Análisis Técnico-Futuros sobre Divisas

Se trata de contratos realizados entre dos partes para hacer la compra o la venta de una cantidad específica de una divisa a un precio determinado en una fecha futura. Estos contratos de Futuros fueron usados por vez primera por la Chicago Mercantile Exchange (CME Group), uno de los mayores mercados financieros a nivel mundial en donde se negocia todo tipo de instrumentos financieros, incluyendo derivados como los Futuros.

A día de hoy los contratos de Futuros sobre divisas con mayor volumen de negociación son los del EUR/USD, aunque poco a poco suben los contratos sobre otros pares de divisas. Un punto importante a ver, es que hoy en día están los llamado E-Micro Forex Futures que se trata de contratos de Futuros basados en divisas con un volumen 10 veces menor al de los contratos normales.

A diferencia del mercado spot Forex donde los contratos son negociados por medio de brokers de Forex, bancos y otros proveedores de liquidez, los contratos de Futuros sobre divisas se comercializan en bolsas, lo cual significa que el precio está centralizado. Esta es una diferencia importante con respecto al mercado spot, ya que el precio es prácticamente igual al operar con Futuros sobre divisas sin importar que broker emplee el trader para realizar sus transacciones. Actualmente el mercado que ofrece mayor liquidez y volumen de transacción en Futuros sobre divisas es el Chicago Mercantile Exchange (CME Group) seguido por los siguientes:

• NYSE Euronext
• Tokyo Financial Exchange (TFX)
• Bolsa de Valores, Mercancías y Futuros de Brasil (BM&FBovespa).

Pares de divisas con mayor volumen de transacción en los mercados de Futuros de divisas

Los pares de divisas más empleados en contratos de Futuros son aquellos formados por las divisas de las economías más importantes del planeta (G10), incluyendo Estados Unidos, la Comunidad Europea (Euro), Japón, Australia y el Reino Unido por ejemplo.En este caso los tipos de contratos más comunes son los E-mini y E-micro.

En el siguiente cuadro se indican los contratos de Futuros sobre divisas más comunes y con mayor volumen de transacción junto con sus características más importantes, incluyendo símbolo, tamaño del contrato, valor del tick e incremento mínimo del precio.

Pares de divisas con mayor volumen de transacción en los mercados de Futuros de divisas

Los pares de divisas más usados en contratos de Futuros son aquellos formados por las divisas de las economías más importantes del planeta (G10), incluyendo Estados Unidos, la Comunidad Europea (Euro), Japón, Australia y el Reino Unido por ejemplo.En este caso los tipos de contratos más comunes son los E-mini y E-micro.

En el cuadro que estáis viendo se han indicado los contratos de Futuros sobre divisas más comunes y con mayor volumen de transacción junto con sus características más importantes, incluyendo símbolo, tamaño del contrato, valor del tick e incremento mínimo del precio.

• Tamaño o volumen del contrato.
• Valor correspondiente del tick.
• El precio mínimo del incremento.

Forma en que se liquidan los contratos de Futuros sobre divisas

En realidad existen dos maneras en que se resuelven los contratos de Futuros sobre divisas. En primer lugar, la mayor parte de los inversores o traders efectúan la compensación o cobertura de su posición original con Futuros antes del final del último día del periodo de validez del contrato, lo cual significa que toma una posición opuesta del mismo volumen. El objetivo de esto es el cierre de la posición original lo que implica que la ganancia o pérdida generada por la posición es sumada o restada de la cuenta del inversor.

La forma más común en que se resuelve este tipo de contratos (esta opción se aplica con mucha menor frecuencia que la anterior), consiste en mantener el contrato vigente hasta su vencimiento, momento en el cual se procede al cumplimiento de lo acordado. El hecho es que pocos contratos de Futuros sobre divisas implican realmente tanto un comprador como un vendedor. Normalmente la contraparte de un trader que opera con Futuros de divisas es un banco o una casa de cambio en la cual puede llegar a ejecutarse la compra y venta física de las divisas que fue acordada con el broker de Futuros a través del cual se efectuó la negociación.

Cuentas de trading para operar con Futuros sobre divisas

Normalmente los Futuros sobre divisas son negociados por especuladores e inversores por medio de cuentas de trading en brokers especializados que se encargan de dirigir las órdenes a diversos proveedores de liquidez (bancos y otras instituciones financieras entre otros). Para realizar operaciones con estos derivados financieros, lo más común es utilizar cuentas con margen, lo cual le permite al inversor emplear apalancamiento, lo que a su vez le ofrece la posibilidad de operar con volúmenes de transacción más elevados a los que podría normalmente si empleara únicamente su propio capital.

Por lo general, el apalancamiento ofrecido para operar con Futuros es mucho menor al apalancamiento que se puede obtener por parte de los brokers del mercado spot (algunos de estos brokers ofrecen un apalancamiento de hasta 1:400). Por supuesto que esto depende de la compañía, ya que cada broker tienen distintos requerimiento de cuenta.

Comparación del mercado spot Forex y el mercado de Futuros sobre divisas

Tanto el mercado spot Forex como el mercado de Futuros sobre divisas se basan en las transacciones sobre las tasas de cambio (los precios) entre las divisas que componen los distintos pares con que se comercia en el Forex. A pesar de esto, ambos productos financieros presentan las siguientes diferencias:

• Los mercados de Futuros son centralizados por lo cual tienen una mayor regulación y estabilidad gracias a que las transacciones se efectúan a través de un mercado "físico".
• El mercado spot Forex tiene un nivel de liquidez más elevado.
• Los brokers que operan con Futuros sobre divisas les ofrecen a sus clientes un apalancamiento más bien modesto en comparación con el apalancamiento ofrecido por los brokers que operan en el mercado spot Forex. El nivel de apalancamiento más elevado del spot Forex le ofrece al trader la posibilidad de obtener altos beneficios con menos dinero aunque también puede sufrir mayores pérdidas.
• Las operaciones con contratos de Futuros sobre divisas incluyen el pago de una comisión directa al broker junto con otros costos adicionales los cuáles pueden afectar significativamente el costo total de la transacción para el trader y por lo tanto la ganancia final que puede generar la operación. Por el contrario, los traders que operan en el mercado spot Forex por lo general no pagan comisión ya que en este caso el broker obtienen sus ganancias a través de un spread adicional sobre el precio que cargan sobre los pares de divisas.