Ningún año desde 1990 ha visto más clases de activos terminan en territorio negativo del año 2015, aunque las pérdidas fueron más extrema en 2008, según un análisis de BlackRock utilizando datos de Bloomberg y mirando a la media de los rendimientos totales anuales de los precios del petróleo, los precios del oro, de diez índices de renta fija y tres índices de acciones.
De hecho, según los datos de Bloomberg, en 2008 hubo más lugares sin duda uno podría refugiarse, como la deuda del Tesoro de EE.UU. y la Agencia, los índices de renta fija agregados amplios y oro todos siempre un bastión contra las pérdidas de capital empinadas. En contraste, el año pasado, mientras que la magnitud de las pérdidas fue más moderado que en 2008, las pérdidas fueron más extendida entre clases de activos, los datos muestran. Dada la correlación entre clases de activos, hubo menos oportunidades de eludir problemas y refugiarse.
"> "> "> "> ">¿Qué necesitan saber los inversores en 2016? Anímate
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¿Qué podemos esperar de los mercados este año?
Con 2016 a un comienzo rocosa hasta el momento, usted puede preguntarse si veremos más de lo mismo este año. Si bien no tengo una bola de cristal, aquí hay tres cosas que yo creo que todos los inversores necesitan saber sobre los rendimientos de 2016.
1. Los rendimientos sólidos seguirán siendo difíciles de conseguir. Por desgracia, ya que este año se inicia, muchos de los desafíos que hacían difícil la generación de rendimiento positivo en 2015 es probable que persistan. En los mercados desarrollados, estos desafíos incluyen las tasas de interés a largo plazo que aún se encuentran cerca de mínimos de varias décadas, así como valoraciones de las acciones elevadas.
En efecto, aun cuando la Reserva Federal (Fed) comenzó el proceso de normalización de las tasas a finales del año pasado, que dejó las tasas de interés sin cambios en su reunión de política de este mes. De hecho, dado que el mercado laboral de Estados Unidos probablemente experimentó su máximo cíclico al final de 2015 y la Fed comenzó a elevar las tasas demasiado tarde en mi opinión, los actuales futuros de fondos federales están valorando esencialmente sólo un alza en el año 2016, según los datos accesibles a través de Bloomberg. En resumen, las tasas se mantendrán bajas en el futuro previsible.
2. Las devoluciones serán mucho de ser uniforme dentro de las clases de activos. Durante los últimos años, las dispersiones de retorno dentro de las clases de activos han sido espectaculares. De acuerdo con un análisis utilizando datos de Bloomberg, los diez nombres más importantes en el índice S & P 500 ponderado por capitalización bursátil han proporcionado una contribución no estándares para el rendimiento total del índice en los últimos años.
Del mismo modo, la dispersión de retorno por el sector también ha sido notable en los últimos años, en mi opinión. Mientras que los bienes de consumo discrecional, tecnología y sectores de la salud han mantenido relativamente bien, otros sectores (como la energía, los servicios públicos y materiales) no tienen. Además, este tipo de dispersión de retorno dramática no se ha limitado al mundo de la participación; También ha estado ocurriendo en el espacio de renta fija, los datos muestran. En otras palabras, si bien muchas clases de activos experimentaron pérdidas moderadas en 2015, esas pérdidas tendían a concentrarse en ciertos nombres y en determinados sectores e industrias.
Mirando hacia el futuro, creo que esta dispersión de retorno va a continuar, e incluso acelerar, este año. Esto se debe a que es al menos en parte, resultado de las tendencias importantes transformación de la economía y los mercados mundiales, incluidos los cambios de la demografía y la influencia de las nuevas tecnologías. Es también un reflejo de los temores en curso sobre el impacto de la desaceleración del crecimiento de China sobre productos básicos y otras economías emergentes.
3. Devuelve permanecerán volátiles. Sorprendentemente, las contribuciones en 2015 no fueron simplemente se concentraron por su nombre regresar; También se concentraron por fecha. Faltan algunos de los mejores días del año tendría rendimientos anuales enormemente perjudicadas, evitando al mismo tiempo la peor tendría en gran medida con la ayuda de ellos (con la noticia de que China es un factor clave columpio). Esta tendencia también no va a desaparecer en el corto plazo, entre otras cosas porque las preocupaciones sobre China continuarán pesando en los mercados.
Entonces, ¿qué significa todo esto para su cartera? No quiero decir que haya que renunciar a la esperanza de lograr un buen retorno en 2016 y para ejecutar las líneas laterales. Más bien, echar un vistazo más de cerca cómo es probable que ponerse en forma este año el panorama de retorno, y en los próximos años, muestra que es más importante que nunca que ser selectivos como de tomar riesgos en busca de declaraciones. De hecho, yo creo que habrá bolsillos de rendimientos atractivos; acabamos de toda la necesidad de afinar nuestro enfoque en el que se presentarán los activos, y más específicamente, que geografías o sectores dentro de estas clases de activos llevará a cabo.
¿Dónde buscar oportunidades
Si usted tiene un corto o largo plazo invirtiendo horizonte, lograr una mejor comprensión de las tendencias de transformación a largo plazo tras el regreso del paisaje hoy potencialmente le puede proporcionar una ventaja como oportunidad de hacer sus selecciones de inversión. Estas tendencias incluyen el cambio de la liquidez global, el apalancamiento y el paisaje de flujo de efectivo, así como la innovación tecnológica y los cambios demográficos que siempre he estado escribiendo sobre.
Economías y los mercados de hoy en día están en el proceso de ajustar a lo que podría ser la evolución tecnológica más dramático de la historia, junto con los cambios dramáticos en la composición demográfica de muchos países. Estos cambios seculares masivos no deben ser vistos como futuros eventos teóricos, que estar preocupado por en una fecha posterior, ni deben ser tomados como una hipérbole, ya que son de hecho muy real y que ya están influyendo en nuestro paisaje económico y de mercado. El paisaje cambiante de retorno da testimonio de eso.
Así que si usted puede, trate de amortiguar los ruidos diarios del mercado y centrarse en cómo estos cambios grandes de imagen podrían afectar las carteras en el largo plazo. Las tendencias más importantes que influirán en la economía mundial en las próximas décadas ya están sobre nosotros, y que deben examinar para una mejor comprensión de cómo son las probabilidades de desarrollarse la dinámica del mercado. Su impacto no se sentirá igualmente por país, sector y la industria. Por el contrario, volver divergencia y dispersión estará a la orden del día.