Análisis Ibex 35 -22 Octubre 2013

Gráfico Ibex 35

A continuación analizo la situación del índice Ibex 35 y de sus componentes. Utilizo para ello indicadores basados en el análisis técnico así como en el análisis fundamental, con el fin de facilitar la interpretación del escenario económico y del mercado español. 
Indicadores como la volatilidad, el MACD, la valoración de empresas a través ratios como el inverso del PER y la Rentabilidad por Dividendo, el Earning Yield Ratio para determinar la preferencia por la renta fija o por la renta variable, o el PMI de España y su relación con la rentabilidad mensual del Ibex 35, son las 5 herramientas que nos facilitarán la interpretación del estado actual del Ibex 35.
Indicador de Volatilidad
40. Volatilidad contenida. Es decir, la volatilidad sigue disminuyendo en términos generales. La volatilidad de una mayoría de valores del Ibex 35 desciende con respecto a hace 5 sesiones, por lo que de momento no hay señales claras de cambio ni de alerta, según este indicador.
Componentes del Ibex 35 con Volatilidad en aumento:

ABERTIS No

ACCIONA Sí

ACERINOX No

ACS No

AMADEUS Sí

ARCELOR M No

B. POPULAR No

B. SABADELL No

BANKINTER No

BBVA No

BME Sí

CAIXABANK Sí

DIA Sí

EBRO FOODS Sí

ENAGAS Sí

ENDESA No

FCC Sí

FERROVIAL No

GAS NATURAL Sí

GRIFOLS Sí

JAZZTEL No

IEBERDROLA No

INDITEX No

INDRA Sí

IAG No

MAPFRE Sí

MEDIASET No

OHL No

RED ELEC. No

REPSOL No

SACYR No

SANTANDER No

TEC. REUNIDAS Sí

TELEFONICA No

VISCOFAN Sí

¿Qué es la volatilidad y cómo se calcula?
Indicador MACD
83. Tendencia alcista. 29 valores del Ibex 35 mantienen su MACD por encima del Signal, lo cual es síntoma de fortaleza y de acompañamiento de la tendencia alcista.
Componentes del Ibex 35 con su MACD por encima del Signal:

ABERTIS Sí

ACCIONA Sí

ACERINOX Sí

ACS Sí

AMADEUS Sí

ARCELOR M Sí

B. POPULAR No

B. SABADELL No

BANKINTER No

BBVA Sí

BME Sí

CAIXABANK Sí

DIA Sí

EBRO FOODS Sí

ENAGAS Sí

ENDESA Sí

FCC Sí

FERROVIAL Sí

GAS NATURAL Sí

GRIFOLS No

JAZZTEL No

IEBERDROLA Sí

INDITEX Sí

INDRA Sí

IAG Sí

MAPFRE Sí

MEDIASET Sí

OHL Sí

RED ELEC. Sí

REPSOL Sí

SACYR Sí

SANTANDER Sí

TEC. REUNIDAS Sí

TELEFONICA Sí

VISCOFAN No

¿Qué es el MACD y cómo se calcula?
Earning Yield Gap (EYG)
0,64 < 1. En la actualidad sigue siendo más interesante invertir en renta variable que en renta fija con una prima atractiva, según el EYG.

PER del Ibex 35 = [(Estimado en 2013 = 17.03) x 1/5 + (estimado en 2014 = 14.6) x 4/5] = 3.40 + 11.68 = 15.08 (Es el PER ponderado por el número de trimestres pendientes en cada uno de los años estimados)
PER del Bono del Tesoro español a 10 años = 23,42
¿Cómo se calcula el Earning Yield Gap?
Valoración de acciones Ibex 35

RPD PER PAA PTA Potencial

ABERTIS 0.0414 20.9 15.95 13.801 -13%

ACCIONA 0.0575 36.02 46.1 95.48 107%

ACERINOX 0.044 161.74 9.85 70.098 612%

ACS 0.0448 10.98 24.8 12.199 -51%

AMADEUS 0.0185 19.46 26.85 9.6663 -64%

ARCELOR M X

B. POPULAR X

B. SABADELL 0.0053 38.85 1.87 0.385 -79%

BANKINTER 0.0201 19.06 4.48 1.7163 -62%

BBVA 0.0452 15.62 9.32 6.5801 -29%

BME 0.061 15.96 26.33 25.634 -3%

CAIXABANK 0.0287 42.62 3.83 4.6848 22%

DIA 0.0186 20.61 6.99 2.6796 -62%

EBRO FOODS 0.0275 17.44 17.43 8.3594 -52%

ENAGAS 0.0582 11.3 19.21 12.634 -34%

ENDESA X

FCC X X

FERROVIAL 0.1207 12.96 13.78 21.556 56%

GAS NATURAL 0.0516 12.54 17.31 11.201 -35%

GRIFOLS 0.0072 24.4 29.28 5.1439 -82%

JAZZTEL X

IEBERDROLA 0.0376 11.49 4.6 1.9873 -57%

INDITEX 0.0263 28.35 117.65 87.72 -25%

INDRA 0.0269 15.07 12.64 5.124 -59%

IAG X

MAPFRE 0.0367 9.98 2.99 1.0951 -63%

MEDIASET X

OHL 0.0214 10.34 30.31 6.7069 -78%

RED ELEC. 0.051 12.53 46.34 29.613 -36%

REPSOL 0.0263 11.91 19.53 6.1174 -69%

SACYR X

SANTANDER 0.0897 15.51 6.74 9.377 39%

TEC. REUNIDAS 0.036 15.7 38.47 21.743 -43%

TELEFONICA X

VISCOFAN 0.0257 18.35 42.57 20.076 -53%

¿Cuál es la fórmula de este método de valoración de empresas?
Indicador PMI vs rentabilidad mensual del Ibex 35
50.7 en Septiembre vs 51.1 de Agosto. Por encima de 50 (positivo), pero decreciendo. La rentabilidad del Ibex 35 en Septiembre fue del +10.83%, por lo que podríamos ver una moderación de las subidas, o incluso una corrección, de no incrementarse la cifra del PMI correspondiente a Octubre, dado que llevamos acumulado en este mes de Octubre un +9.28% que se suma al +10.83% de Septiembre.
¿Cómo se calcula y cómo se interpreta el PMI?
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