La semana pasada se caracterizó por un aumento brutal de los precios de los metales preciosos (oro y plata). Después de un verano tranquilo, solo hizo falta una chispa para que el precio del oro se encendiera. La salida de la fase de consolidación indica que en lo sucesivo todos los excesos hacia máximos históricos son permitidos de nuevo.
El viernes por la tarde el precio del oro alcanzó los 1354,66 € la onza, su mayor nivel desde septiembre 9 de 2011 y su famoso precio de 1359,4€ la onza. Pero, por qué tal sobresalto súbito para el fin de semana? Se trata particularmente de una reacción mecánica a dos anuncios importantes:
Tío Sam al paro
Primero que todo la publicación esperada de las cifras de empleo del mes de agosto en los EEUU. 96000 empleos no agrícolas creados durante el mes de agosto…. Se esperaban: 120000.
La misma publicación aporta un pequeño correctivo sobre los datos del empleo emitidos en junio y julio pasados: no se crearon 64000 empleos en junio sino solamente 45000 y tampoco hubieron 163000 en julio sino más bien 141000.
Cifras que no tranquilizan a las personas, especialmente desde que Ben Bernanke, el presidente de la FED estimó que serian necesarios de 100.000 a 110.000 nuevos empleos por mes para evitar un aumento del paro.
El resultado es lógico: decepción de los inversores que se muestran mucho mas prudentes hacia la economía americana y el dólar, por tanto arrojando como resultado la subida inevitable del oro: el principio de los vasos comunicantes.
Ben Bernanke corre peligro de causar “buena impresión”
Todo el mundo espera en lo sucesivo la reunión mensual del Comité de la FED el jueves próximo con anuncio de un QE3 (el tercer nivel de plan de Quantitative Easing o flexibilización cuantitativa). Ben Bernanke vigilaba de cerca las cifras del paro para decir si ponía o no en funcionamiento la maquina de fabricar billetes. En cualquier caso no hay duda de que las bandejas de papel se llenan y los cartuchos de impresora, nuevos, preparados para tirar.
Una vez más conocemos el esquema y el impacto de tal decisión: emisión de moneda en masa, devaluación del dólar, la subida mecánica del curso del oro. Ciertos inversores no esperaron ni a la decisión de la FED para refugiarse en el oro.
La publicación de las cifras del paro en EEUU solo es una parte responsable de la subida del oro. El mensaje de Mario Draghi concerniente al rescate de la deuda soberana europea “sin limite” es también una elección inflacionista que va a pesar mucho sobre el precio del oro.
Una subida del oro jamás es un buen signo. Es el indicador por excelencia que los fundamentales económicos son muy malos, como fue el caso durante la crisis petrolera durante los años 70. El nudo se esta estrechando alrededor de una maltrecha política monetaria global.
Con relación al record que debería alcanzar, el margen es confortable para todos aquellos que desean consolidar sus posiciones sobre el oro, antes de que el precio del metal precioso alcance records y esté fuera de su alcance.