¿Estamos alcistas, estamos bajistas, o estamos lateral – indefinidos?
Saber la tendencia general de los mercados sería una inestimable ayuda para elegir el estilo de trading.
Porque si tenemos una idea del momento bursátil, aunque sea aproximada, podemos adaptar nuestros métodos y expectativas al régimen bursátil:
- Podemos elegir entre apostar mucho dinero o entrar con posiciones pequeñas
- Hacer inversiones rápidas o pensar en el medio/largo plazo.
- Esperar a los rebotes con calma, o no, salir corriendo al entrar en pérdidas.
- Buscar oportunidades agresivas, o centrarse en valores muy tranquilos.
Cambia mucho la experiencia en bolsa si consigues acertar respecto al momento bursátil. Los resultados pueden mejorar mucho.
Sobre todo si atravesamos una tormenta bursátil, uno de esos desplomes de la bolsa que se llevan la mayor parte de tus ahorros si no lo ves venir.
Por tanto, creo que es imprescindible que tengas una idea del momento bursátil. Luego te puedes equivocar o no, pero al menos debes tener un análisis personal del estado de las bolsas
El barómetro de la bolsa
Yo llevo años desarrollando una especie de “barómetro“. Lo llamo asi porque intenta detectar las tormentas y las calmas en las bolsas.
Es un “work in progress“, como dicen los ingleses. Está en desarrollo, y poco a poco voy puliendo características, y añadiendo cosas.
Y la verdad, cada día me gusta más.
Y es que, aunque obviamente es imperfecto (al igual que los barómetros del clima), tiene la virtud ver la bolsa con una cierta perspectiva. Dar un paso atrás, ver la visión de conjunto, y asi ignorar las noticias y el ruido mediático que tanto confunde a los inversores.
Y en los momentos extremos, te da mucha tranquilidad, porque sabes que tienes un criterio lógico para decidir tus inversiones.
Te voy a contar los criterios que he elegido, que abarcan aspectos variados de las bolsas.
Cada uno de ellos por separado resulta demasiado impreciso. Pero es la suma de todos ellos lo que resulta más certero
Vamos alla:
1- Cruces de medias.
Este es un indicador clásico: cuando el precio está por encima de medias de largo plazo, estamos alcistas. Y sino bajistas.
Aparte de que esto tiene lógica, las medias móviles tienen una gran ventaja: las siguen muchos inversores, incluyendo las manos fuertes.
Y por eso, si todo el mundo piensa que al perderse la media móvil de 200 días, la bolsa está bajista.. pues se auto-cumple la profecía.
Quizá digas: “Vaya tontería. El cruce con medias móviles es una simpleza”
Y es cierto, pero en plazos largos funciona mucho mejor de lo que parece. Echa un vistazo a mi artículo un-sistema-sencillo-que-gana-dinero/ usando la media de 10 meses.
En realidad, en este apartado yo observo varias medias: La media de 200 días, como indicador inicial, pero también las medias de 30 y 26 semanas, que tienen un comportamiento parecido.
Comprobando el cruce del precio con las medias (y también si están alcistas o no), asigno una puntuación Alcista / Bajista a este apartado.
2- Tipos de interés
Este es otro indicador muy lógico: cuando los tipos de interés están altos, resultan atractivos para el inversor, que retira capital de las bolsas para ir a renta fija.
Y cuando están bajos, como es el caso actual, pues la renta fija es poco atractiva y aumenta el interés en las bolsas.
El umbral entre tipos atractivos o no atractivos es un tanto difuso, lógicamente. No es un escalón exacto.
Pero en el entorno del 3% al 4%, la renta fija compite muy fuerte con las bolsas; es decir, es un signo bajista para las bolsas.
Además de mirar el valor absoluto de los tipos de interés, también comparo los tipos de interés de corto plazo con los de largo plazo. La “inversión de curva de tipos”, es decir, que los tipos a corto son más altos que los tipos a largo, significa que existe preocupación, que los inversores no se fían de la fiabilidad para pagar las deudas.
Y esto es un signo fuertemente bajista.
De nuevo, comprobando ambos aspectos, doy una puntuación a este aspecto.
3- Materias primas
Históricamente, la bajada de las materias primas ha sido un signo claro de debilidad económica por falta de demanda, lo que se suele traducir en caídas en las bolsas.
Este dato, aunque de nuevo tiene lógica, suele ser impreciso. Veamos los gráficos del SP500 y las materias primas:
El gráfico azul es el SP500, y el negro las materias primas.
En las crisis de las punto com del 2000, y en la financiera del 2008, la bajada de las materias primas confirmó el momento bajista, aunque con retraso.
Sin embargo, en la época actual, las materias primas llevan más de tiempo bajando sin que aún hayan caído claramente las bolsas.
Asi que este indicador le doy menor puntuación.
Pero lo vigilo. Porque es preocupante que el consumo de materias primas haya caído tanto.
4- Amplitud de mercado
El estudio de la amplitud de mercado es el estudio de los diferentes sub-conjuntos dentro de un mercado bursátil. Que sea grande, claro, como el norteamericano.
Si la bolsa (es decir el indice general) sube, pero hay partes del mercado que no suben, esto es un signo de debilidad. Porque la bolsa subiría impulsada tan sólo por una parte del mercado, no por todo él.
Hay bastantes indicadores que nos hablan de esto:
Uno muy sencillo es la comparación entre small caps y grandes acciones.
Si en una fase alcista del mercado, las acciones grandes suben claramente más que las pequeñas, la subida del índice general vendrá de mano de las grandes, es decir, es una subida sospechosa, con probable giro a la vuelta del mercado.
Para comparar ambos tipos de acciones, puedes usar el indicador RSC Mansfield. Aqui lo tienes graficado con ProRealTime, comparando el Rusell 3000 (acciones de baja capitalización) con el SP500:
A partir de Julio de 2015, las pequeñas acciones dejaron de acompañar a las grandes. Es decir, se comportaban peor.
Posteriormente entramos en una fase muy bajista. Parece que ahora mismo, en Abril 2016, estamos saliendo. Según este indicador, claro.
Otro indicador para testear la salud del mercado, es la linea avance /retroceso:
Este representa el numero de valores alcistas – valores bajistas dividido el total de valores.
Lo podemos ver en la pagina de Stockcharts, eligiendo el ticker $NYAD, en modo acumulativo:
Puedes ver que el año pasado, a partir de Julio, la linea advance/decline estaba claramente bajista, perdiendo la media de 50 días e incluso la de 200. Esto también nos daba a entender la alta probabilidad de giro a bolsa bajista.
Y actualmente estamos en giro bajista..
Hay otros indicadores de amplitud de mercado en los que no entraré por no alargarme en exceso, y porque siguen la misma filosofía. Mezclando todos ellos, obtengo la puntuación de este apartado.
Y como ya he llegado a mi límite de palabras por artículo, dejo el resto para el siguiente post.
Si quieres saber cuáles son el resto de indicadores, qué peso doy a cada uno de ellos para obtener una puntuación final, y como interpreto yo dichas puntuaciones.. conéctate el viernes que viene.
Y por supuesto, acepto sugerencias o correcciones de todo tipo. Cualquier opinión es bienvenida porque de todo se aprende..
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