Hay muchas formas de medir un concepto tan abstracto como la sobrecompra. El indicador clásico es el famoso RSI, que se suele construir con las 14 últimas sesiones, es decir, corto plazo.
Lo más fácil y directo es observar el RSI del índice IBEX. Ahí podemos ver lo bien que ha funcionado desde 2012 y 2013: cada vez que superaba la zona de los 70 puntos (sobrecompra), poco tiempo después se producía un recorte en el mercado.
Es importante destacar dos puntos:
1- La sobrecompra sólo nos dice "cuidado con comprar ahora". Cuando se entra en fase de tendencia, el RSI puede permanecer mucho tiempo por encima de los 70 puntos, y por eso es importante hacerse la pregunta: ¿estamos en tendencia? ¿Puede el movimiento actual perdurar en el tiempo?
2- La señal de "venta", en todo caso, se produce cuando el RSI vuelve a cruzar la línea de 70 puntos a la baja después de haber estado por encima durante varias sesiones (ó semanas...).
RSI GLOBAL EN BOLSA ESPAÑOLA
El problema de el RSI sobre el Ibex, es que sólo mide 35 valores, ponderados por capitalización. ¿Qué pasa con el resto del mercado? ¿Cómo medir la sobrecompra general de la bolsa?
Para eso he creado el RSI Global, que representa simplemente la media del RSI de todos los valores del mercado contínuo, con ponderación simple, es decir, un valor, un voto. De esta forma, si ERCROS (por poner un ejemplo), está con RSI 80, y otros muchos chicharros y valores medios también, entonces el mercado está mucho más caliente que si sólo Telefónica e Inditex están con RSI > 70.
En el siguiente gráfico vemos la evolución del RSI desde 2011, y me quedo con dos detalles:
1- Es la primera vez que supera los 70 puntos (a diferencia del Ibex), lo cual pone de relieve que la situación actual es muy diferente de las anteriores, con buen número de chicharros y valores medios "saltando".
2- A diferencia del Ibex, el RSI14 ha vuelto a meterse por debajo de los 70 puntos (ha estado muy poco tiempo por encima en realidad...).