CRISIS, ORO y PLATA, entrevista a Guillermo Barba, economista y periodista mexicano

Guillermo Barba

Hoy tenemos la oportunidad de entrevistar en Lingoro.info a Guillermo Barba, economista y periodista mexicano, quien escribe la columna financiera en  diferentes medios de comunicación tanto mexicanos como internacionales y cuenta con su propio blog “Inteligencia Financiera Global”.  En esta ocasión comparte con nosotros su análisis y su punto de vista sobre diferentes temas que nos interesan como son la Crisis económica, el oro y los metales preciosos.

Agradecemos enormemente a Guillermo por habernos concedido esta interesante y enriquecedora entrevista.

1. Guillermo, cuál es tu opinión acerca de la actual situación económica mundial, que crees que pasará?

No creo, estoy convencido, que el mundo se dirige a la peor crisis económica que se tenga memoria en la humanidad, incluso peor que la tan famosa Gran Depresión.

La razón es que por primera vez en la historia, el experimento de usar como dinero algo que no lo es (dinero fíat), sea papel, dígitos en cuentas bancarias, etc. es global, no limitado a un solo país o región.

Hoy en día las monedas ya no están respaldadas en oro, en dinero real, ni en plata, sino en mera deuda.

Esto ha conducido a una expansión crediticia, o sea inflación, sin precedentes, usada básicamente para financiar los crecientes gastos del llamado “Estado de bienestar”, los demás egresos de los gobiernos y un nivel de vida más allá de lo que en algunos países, podrían tener.

El resultado son deudas que tienen que crecer de forma exponencial, para seguir viviendo en la fantasía de que se puede vivir de prestado para siempre, un engaño.

Si esas deudas no crecen así, el sistema se colapsa. La más reciente crisis de 2008-2009 es otro síntoma de que ese enfermo terminal, está agonizando.

Para curarlo, las “recetas” que se están empleando, las monetaristas y keynesianas, son más expansión monetaria (impresión de dinero), más gasto y crédito para expandir la economía. Lo malo es que nadie, se puede sanar con dosis más altas de lo que le causó la enfermedad.

Se dice que todo lo que sube tiene que bajar, de manera análoga todo lo que se expande, llegado el punto crítico, se habrá de contraer. Eso quiere decir que alcanzado el límite, esa expansión de crédito/deuda hará implosión. Es cuando el proceso contrario, la deflación, aparece.

Para decirlo con otras palabras, eso solo es posible “borrando” la mayor parte de lo que se debe, o lo que es lo mismo, dejando de pagar a los acreedores.

Dado que el centro del sistema es el dólar de Estados Unidos, no quiere decir que a los acreedores se les dejará de pagar los bonos (treasuries), pero sí que se les entregará “dinero” que estarán devaluando por la creación que se hará de ellos, para “cumplir”.

Quizá entonces nadie podrá decir que no recibió su pago, pero tampoco podrán decir que no perdieron. Las pérdidas, serán enormes.

Claro, hay elementos suficientes para prever que algo así ocurrirá, pero no cuándo. Por eso, la prevención y protección individual contra esa crisis, debe hacerse de modo consistente, sin esperar.

2. Como ven en México la crisis? Qué medidas toman las personas para protegerse?

Mira, en México 2012 fue un año en que la percepción parece haber sido de “recuperación”, de que el país estaba en una dinámica de crecimiento, modesto, pero crecimiento al fin. Así llegó a su fin el gobierno federal anterior.

En mi blog sin embargo, advertimos con oportunidad que las cosas no estaban tan bien como se presumía, y que 2013 sería un año malo, y 2014 peor, por lo que era una irresponsabilidad que la información, en realidad, estuviera enviando a la gente señales equivocadas de la verdadera condición de nuestra economía.

Ha pasado medio año desde el cambio de administración, y el nuevo presidente como suele suceder en estos casos, ha llegado con muchas expectativas positivas de parte de un amplio sector de mexicanos.

No obstante, todos los indicadores, el crecimiento del PIB, el tipo de cambio, la inflación, etc. dan una señal clara de que la “luna de miel” para el presidente Peña Nieto ya terminó. Ahora se va a enfrentar a un escenario internacional muy adverso, sobre todo de parte de nuestro principal socio comercial, los Estados Unidos, de quien dependemos para crecer, por desgracia.

Ahora bien, es interesante cómo en México, a pesar de ser un país con una muy baja penetración bancaria cultura financiera, la intuición de muchas personas es la de huir hacia la protección que brinda sobre todo uno de los metales monetarios: la plata.

En mi blog Inteligencia Financiera Global, dos de los artículos más leídos dan cuenta de cómo el mexicano corre al amparo de este metal en momentos en que percibe que las cosas no andan bien.

Observen la gráfica y lo dirá por sí misma.

Demanda de plata en México ultimos 13 años

En México nos apresuramos a adquirir estas monedas en momentos difíciles como la recesión de 2001, a la que nos arrastró Estados Unidos, de alta inflación como en 2004 y de crisis global como la que inició en 2008 y que alcanzó su peor etapa en 2009. No es casualidad que en ese año se halle el pico más alto de la gráfica.

Como les decía, 2012 fue un año de “todo está bien”, y el desplome en la demanda fue brutal: 40%. Sin embargo, ya en lo que va de 2013, el Banco de México ha vendido más que en todo el año pasado. No hace falta decir más.

3.Qué relación tienen los mexicanos con el oro? tienen la costumbre de invertir en oro físico tipo lingotes o monedas de oro de inversión, o es una inversión nueva o desconocida para ellos como sucede en España?

Pues si así es en España, así es también de este lado del Atlántico.

La afinidad de los mexicanos, histórica y culturalmente hablando, es mucho mayor con la plata que con el oro, al que parecen percibir como muy “lejano”, tal vez, inaccesible.

El precio tiene que ver mucho, pues por ejemplo hoy día una onza Libertad de oro cuesta alrededor de 21 mil pesos, mientras que una de plata más o menos 330 pesos.

Sin embargo, la moneda de inversión más demandada y conocida, es el llamado Centenario, que contiene 1.2 onzas de oro puro. Ésta es la forma más común de inversión en este metal aquí en México.

4.Qué opinas de la etapa bajista que atraviesa el oro en este primer semestre del año?

Bueno, que en primer lugar forma parte de la etapa correctiva que inició en septiembre de 2011, que debemos ver desde el punto de vista técnico como sana y necesaria.

No es común ni normal que ninguna divisa o “commodity” suba 12 años consecutivos sin tener una corrección. Por eso, este podría ser el primer año que el oro cierre a la baja, desde que comenzó el siglo XXI.

Es positivo desde esa perspectiva, y más para los inversores que, como yo, perseguimos al rey de los metales no por su precio sino por su valor, y estas cotizaciones bajas representan así una buena oportunidad de adquirir, ese alto valor, a un precio más cómodo. Entre más bajo, mejor.

Ahora, desde una óptica más profunda, no puede entenderse el oro (y la plata) sin incluir la perspectiva política. Dado que el oro es el dinero por excelencia, elegido así por la libre y espontánea voluntad de los seres humanos en el mercado, sin la intervención estatal, existen poderosos intereses que mueven su mercado, lo manipulan, para maquillar la endeble condición del sistema monetario global.

El Estado, en su sentido más amplio, encontró la manera de hacerse del control del dinero por la vía del papel moneda, que a diferencia del oro, sí pueden controlar en cantidad y de ser necesario, imprimirlo para financiar sus gastos deficitarios, como ya lo comentábamos antes.

Para esto era fundamental desmonetizar, con la fuerza de las leyes, primero a la plata, cosa que ocurrió en 1873, y después al oro, cien años después.

Ese sistema, es el que hoy, como castillo de naipes, se tambalea pues tiene cimientos de papel.

Carl Menger, fundador de la Escuela Austríaca de Economía, en su libro sobre los orígenes del dinero, explica cómo y por qué estos metales preciosos monetarios adquirieron su condición de medios generales de intercambio.

Sin duda es una lectura indispensable, que nos permite entender que estos metales son y serán por siempre dinero real, sin importar que leyes les nieguen esa condición y les impida, insisto, por razones políticas, que se pueda ir con ellos a comprar directamente a una tienda, por ejemplo.

Es lo mismo que con la condición de ser humano. Todos somos iguales, sin importar nuestro color de piel o condición social, incluso a pesar de que  hayan existido absurdas leyes que hayan exaltado a unos y denigrado a otros.

Así se denigra hoy al oro, pero eso para su esencia de dinero, es irrelevante.

En este sentido, no tengo la menor duda de que el mercado alcista mayor del oro, no ha llegado a su fin, sino al contrario, sigue ahí descansando, para regresar con fuerza.

5. Consideras que los fundamentales del oro continúan intactos? Es recomendable seguir invirtiendo en oro físico?

Así es. No diría que sus fundamentales siguen intactos, sino que hasta han mejorado.

Por eso vemos tan activa la propaganda anti oro en los grandes medios especializados. Para mí es un buen indicador de que hay que hacer exactamente lo contrario a lo que nos dicen: salgan del oro.

Una cosa debemos tener bien clara, la manipulación del mercado del oro a que hacía referencia antes, se maquina a través de una sobre oferta falsa de “oro” papel en el mercado de futuros, y del sistema de reserva fraccionaria con que operan los llamados “Bullion Banks”, bancos especializados en metales preciosos.

Eso significa que hay en el papel, como promesa de entrega, más oro del que es posible entregar en físico.

De ahí que los que no tienen el oro en sus manos, más vale que lo reclamen pronto, o en el futuro se pueden llevar una muy desagradable sorpresa.

Si no alcanza para todos, ¿quién querrá luego seguir regalando su valioso tesoro a precio de ganga?

6. En México el oro de inversión está exento de IVA como sucede en Europa?

Sí, y también la plata.

7. Cuáles son tus previsiones para el precio del oro para el resto del 2013 y 2014?

Ya lo decía, por razones técnicas y políticas, el oro podría cerrar a la baja este año con respecto a 2012. De 2014 no me atrevería a hacer un pronóstico todavía.

Cabe agregar que el oro se encuentra en una condición del mercado que se conoce como “backwardation”, que en términos simplificados quiere decir que el precio del metal al contado hoy, es más caro que el de su futuro, y no al revés, como es lo normal.

Este hecho ha anticipado antes ataques de grandes proporciones como los ocurridos el 12 y 15 de abril pasados, que lograron sacar al oro de la “backwardation” de forma temporal.

No obstante, la tendencia es que esta “backwardation” se haga permanente, por lo que mientras exista cada vez tendrán que dar, los manipuladores, “cañonazos” más fuertes para tumbar la cotización, hasta que, sin importar cuánto “oro” papel ofrezcan, no aparezcan vendedores del metal a precio de regalo, y colapse el mercado de futuros.

Esto ocurre porque cada día más y más, con las bajas, las “manos fuertes”, o sea, los inversores que adquirimos el oro por su valor, estamos menos dispuestos a vender nuestras tenencias. Cuando las “manos débiles”, aquellos que solo ven al metal como especulación, se hayan agotado o estén a punto de hacerlo, los inversores comenzarán a percatarse de que la “escasez” del oro es irreversible.

Por supuesto, no existe tal “escasez” del oro, pues casi todo el que se ha extraído de la Tierra, unas 175,000 toneladas, existe aún de algún modo u otro.

Lo que pasa es que parece que escasea, porque la gente lo comienza a esconder, como ya he explicado, en anticipación a la gran crisis que se avecina.

8. Y por último, a parte del oro, cuales consideras que son las mejores inversiones alternativas para protegerse de una crisis?

Por supuesto, la plata.

Pero además de ellos, los bienes raíces, algo de efectivo –sobre todo para emergencias y cazar oportunidades, y algunas acciones, pueden ser las opciones más adecuadas para diversificarse.

Sin embargo, siempre que me hacen esta pregunta contesto: si tienes que preguntarle a alguien más qué debes hacer con tu propio dinero, es porque tienes una tarea pendiente que hacer.

Esa, la inversión en la propia educación financiera, es la más importante de la vida.

Ella nos dirá qué es lo mejor y más cómodo, atractivo y apto para nuestra situación particular. No hay dos personas que tengan las mismas necesidades y metas.

Así que los invito a que dediquen el tiempo que algo tan importante, como nuestras finanzas personales, se merece. Nadie cuidará ni se interesará por cuidar nuestro bienestar financiero, más que nosotros mismos.

Eso sí, nunca invierta en algo que no entienda, ni haga caso a vendedores disfrazados de “asesores financieros”, suelen estar más perdidos que nada, y lo que buscan es ganar comisiones, pues ese es su trabajo, no hacerle ganar dinero a Usted.

Si una “inversión” es demasiado atractiva y buena para ser verdad, probablemente así sea. Tenga cuidado.