A lo largo del último mes estamos asintiendo a una marcada corrección de la onza de oro. El metal precioso está dando seńales de agotamiento en su macro rally alcista que ha durado dos ańos. El factor clave detrás de estos retrocesos es la posible resolución de crisis de la deuda en Europa. Tras la posible ampliación del fondo de rescate europeo se han frenado los temores de que Espańa se contagie de Portugal.
El oro ha sido la apuesta favorita de muchos gestores de carteras para cubrirse del riesgo de implosión de la Eurozona, por un lado y de las medidas cuantitativas de la Reserva Federal, por otro. En la medida en que la aversión al riesgo se mitigue en los mercados el oro debe corregir. Del mismo modo, los Bancos Centrales de los países emergentes tendrán un menor incentivo a comprar oro por el temor a una pérdida de valor de las divisas de reserva de patrón fiduciario como el Dólar y el Euro.
A corto plazo, vemos que el oro se aleja a marchas forzadas del máximo histórico en términos nominales en los $1.431,28 que alcanzó el mes de diciembre pasado. Por el momento se ha frenado en los $1.322,80. El nivel clave a vigilar estaría en la zona de soporte de los $1.300 por donde pasa la directriz alcista de medio plazo y la media de 200 sesiones. [VER GRÁFICO XAUUSD]
Sin embargo, al analizar los osciladores vemos que tanto el estocástico como el índice de fuerza relativa habrían alcanzado niveles de sobreventa. Esto nos hace pensar en un rebote técnico a corto plazo antes de que se dirija a la zona clave de los $1.300.
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