Comentando los Resultados de Inditex 2.014

Esta mañana Inditex ha publicado los resultados anuales correspondientes al ejercicio 2.014 y resumiendolos en una palabra, son espectaculares, casi de ciencia ficción en los tiempos que corren.
Como ya sabéis Inditex es una empresa multinacional con origen y creada en España (en La Coruña) en 1.963 por Amancio Ortega. Inditex es actualmente uno de los mayores orgullos del emprendimiento de este país muy necesitado de referentes y ejemplos positivos a seguir. 
Inditex engloba marcas tan conocidas como Zara, Massimo Dutti o Pull & Bear entre otros. Seguro que alguno de los que me leéis habéis comprado alguna vez o tenéis alguna prenda Inditex en vuestros armarios.
Inditex opera en prácticamente todo el mundo con 6.683 tiendas en 88 países y todavía sigue en período de crecimiento y expansión.
En cuanto a los resultados presentados esta mañana, veamos los números más importantes:

• Obtuvo 2.501 millones de euros de beneficio en 2.014, un 5% más que los 2.377 millones de euros de 2.013.
• Las ventas crecieron un 8% hasta los 18.117 millones de euros en 2.014 frente a los 16.724 millones de euros en 2.013.
• El EBITDA creció de 3.926 millones de euros en 2.013 a 4.103 millones de euros en 2.014.
• Tiene una poderosa situación de caja y una deuda inexistente.
• Las ventas online están reforzando los ingresos y anuncian que eliminarán los gastos de envío a compras superiores a los 30€).

Con 3.116.652.000 acciones en circulación el BPA en 2.014 fue de 0,803€ mejor que los 0,763€ de 2.013.
En cuanto a la política de dividendos:
El dividendo anual correspondiente al ejercicio 2.014 es de 0,52€ íntegros en efectivo frente a los 0,416€ repartidos en 2.013, un 7,5% más. Quedando el Pay Out en el 64,75%.
Además anuncian que repartirán bonificaciones a todos sus empleados de tiendas, fabricación, logística, cadenas y filiales de todo el mundo con más de dos años de antigüedad.
En conclusión, unos resultados fantásticos que siguen mejorando año tras año acompañados de nuevos máximos en su cotización (hoy los resultados han sido bien recibidos con un aumento de la cotización del +3,48%). Una buena política de remuneración al accionista en efectivo, seria, responsable y creciente en el tiempo. Parece más bien una compañía americana que española.
Sin duda es una buena empresa que podría perfectamente formar parte de nuestras carteras de dividendos para alcanzar la Independencia Financiera. Sin embargo habréis podido comprobar que no forma parte de mi Top25 (ni de mi Top50). La razón principal es que me siento reacio a comprar una compañía cuya cotización va de máximo en máximo y lleva más de una década así y que además la rentabilidad de su dividendo sea inferior al 2% (un 1,78% a precio de cierre de hoy). No veo interesante una entrada actualmente aun a sabiendas de que probablemente siga con su escalada la cotización.
Os dejo como siempre el enlace directo a la web del accionista de Inditex donde podéis leer el informe de sus resultados anuales de 2.014 y de años anteriores aquí.