Iniciamos el 2014 con el primer post del año, espero que estés bien hayas disfrutado de estas cortas vacaciones.
Esto de escribir post es de practica sabes! Mi sistema creativo ya estaba algo oxidado jeje ;). Pues bien, recuerdas que te conté que después de la serie de post acerca del Value Investing prometí que vendría una post sobre valoración.
La idea a continuación es hacer aproximadamente 3 post sobre valoración para que comprendas las etapas que implican la valoración de una compañía, como por ejemplo: familiarizarse con la industria de la compañía, entender el negocio, hacer la valoración (cuantitativa y cualitativa) y un check list emocional y otro de evaluación final.
Así que el post de hoy viene a explicar lo que denominaremos como Etapa 1.
Recuerdas lo útil que resultan ser los Screener que anteriormente te he mostrado, ahora bien, todo comienza por ahí. El screener nos ahorrar trabajo para poder dar con la aguja en el pajar.
Lo importante del screener es dar con los parámetros básicos para poder encontrar compañías con potencial de ser una inversión de valor. Los parámetros te los daré en este caso particular (Google Finance), pero tú podrás crear tus propios parámetros con base a lo que estás buscando, por ejemplo, a mí me gusta mirar todas las compañías que tengan baja deuda o que estén libres de deuda.
Parámetros del Screener (Google finance)
Las compañías con baja deuda o que estén libre de deuda funcionan como un buen indicador para empezar a encontrar compañías de valor.
Luego de hacer un análisis con el screener salió a relucir una compañía que desconocía para serte sincero pero que cuyos indicadores me parecieron interesantes. Synaptics Inc. ($SYNA), así que vamos a introducir un análisis previo que consiste en:
Etapa 1
- Compañía: Synaptics Inc.
- Industria: Aplicaciones de Software
- Sector: Tecnológico
- País: EE.UU
Lo primero que debes analizar es si tus competencias profesionales te permiten comprender bien la mecánica del negocio, de no ser así debe debes leer el doble acerca de la compañía objetivo. Pero si cumples con este requisito de todas maneras no pierdas de vista lecturas sobre la compañía en cuestión.
¿Qué recursos existen para completar esta etapa?
Existen varios portales donde puedes obtener noticias, lecturas, análisis u opiniones en foros.
Yahoo finance: esta página web te permite obtener una información completa acerca de la compañía y en especial titulares noticiosos.
Finviz.com: aquí puedes encontrar titulares de noticias relacionadas con la compañía que estés buscando, solo necesitas escribir el ticker en la barra de búsqueda y en la parte inferior del resultado de búsqueda aparecerán una serie de titulares de acuerdo a fechas de publicación.
Seekingalpha.com: este portal es un medio bástate bueno para encontrar análisis de inversores individuales y algunos de ellos también son value investor. Al igual que los demás portales, solo es necesario escribir el ticker y en los resultados de la búsqueda encontraras todo tipo de noticias o análisis con respecto a la compañía objetivo.
Qué tipo de información es relevante
De los millones de bits de información en Internet la información que es relevante o clave es la siguiente:
- Quien es el CEO de la compañía y cual es currículum.
- Quienes son los directivos y el currículum de cada uno.
- Si existen mujeres entre los directivos para mi es una buena señal, eso baja los niveles de testosterona y reduce un poco la probabilidad de hacer tonterías jeje.
- Tener claro en que consiste la misión y visión de la compañía.
- Determinar los mecanismos de compensación a los directivos.
- Identificar el tipo de cultura corporativa, en muchos casos se explica dentro del portal corporativo.
- Cuantas líneas de negocio existen en la compañía.
- Competidores en el mercado.
Hechos de SYNA
- SYNA es una compañía conducida en su mayoría por ingenieros, que hace parte del 65% del staff.
- SYNA tiene alrededor de 400 patentes emitidas o pendientes de aprobación (activos)
- La compañía tiene su epicentro en San José, CA, USA.
- Salieron a bolsa durante el 2002.
- Poseen aproximadamente 750 empleados.
Directivos de Synaptics
El CEO de SYNA es Rick Bergman llego a la compañía en 2011, tiene el título de Ingeniero eléctrico de la Universidad de Michigan y un MBA de la Universidad de Colorado. Ha pasado por compañías como Texas Instrument, IBM, S3 Graphic, ATI, Sony, AMD y ahora Synaptics. En las dos últimas ha desarrollado roles de directivo, así que es una persona que conoce de tecnología y las necesidades de específicas de las compañías tecnológicas.
El Vicepresidente de SYNA es Kevin Barber, posee títulos de Ingeniero Eléctrico de la Universidad de San Diego y MBA de Pepperdine University, tiene 15 de experiencia en compañías como Conexam Systems, Skyworks Solutions, PRTM y ACCO. Tiene un extensivo dominio sobre la industria de las comunicaciones móviles.
La tesorera y dueña de las finanzas (CFO) de SYNA es la Sra Kathleen Bayless, posee un título de CPA (Certified Pubic Accountant) de la Universidad de Fresno, tiene alrededor de 13 años de experiencia en CFO.
Aquí una pequeña muestra de algunos de los directivos de Synaptics, puedes ver más perfiles en la página web de la compañía que en total son 9 personas.
Que hace Synaptics y de qué tamaño es su mercado.
Synaptics desarrolla, comercializa y vende soluciones interfaces humanas para dispositivos electrónicos para China, Corea del Sur, Taiwán, Japón y EE.UU. La compañía ofrece interfaces, plantillas tactiles y aplicativos de interfaces para smartphones, tablets y GPS’s.
finance.yahoo.com
Las ventas de SYNA se incrementaron un 21% en el 2013 y se dispararon en un 75% en el último trimestre. La oportunidad de crecimiento es real, ya que esta compañía es líder en el mercado, casi no tiene deuda o cuenta con una montaña de dinero en efectivo (US $320 Millones) para proyectos a futuro o gestionar la operación.
El tamaño del mercado de SYNA comprende (China, Corea del Sur, Taiwán, Japón y USA) las líneas más importantes son el Galaxy de Samsung y Kindle de Amazon. SYNA es una Small Cap de alto potencial que en proporción a su tamaño está dando la pelea en este mercado tan competitivo.
finance.yahoo.com
Continuara…
Esto es todo por hoy, la primera etapa de evaluación concluyo, en los próximos post nos adentraremos un poco más en la parte cuantitativa y analizaremos los estados financieros de la compañía para determinar el tamaño del foso de Synaptics.
Si te gusto y te aporte en algo este post de invito a divulgarlo a través de: Facebook, Twitter o Google+
Me da mucho gusto que vuelvas a participar y leer mis post, así que espera pronto más publicaciones relacionadas con valoración. Gracias!
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