El sentimiento de mercado arroja un ratio similar al de la formación del suelo en marzo del 2009. Es decir, el pánico emerge en los sueños de los pequeños accionistas anulando la visión objetiva en su exposición al mercado.
Ciñéndonos exclusivamente a la teoría del sentimiento contrario estaríamos ante la formación de un suelo, pero como veremos a continuación, el análisis chartista del BSCH reclama objetivos bajistas más peliagudos.
En la bolsa no existe una justicia equitativa, se compran valores fuertes y se arremete a la baja contra los más débiles. En este sentido, comprendemos la violencia de la tendencia bajista acelerada del último mes, por la venta desesperada de carteras del inversor particular y la contundencia y perseverancia del posicionamiento en el lado corto de los hedge funds.
Gráfico mensual del Banco Santander con escala logarítmica:
La escala logarítmica es recomendable para charts de largo plazo donde se han producido movimientos tendenciales violentos.
En escala lineal observamos la diferencia en la percepción:
El análisis chartista se basa en el arte de vestir un gráfico desnudo con la indumentaria más apropiada para cada ocasión. Vamos a situar frente al espejo al gráfico semanal del Santander:
Como ya sabemos, los triángulos rectos descendentes, en la mayoría de los casos son figuras de continuación de la tendencia previa.
Pero, obviando el perfil purista y exaltando el pragmatismo del análisis dinámico, vamos a obedecer a las pretensiones del precio en esta peculiar excepción, que marca con precisión la intención de la estructura.
Por un lado, la resistencia dinámica en forma de línea bajista, tiene un número de toques más que considerable para otorgarle un máxima fiabilidad.
Por otro, la resistencia estática o soporte del triángulo ha demostrado la misma validez, por la capacidad de repeler descensos verticales con la misma energía en el sentido opuesto.
Es más, trazando una serie de Fibonacci del impulso principal, contemplamos la perfecta coincidencia del 50% Fibonacci con el soporte del triángulo mencionado.
Tras la ruptura y activación de la figura suele observarse una pauta de confirmación de la misma. La llamamos pullback. Éste fue el punto clave para posicionarse en el lado corto con un stop-loss cercano y una rentabilidad/riesgo óptima en la operación.
El oscilador momentum en la misma escala señala una repulsión bajista que confirma la continuación de la sangría:
Acotando la temporalidad, añadimos un gráfico en velas diarias para apreciar con lupa los últimos movimientos de las acciones del Santander:
La ruptura del lateral alcista perfectamente delimitado nos viene a confirmar las pretensiones bajistas del triángulo recto descendente en semanal.
El objetivo mínimo de la proyección es 3,66
coincidiendo con la discontinua mensual de largo plazo en escala lineal, ilustrada en el segundo gráfico de este análisis.