Análisis de Helmerich and Payne (HP)

Helmerich and Payne es una empresa fundada en South Bend, Texas en 1929 dedicada al suministro de equipos de perforación para las empresas gasistas y petroleras. Opera principalmente en EEUU aunque también realiza operaciones internacionales. Es una compañía puntera y uno de los principales suministradores de extractores en el mundo.

Actualmente dispone de un total de 374 taladros repartidos de la siguiente forma:

322 Flex Rigs extracción terrestre en EEUU
0 Highly Mobile extracción terrestre en EEUU
7 Convencionales extracción terrestre en EEUU
9 Plataformas de extracción en el Golfo de México
36 taladros de extracción terrestre fuera de EEUU

La evolución de los ingresos así como el beneficio de HP es positiva a lo largo de los últimos años. Destaca un pequeño bache en los años 2009 y 2010, debido a la gran crisis a nivel mundial, que no ha logrado impedir la evolución creciente de los siguientes años.

HP ha logrado reducir su deuda casi por completo en los últimos años.

El PER medio que he calculado tomando los datos desde el 2005 es de 14. Si tenemos en cuenta el BPA del 2014, 6,46$, correpondería con una cotización de 90$. En el 2013 y 2012 el PER medio fue de 10 que corresponde a una cotización de 64$ teniendo en cuenta el BPA del 2014.

El payout de HP es inferior al 60% que establezco como aceptable para que la empresa no se descapitalice demasiado. Realmente tiene un payout muy bajo, inferior al 20%, excepto en el año 2014 que incrementó sustancialmente el dividendo.

Conclusión final:

HP lleva 42 años repartiendo dividendo e incrementándolo por lo cual es una empresa muy interesante de cara a la inversión en dividendos. Hay que tener en cuenta que el incremento en el 2013 y 2014 fue exagerado y hace pensar en un cambio en la política de reparto de dividendos.

HP ha sufrido una gran caída desde los 120$ a los que cotizaba en el verano de 2014 debido a la gran bajada del precio del petróleo. Actualmente cotiza a unos 78$ y ofrece una rentabilidad por dividendo del 3,12% si tenemos en cuenta los 2,44$ por acción que pagó en 2014.

Es una empresa sólida con beneficio e ingresos crecientes, deuda casi nula y que lleva más de 40 años repartiendo dividendo. Así que para mi es una buena candidata a tener en cuenta para incluir en una cartera basada en empresas que repartan dividendo.

La cotización actual corresponde a un PER 12 con lo que pienso que aún está a buen precio para entrar.

Yo he hecho una pequeña entrada cuando cotizaba a 65$ y posiblemente aumente mi posición en breve si se mantiene a estos niveles.