Para esta valorización se Aumento el costo esperado por galón producido de US$ 1.56 (abr-12) a un rango entre US$ 1.79 y US$ 1.87, ante un incremento en el guidance sobre los costos de la unidad de negocio de etanol. Creemos que este rango es conservador, considerando el costo estimado por la compañía de entre US$ 1.60 y US$ 1.80.
Negocio de etanol
En palabras de Kallpa SAB actualizamos nuestro vector de precios de crudo y combustibles, beneficiando a la compañía por los mejores márgenes de refino en el mercado. Cabe resaltar que el EBITDA del negocio de la refinería representa el 21% del EBITDA total esperado para el 2013 y 19% para el año 2014.
Estimamos que el negocio alcance 100% de operatividad en el año 2016, y que la fase 1 y la fase 2 de las tierras (aprox 10,500 ha) estén cultivadas en el 2015. En nuestro anterior reporte estimábamos que esto ocurriría en el 2013.
Análisis Técnico
Desde el punto de vista técnico en un gráfico semanal vemos como MPLE ha formado un "Doble Fondo" en $0.65 (zona de compra con fuertes volúmenes) el cual tiene un significado "alcista", ademas podemos observar que MPLE a tenido una zona de resistencia en $0.70 y que también es apoyada con su media móvil de 10 días.
Para tener una mejor claridad MPLE tendrá que romper su media móvil de 20 días en $0.73 para buscar niveles de resistencia cercanas a $0.83 y $0.90, esperemos a ver como se comparte MPLE en los siguientes días.