Revista Bolsa

Prueba de estrés - La entidad más solvente de Europa es española

Por Iberiaforex

“Las pruebas de estrיs, a pesar de las imperfecciones, y de algunas interpretaciones generosas y oportunidades perdidas, deberםan ayudar a reducir los riesgos de la deuda soberana espaסola, aminorando las incertidumbres y apoyando los fondos de los bancos europeos mבs fuertes y su valoraciףn”, concluyen los expertos de Morgan Stanley. Con independencia de esas “imperfecciones” o de esas “oportunidades perdidas” en cuanto a la metodologםa aplicada, los tests de estrיs han servido para demostrar que el sector financiero espaסol no estב tan daסado como pensaba el mercado.
Desde UBS aseguran que las necesidades de capital de los bancos espaסoles, 1.835 millones de euros, estבn “bastante por debajo” de lo que estimaba el mercado, por lo que los resultados finales son menos agresivos de lo esperado, concluyen estos analistas. No obstante, las dudas sobre el sistema financiero espaסol estבn servidas, ya que cinco de los siete “suspensos” europeos corresponden a entidades espaסolas. “Nuestro esfuerzo de transparencia ha sido mucho mayor que el del resto de paםses”, argumentaban el viernes tras conocerse los resultados tanto la ministra de Economםa, Elena Salgado, como el gobernador del Banco de Espaסa, Miguel �ngel Fernבndez Ordףסez.
Lo cierto es que de las 91 entidades examinadas, 27 eran espaסolas, y que los requisitos exigidos a Espaסa han sido mבs estrictos porque, ademבs de los supuestos referidos al PIB y a la deuda soberana, las entidades espaסolas asumםan en el peor de los escenarios las siguientes circunstancias: caםda del 30% en el precio de las viviendas terminadas, del 50% en las no terminadas, y del 60% en el precio del suelo. “Son escenarios hiperprudentes”, decםa Salgado, y Ordףסez apuntillaba: “La probabilidad de que se den es del 0,01%”.
A pesar de este escenario de mבximo estrיs, vinculado sobre todo a un shock en el mercado inmobiliario, Citigroup sitתa entre los paםses mejor parados tras estos exבmenes a Espaסa, en segundo lugar despuיs de Reino Unido y por delante de los paםses nףrdicos. Estos analistas indican ademבs que, despuיs de Barclays (el gran banco europeo mejor situado), se sitתan Santander y BBVA. Una vez asumido el escenario macroeconףmico mבs adverso y una crisis de deuda soberana, la entidad cבntabra mantendrםa un ratio de capital Tier 1 del 10% y la vasca, del 9,3%, siendo el 6% el mםnimo exigido.

Prueba de estrיs - La entidad mבs solvente de Europa es espaסola


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