Una vez más, el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, puso sobre la mesa las contradicciones que se viven dentro de la Eurozona. Por un lado, empeoró las previsiones económicas para este año y el siguiente, y, al mismo, tiempo tiene las manos atadas para llevar a cabo más políticas expansivas que faciliten el crecimiento.
Según los cálculos del Banco Central Europeo (BCE) este año el Producto Interior Bruto (PIB) se reducirá entre un -0,9%, en el peor escenario, y un -0,1%, en el mejor de los casos, frente a la horquilla anterior del -0,9% al 0,3%. Para 2014, el BCE también rebaja los pronósticos con un rango entre el 0% y el 2%, frente al 0,2% y 2,2% estimado con anterioridad.
En este sentido, Draghi volvió a poner la pelota en el tejado de los Gobiernos, a pesar de que reconoció que el paro juvenil en la región es insostenible.
Para José Luis Cárpatos, analista de SerenityMarkets, está claro que el BCE sigue presa de sus contradicciones, ante la oposición alemana a todo. "Somos el único Banco Central del mundo a nivel de potencias, que no tiene los tipos a cero, ante la debilidad económica reinante, y Alemania es la causa".
Victoria Torre, analista de Selfbank, pone de manifiesto que a pesar de que el italiano insistió en que la situación había mejorado rebajó las previsiones de crecimiento, aunque espera que en la segunda mitad del año comience a verse esa mejoría gracias a Estados Unidos, los países emergentes y Alemania.
Por su parte, el estratega de Citi en España, José Luis Martínez, cree que en el fondo, el presidente del ECB dejó dos ideas en el aire: "1. no habrá más medidas expansivas salvo que la situación (mercados y/o economía) lo requiera; 2. pese a la mejora de los mercados, la Crisis no se ha solucionado dependiendo ahora de los gobiernos. ¿Y los gobiernos? Nada nuevo por lo que respecta a integración/ajustes/reformas desde finales del año pasado".
Unos meses atrás la comparecencia ayer del Presidente del ECB, bajo las dos conclusiones anteriores, hubiera sido respondida con caídas en los mercados. El propio Draghi admitió que es un indicio de recuperación de la confianza," mientras la mejora que el BCE espera contrasto con la rebaja de las previsiones de crecimiento para los dos próximos ejercicios", concluye Martínez.
¿Próximas bajadas de tipos?
Aunque algunos analistas han comenzado a descontar una próxima bajada de tipos y a corto plazo, Cárpatos cree que cuando Draghi explicó que se había debatido una rebaja del precio del dinero, quiso dar a entender, entre líneas, que algunos miembros pidieron la bajada, empezando por él mismo, pero seguramente Alemania y Satélites se negaron.
Cárpatos se muestra muy pesimista hacia el futuro, ya que solo con austeridad no se puede, "pero el pero el engranaje europeo es tan complicado que no se pueden hacer previsiones".
"En cualquier caso la bajada de tipos a estas alturas tampoco es precisamente la panacea universal y su importancia es muy relativa, hay otras cosas mucho más importantes como obligar a los bancos a que den crédito si es necesario con medidas coercitivas, y poner en marcha medidas de crecimiento".
Sin embargo, Victoria Torre cree que sí se han puesto en marcha como compra de bonos, facilidad de depósito al 0%, rescate del sistema bancario, tipos de interés en el 0,75%, lo que permite un mayor margen de maniobra.
En este sentido, Torre cree que habrá una próxima rebaja de tipos, y cree que hay un 50% de posibilidades de que se produzca en abril.
Por último, debo admitir que también me sorprendió algo que recalcara tanto que no le preocupa la posibilidad de descensos mayores de lo esperado en la inflación. Y admito que hubiera sido un buen argumento para adelantar un recorte de tipos. - Finanzas.
Análisis de los mercados financieros BVL y NYSE