Hace tiempo lei un comentario de un asesor de inversiones internacional. Querría dejar una reseña, pero fue hace bastante tiempo y no recuerdo dónde lo leí.
Sólo recuerdo que se trataba de un asesor de cierto renombre, que gestionaba la fortuna de una familia de nacionalidad suiza.En una de las reuniones, alguien de la familia le comentó que habían recibido una oferta para que gestione su patrimonio un ingeniero aeroespacial, en nómina de la NASA, que tenía un sistema de lógica difusa muy sofisticado capaz de ganar dinero en bolsa.El asesor se quejaba de cómo se intentaba convencer a la gente en base a personajes de cierto postín y prestigio científico, cuando.. ¿qué sabe la NASA de inversiones?Explicaba que él llevaba muchos años ganando dinero con sistemas bastante sencillos, que se basaban más en el sentido común que en complejos análisis de propulsión espacial.Y contaba uno de sus sistemas principales:Se trata de comprar acciones después de caer durante 4 días seguidos. Y mantener la ación hasta que suba 2 días seguidos.Y ya está.
Este sistema es del tipo reversión a la media.Está claro que cuando una acción cae tantos días, la cantidad de inversores deseosos de atrapar un rebote es tal, que se provoca con frecuencia el rebote.Al vender rápidamente, después de tan sólo dos sesiones alcistas, aumentamos el % de éxito a costa de disminuir el promedio de beneficio; esta estrategia de alto % de aciertos suele crear curvas de resultados muy suaves, poco volátiles.El sistema se puede usar también en el lado corto, abriendo cortos tras 4 sesiones alcistas, y cerrando tras dos bajistas.Obviamente, bastantes veces falla (sobre una tercera parte de las veces). Para que una operación muy mala no nos arruine, hay que invertir en un portfolio de acciones grande, de manera que unas compras compensen a otras. Este hombre proponía comprar 20 acciones simultáneas.En cuanto leí el sistema, me lancé a testearlo.Los resultados son interesantes:La primera configuración consiste en operar contra acciones del Nasdaq100, del 2007 al 2013, 20 acciones simultáneas, largos y cortos, compra al cierre del día de la señal. Añadimos costes de comisiones de Interactive Brokers, y deslizamientos cero.
Obtiene un 11,8% de resultado anual, y un
draw down del -17%. La compra y la venta al cierre del día que se produce la señal suele ser una buena práctica, porque se compra la acción muy pronto, lo que muchas veces permite atrapar el previsible gap de apertura del día siguiente.La parte mala de comprar al cierre es que necesitas testear las 100 acciones del Nasdaq en tiempo real para saber cuáles van a tener un 4º día bajista. Esto es factible, pero no especialmente sencillo. De hecho, sin un apoyo tecnológico decente, puede haber muchos errores en las compras.Por tanto probamos ahora una configuración similar, pero comprando en el precio de apertura del día siguiente a la señal. Esto es mucho más sencillo de hacer porque podemos testear las acciones con calma durante la noche.
Vemos que los resultados son parecidos asi que, al menos para este sistema, no merece la pena comprar en el mismo día de la señal.
La apertura de cortos suele ser a veces un poco problemática, además de que tiende a mayor volatilidad. Asi que ahora probamos además, sólo lado largo:
Con menos operaciones, obtenemos mejores resultados, asi que descartamos usar el lado corto.¿Podríamos reducir el máximo draw down? Una opción que yo suelo utilizar es filtrar los sistemas para utilizarlos sólo en condiciones favorables.Supongamos que sólo abrimos largos si el SP500 está alcista, condición que establecemos cuando su media móvil de 15 sesiones supera a la de 70.
Vemos que el MDD baja 3 puntos, pero a costa de disminuir la rentabilidad anual en 5 puntos. En principio, descartamos esta configuración, aunque también depende del grado de tolerancia a los
draw down.Por tanto tenemos que la mejor configuración es la tercera. Una rentabilidad casi del 13% con un MDD del 20% no es lo mejor del mundo, pero si nos deja una rentabilidad interesante, año tras año:
Y hay que tener en cuenta que no hemos optimizado variables, lo que debería asegurar que el sistema no está sobre-optimizado, ni por tanto inestable.
¿Podría mejorarse la idea? Probablemente. Aplicando filtros más sofisticados, o invirtiendo menos de 20 acciones y seleccionando las mejores cada vez.. hay bastante posibilidades, que dejo a la imaginación del lector.
Esta es sólo una idea que puede ser base para sistemas más potentes.
Muy probablemente no llevará el hombre a la Luna, pero tal vez ayude a alguien ganar algo de dinero.
Slow-Inver