Por un lado, los sistemas rotacionales son métodos interesantes que yo estudio a menudo, porque suelen ser capaces de batir al mercado en plazos largos.
Y eso se debe a que la economía avanza en ciclos, no de un modo lineal: ciertos sectores económicos suben en algunos momentos, mientras que otros sectores se hunden. Y cuando la economía cambia, los sectores que antes iban bien pasan a ir mal, y viceversa.
Los sistemas rotacionales van rotando su cartera, sustituyendo los activos que van peor por los que van mejor. Es decir, se adaptan de un modo continuo al movimiento de la economía.
Por otro lado, al ponernos largos y cortos simultáneamente en los activos, conseguimos una estrategia neutral al mercado; es decir, capaz de ganar tanto en rachas alcistas como bajistas.
Lo cual es muy interesante.
El lado corto o venta al descubierto, tiene una cierta mala fama entre el público en general, que yo creo que es injustificada. Y es una de las mejores herramientas que tenemos los inversores para protegernos de la volatilidad de la bolsa.
Y aunque antes era más difícil, hoy en día, ponerse corto en un ETF o acción, es muy sencillo. Lo permiten muchos brokers, siempre que la acción o ETF sea muy líquido. Como sucede en este sistema.
El sistema rotacional
Asi pues este sistema crea una cartera con los mejores y los peores del grupo.
Y ahora dirás: “el grupo, ¿que grupo? Y los mejores, ¿en qué sentido?
Y asi nos metemos en el quid de la cuestión, las preguntas clave con las que lidiamos los inversores sistemáticos:
1º Simplicidad del mercado: invertimos en los 9 ETFs muy líquidos (que ya he utilizado en otros métodos) y que tienen un histórico desde el año 99, más de 15 años. Y además muy diversificados, representando distintos sectores de la economía
2º Criterio de selección: muy sencillo: el Return Of Change (ROC), que es simplemente el cambio porcentual del precio en los últimos 5 días.
De esos 9 ETFs compraremos los 2 que mejor ROC tengan y nos pondremos cortos de los 2 con peor ROC.
3º Un último detalle: un ETF comprado permanecerá en cartera hasta mientras su ROC esté, no entre los dos primeros, sino entre los 5 primeros. Al dar mayor amplitud a la evolución de su ROC hasta el 5º puesto, evitamos un exceso de compra ventas.
Los resultados son positivos:
Una inversión de 10.000 dolares en el 99 se convierte en 135000 en el 2014, lo cual es una rentabilidad del 17,8% anual.
Tiene un tasa de acierto del 60,7%.
Y si vemos sus resultados por años:
Es interesante que todos los años gane. Y gana más incluso en los años muy bajistas.
Es sin embargo un sistema relativamente volátil: su peor racha de pérdidas llega al -28%, ocurrida en 2008.
Pero el histórico es muy largo, lo cual tiende a subir (lógicamente) la peor racha de pérdidas.
Sin embargo, el promedio de racha de pérdidas está en el entorno del -10%.
Pero hay que estudiar más este asunto:
¿Son los resultados fiables?
Cuando se hace un histórico simulado, hay que tener cuidado.
Seguro que has pensado en dos posibles problemas del sistema: ¿porque miramos el ROC de los últimos 5 días, y no 10, 20 o 100 días?
Y otro: ¿porqué mantenemos los ETFs hasta el 5º puesto? Porqué no hasta el 2º puesto, o hasta el 4º.
Y ciertamente, cuando hay variables en un sistema, entramos en el problema de la optimización: el software permite testear todas las combinaciones de variables hasta obtener una combinación que tenga buen resultado.
Pero en este caso, hay dos elementos para confiar en que el sistema no esté sobreoptimizado.
El primero es la estabilidad de resultados.
Esto podemos verlo gráficamente si comparamos los resultados del sistema al cambiar las dos variable comentadas: “dias del ROC” y la variable “puesto ordenado en la cartera de ETFs”.
Si representamos los resultados en un gráfico tridimensional:
La ordenada vertical representa el resultado, medido como ratio-K.
El ratio K es una medida de la suavidad de la curva de beneficios, más apropiada para estudiar resultados que el simple % de rendimiento anual (CAR).
Las abscisas horizontales son las dos variables, días del ROC y puesto del ETF: al combinarse, el resultado hace una especie de cordillera tridimensional. Cada punto de la cordillera es un resultado promedio anual basado en la combinación de dos variables.
Asi se puede ver que los resultados de rentabilidad, medidos como Ratio-K, son estables en los entornos de 5 días de ROC y 5 puestos el orden de los ETFs.
No hay picos acusados en la cordillera; el sistema hace una llanura estable en el entorno de esos valores.
El segundo factor importante es que el estudio de variables óptimas está entre el año 99 y el 2005. Es decir, a partir del 2005 los resultados se consideran fuera-de-muestra: resultados realistas, no optimizados. Y obviamente son también positivos.
Conclusión
En conclusión, esta idea creo que es buena y estable; Sus resultados superan muchísimo al mercado, durante muchos años.
Probablemente la idea pueda ser mejorada para reducir su volatilidad; o también se puede combinar con otros sistemas que diversifiquen y reduzcan el riesgo.
Pero en cualquier caso creo que el estilo rotacional de inversión y esta idea en genérico, es algo a estudiar y a testear en nuestras inversiones.
¡Asi que espero que te sea útil!
By slowinverAnálisis Sistemas de trading4 Comments FacebookshareTwittertweetGoogle+share PrevDesarrolla tu mente para ganar dinero en bolsa