¿Hay una burbuja en los precios de Nasdaq (el mercado tecnológico norteamericano)?

La subida de precios en vertical hace pensar que haya existido un poco de irracionalidad en los inversores en este primer trimestre de año. Pero ¿están las cotizaciones del Nasdaq a un precio tan elevado que ya hace desaconsejable comprarla?

Un dato interesante: en el año 2000, cuando se produjo la explosión de la burbuja tecnológica, el Nasdaq estaba a 5000 puntos y el PER medio era de 60. Hoy en día el PER medio del Nasdaq es de 20. No parece que haya una burbuja de precios.