Hace unos meses publiqué un post sobre el potencial de las carteras de Bestinver, al hilo de un debate abierto en inbestia. Hace unos días, Angel Martín Oro actualizó en este post esa información, destacando la caída en el potencial, obviamente debido a la subida de la bolsa. Eso ha provocado una bajada en la exposición a renta variable de Bestinver, aunque sin dramatismos.
Cuando hablé del potencial hace unos meses, no sospechaba la fuerza con la que subiría el mercado durante el verano. Obviamente, el que tomara esa indicación como señal de venta, se ha equivocado. El mercado es soberano, y tanto el trading como la inversión, nunca no deben de perder de vista el PRECIO, que al final es lo que determina que tengamos pérdidas ó beneficios.
No ha cambiado gran cosa respecto a la situación de antes del verano, salvo ese precio, un 20-25% por encima. El gráfico que puse entonces es éste: (y debajo pongo el nuevo).
POTENCIAL, EN MAYO DE 2013
Según el post de Angel Martín Oro, ese potencial se ha reducido del 90 al 70% y del 70% al 50% en las carteras Ibérica e Internacional respectivamente, quedando el gráfico de ésta manera:
POTENCIAL, EN OCTUBRE DE 2013
Eso significa que el potencial alcista de las carteras de Bestinver, que aquí uso como referencia de niveles de Valoración, es claramente el menor desde mediados de 2007 en la cartera Ibérica (España + Portugal), y el menor desde al menos 2003 (inicio de la serie) para la cartera internacional.
Quizá Bestinver sea capaz de encontrar nuevas oportunidades que eleven ese precio objetivo, y por lo tanto nos indiquen que las bolsas mundiales siguen siendo atractivas. Habrá que estar muy atentos !! Porque de lo contrario, este INDICADOR nos estaría diciendo lo mismo que el CAPE y los Margin Profits: los próximos años serán de rentabilidades bajas ó negativas en los mercados…
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