La gestora de fondos de inversión Carmignac Gestión nos vuelve a explicar cuál es la situación de mercado -en su opinión nos encontramos en una etapa de mayor visibilidad una vez superada la hipotética retirada precipitada del QE3, así como después de negociarse la elevación del techo de deuda en EEUU-, al tiempo que nos ofrecen sus perspectivas de mercado, así como los cambios y ajustes realizados en sus carteras de inversión. Siguen positivos en renta variable, protegidos ante futuras subidas de tipos de interés, a favor de los periféricos, de Japón y de China, y aunque también a están a favor de los emergentes han reducido su exposición a estos para reforzar sus posiciones en cíclicas de calidad europeas y en energéticas americanas, entre otras. Han reducido su exposición a dólar hasta casi niveles neutrales -tarde, en mi opinión-.
En general me gustan sus planteamientos y seguirán presentes en mis carteras, aunque me preocupa su forma de expresar que "el tercer trimestre ha aclarado la situación macro y los mercados", porque en mi opinión nunca llega a existir una claridad total y siempre hay que estar alerta, hay que ser flexibles para adaptarse a los cambios, ya que si de algo estamos seguros es de que el mundo y la economía son dinámicos y cambiantes.
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Por Pablo del Barrio, Agente Inversis Banco. Contacto: pablodelbarrio@grupovisanco.com Tel.: +34 91 310 02 02 Calle Rafael Calvo, 31, Bajo, 28010 Madrid - España