órdago dependiendo de las salvedades. Por lo tanto el CFO tiene el máximo interés en que no se presenten ni siquiera salvedades. Lo que intentará a toda costa es vender (también) la burra al auditor de que todos son nimiedades, que si eso... póngalas entre los párrafos de la memoria de cuentas... que ahí no las ve nadie. 

El auditor puede ceder o no , pero en cualquier caso, y resumiendo... el esquema de abajo resume el toma y daca que se establece y

Un hueco a procesos de auditoría corruptos. El cliente sule llevar razón.
Cuando lo único que te para es el prestigio estamos ante un problema y grave. En primer lugar ¿que es prestigio? Según la RAE :" Realce, estimación, renombre, buen crédito".  También "Engaño, ilusión o apariencia con que los prestigiadores emboban y embaucan al pueblo."
En realidad usted piensa que Ferrari es un coche cojonudo porque se le han contado la mayoría de las veces es aplanado, suena mucho y es rojo. ¿Lo ha conducido de verdad?. Que consume mucho, que igual no es tan cómodo, o que le suenan las bielas... ¿lo sabe de verdad? ¿Es perfecto en todos los modelos? En realidad eso sólo lo pueden llegar a saber pocos. Es más, cada Ferrari hecho a mano tendrá sus cosas, tanto como para en sus albores cabreara a Lamborgini, y se pusiera a hacer coches como competencia, también de prestigio.
Antes del estallido de la crisis las auditoras irían diciendo tan contentas que tenían prestigio porque auditaban empresas como Bankia. (El prestigio es muy de rollo macho alfa). Lo dirán ahora... Damos por hecho que las 'Big Four' los son hasta que hay movidas tipo Enron en EEUU y se llevan a la 'Five' por delante. (En España se van de rositas)
El mayor problema es que cuando gran parte de tus ingresos vienen de un cliente que te da prestigio, lo mejor es decir que el cliente tiene razón hasta donde se pueda. Y eso hasta donde se pueda es muy subjetivo en función de la persona o conjunto de ellas que lo interpretan sujetas a otros intereses y juegos de poder.
Ocurre también con las pequeñas las auditoras a las que una conspicua empresa (Cualquiera del MAb o el mercado continuo) ha elegido. Son muchas horas de reuniones, facturas, amortizaciones y pagos donde fraguar un dialogo fluido a vences demasiado entre empresa y auditor.
Por lo tanto el prestigio es relativo al tamaño del cliente y de la auditora. Por lo tanto ... hay mucho margen para dialogar si una salvedad acaba perdida en el texto de la memoria ...y que la encuentren otros.
Y un boquete. ¿Otros servicios?.

En muchos países está estrictamente prohibido que un auditor ofrezca otros servicios que el de policía de las cuentas de la empresa. Pero claro. ¿Que sería España sin procesos que tenten a la corrupción? En España si pueden tener unas especie de top manta de servicios de alto copete para vender a empresas. Y claro todo mantero auditor quiere colocar mercancía.
Entre otros negociante español de algunas auditoras están las asesorías fiscales, de estrategia, o financieras. Es decir, decirle al cliente como ha de llevar su empresa. Es más, se puede auditar y ofrecer esos servicios ... ¿Que pasa si la empresa quiere guardar la ropa y negociar las salvedades? ... no digo que pase ... podría hacer una oferta que el auditor no podría rechazar por una asesoría de sus cuentas fiscales, bien pagadas claro, que son las que le dan problemillas en esa auditoría... ¡Y con factura!

Spain is different.

Obviamente, como personas que invertimos en bolsa deberíamos ponernos en plan 15-M radical y pedir que el auditor no sea una especie de Bazar de servicios al regateo. Pero el cinismo patrio lo impedirá siempre. Gracias a Dios para muchos consejeros y directores de empresa....
Piénsenlo antes de meter un chavo en cierta empresa en bolsa. Puede haber mejores oportunidades.
¡Suerte!