Análisis Técnico-Otros productos derivados

Hay otros productos derivados que no se negocian en mercados organizados y cuyo tamaño, vencimiento, precio de ejercicio, etc. tampoco están estandarizados. A estos productos se les conoce con las siglas OTC. que vienen a significar over the counter.

Prácticamente se configuran a medida para cada ocasión. En trading financiero os los vamos a explicar brevemente para que podáis tener una idea global de cómo funcionan, pero sin querer profundizar mucho en ellos ya que por ser productos muy especializados quien deba de usarlos tendrá que aprender cosas sobre ellos que se salen del nivel práctico de este libro.

Swaps

Es un producto financiero complicado mediante el cual dos partes formalizan un acuerdo para un intercambio de dinero futuro. Este intercambio se realiza en base a cobros y pagos pactados que se van acumulando a lo largo de un período de tiempo, y cuyo resultado puede ser a pagar o a cobrar en función de lo acordado en el contrato.

De esta manera, un cliente puede contratar un swap con una entidad financiera pactando una serie de cobros y pagos para cuando un tipo de interés suba o baje de determinado valor, todo ello ligado al capital de un préstamo hipotecario.

Los swaps son productos de crédito y, por tanto, consumen parte del riesgo de crédito disponible para un cliente.

Caps

El cap se usa para ponerle un techo al tipo de interés de un préstamos a interés variable. Por ejemplo, en un préstamos referenciado el Euribor, se puede contratar un cap que nunca tengamos que pagar más del 17% de interés, aunque el Euribor supere ese nivel. Lógicamente, para conseguir esa ventaja, tendremos que pagar una prima, como en la compra de una opción.

El cap nos permite aprovechar las ventajas de un préstamo de interés variable en el que se paga menos cuando bajan los intereses, sin el inconveniente de tener que pagar un interés por encima de lo planificado en el caso de subidas altas.

Floors

El floor fija el límite inferior sobre un tipo de interés variable. En este caso la primera del floor la paga el que va a cobrar los intereses, y la cobra el que los va a pagar por renunciar a pagar un tipo de interés menor que el del límite establecido por el floor.

Collars

El collar es una combinación de un cap y un floor. Por ejemplo, el tomador de un préstamo de interés variable puede comprar la ventaja de poner un límite superior a la tasa de interés con un cap vendiendo un floor por el mismo precio, de forma que el coste para el tomador sea cero.

También se están contratando con bastante éxito derivados sobre meteorología. Hay empresas que pueden tener un grave perjuicio si hace mucho calor o mucho frío, en cambio a otras la misma situación les puede beneficiar, por lo que quizá a los dos les interese contratar derivados meteorológicos y compensar pérdidas inesperadas con beneficios atípicos, logrando de esta forma que sus resultados anuales sean más estables y predecibles.

Los derivados meteorológicos que están usando son los siguiente:

1. Sobre calor: x euros por cada grado que pasa de n.
2. Sobre frío: x euros por cada grado que baja de n.
3. Sobre lluvia: puede ser x euros por cada litro que pasa de n o también por cada litro que falta de n, pues la lluvia puede traer daños por exceso como por su ausencia.
4. Sobre nieve: también puede ser por exceso o por defecto, hay quien la necesita mientras que a otros les perjudica.