Después de muchos e innecesarios balbuceos el Deutsche Bank ha reconocido que la situación en la Eurozona ha alcanzado el máximo punto de ebullición al mismo tiempo que enumera los factores que así lo demuestran. Con esta lista, la compañía pretende convencer al Banco Central Europeo de que rompa con su tradicional postura de no monetizar la deuda o, de lo contrario, todo el status quo del Viejo Continente podría desaparecer.
Desde Deutsche Bank apuntan que los mercados financieros han perdido la confianza en las estructuras institucionales de la UE mientras que la situación en Italia representa una nueva fase crítica y peligrosa de la crisis. Además, el banco recuerda que Italia y España emitirán deuda por valor de 300.000 millones y 120.000 millones de euros el año que viene y señala que el mercado italiano de bonos soberanos está "roto".
En este sentido, la entidad alemana apunta que por primera vez el propio futuro de la Eurozona está en juego al mismo tiempo que la recesión económica en el Viejo Continente se ha convertido en "la variable desconocida". De hecho, los analistas trabajan con un escenario moderado, que asumiría una recesión de entre el 1 y el 2 por ciento para la Eurozona y otro mucho más extremo, donde la contracción económica sería de hasta el cinco por ciento.
También hace mención a cómo los cinco "periféricos" de la UE han sufrido o sufrirán un cambio de liderazgo en 2011 y reconoce que, a largo plazo, el déficit exterior por cuenta corriente es más importante que el déficit fiscal a la hora de poner en orden y estabilizar a los distintos miembros de la UE. Por supuesto, advierte del peligro de una rebaja de calificación a Francia, que podría perder su triple A.
Los expertos del banco aseguran que los bancos europeos continuarán con su desapalancamiento durante cualquier escenario y que los niveles podrían alcanzar alrededor de 2 billones de euros durante los próximos 18 meses.
Para evitar que la situación empeore todavía más y veamos un colapso de la UE, el equipo liderado por Tom Joyce, afirma que es preciso avanzar más en implantar planes de austeridad fiscal creíbles, especialmente en Italia. Es preciso aplicar una rápida resolución al pecado original de la UE, es decir, la falta de integración fiscal, que debería discutirse en la próxima Cumbre de la UE el 9 de diciembre. Por supuesto, hay que restaurar la confianza para volver a abrir los mercados de financiación bancaria.
En lo que respecta a Grecia se plantea una reestructuración de su deuda mucho más profunda, así como ampliación del dinero de rescate destinado para salvar al país heleno y recapitalización bancaria. La presentación de Deutsche Bank mete el dedo en la llaga y anima al BCE a anunciar un plan general de compra concreta de bonos, por ejemplo 200.000 millones de euros durante los próximos 12 meses. Esta estrategia debería alejarse del programa actual de compra de bonos cuyo efecto para mantener los tipos bajos ha sido ineficaz.Una mirada no convencional al neoliberalismo y la globalización