Como entender la bolsa comparando sectores divergentes. Y la situación actual.

Saber como entender la bolsa, su modo de comportarse, y la dirección que tiene en cada momento (alcista, bajista o indefinida), es una enorme ventaja para el inversor habitual.

Porque muchas personas invierten en bolsa basándose en ideas, análisis técnicos, análisis de los fundamentales, o por pura “intuición”. Y después, cuando pierden dinero, se preguntan qué es lo que están haciendo mal.

Pero en bastantes ocasiones, los análisis no son incorrectos. Lo incorrecto es el momento bursátil.

Localizas una acción, con buenos fundamentales, y rompiendo una resistencia, con volumen y con fuerza alcista; Lo compras con toda la ilusión. Y al cabo de unos días, el valor corrige y te mete en importantes pérdidas.

¿Has interpretado mal el gráfico?

Puede ser que no, que el valor estaba alcista, pero el mercado, fuertemente bajista. Y es que en un mercado que corrige con fuerza, todos los valores bajan, aunque tengan indicadores alcistas.

Un ejemplo claro:

La empresa Delta, del mercado de EEUU, supero en Diciembre 2015 claramente una resistencia en torno a 50 dólares, después de una secuencia de máximos y mínimos alcistas. Sin embargo, en los dos meses siguientes perdió un 20%.

¿Mala elección?. Veamos el SP500 en el mismo momento:

Aunque Delta subiera, el SP500 estaba haciendo una secuencia de máximos descendentes, perdiendo el soporte en Diciembre de 2015, y arrastrando todo tipo de compañías con él.

Cómo detectar un mercado peligroso y evitar meternos en problemas

Hay bastantes señales que anticipan una correción del mercado general. Algunas son más complejas, otras lo son menos; una de las más eficientes, y además bastante sencilla, es comprobar los sectores que divergen.

La idea se basa en que el mercado de acciones es muy grande, y los índices generales son sólo una media de muchos sectores económicos.

Sin embargo, los sectores de la economía se comportan de un modo muy distinto. Viendo la diferencia entre sectores cíclicos y anticíclicos podemos anticipar la dirección de todo el mercado.

Los sectores cíclicos los forman las compañías que se benefician de los momentos alcistas o expansivos de la economía:por ejemplo las empresas tecnológicas.

Los sectores anticíclicos se nutren de empresas que resisten mejor las etapas deprimidas de la economía: por ejemplo las utilities, esto es, las empresas que dan servicios públicos esenciales como el agua o la luz, y que no dejan de ingresar dinero aunque la economía se ralentice.

Sólo tenemos que comparar el rendimiento en bolsa de estos sectores; hay por tanto dos posibilidades:

1- Si el sector tecnológico crece con fuerza en bolsa, mientras que las utilities crecen mucho menos. O bien el sector tecnológico se resiste a bajar mientras las utilities se desploman.. ¿que indicará?

La economía está fuerte, el dinero fluye a gastos no imprescindibles, y eso apunta a una bolsa alcista.

2- Si la tecnología apenas sube, mientras que las utilities suben claramente. O bien ambos bajan, pero las utilities mucho menos que la tecnología:

Querrá decir que el dinero se refugia en los valores defensivos, que son las empresas resistentes a los tiempos de crisis: por tanto la bolsa tenderá a bajar.

Esta comparación entre sectores es de una lógica impecable. Aun asi, no funciona el 100% del tiempo; otras fuerzas de mercado pueden afectar.

Pero nos da una visión razonable del momento de la bolsa, que nos permite apostar nuestro dinero con las probabilidades a nuestro favor.

Un ejemplo práctico.

Voy a mostrar un ejemplo en la práctica, utilizando dos ETF. Uno de ellos explica el sector tecnológico (QQQ) y el otro las utilities (XLU).

Hay varios modos de comparar ambos sectores. Voy a  mostrar aquí la utilidad “Comparar precios” de Prorealtime, que nos permitirá mostrar los dos ETFs en la misma pantalla, para testear cuál de ellos lo está haciendo mejor en las últimas semanas.

Asi pues, en Prorealtime sólo tienes que mostrar el ticker “QQQ”. Y añadir el indicador “comparacion precios” dentro de su gráfico.

Al entrar en el indicador “comparac. precios”, hay un botón para elegir el activo que se va a representar junto con QQQ. En este caso, XLU. Lo representamos en modo línea discontinua, para distinguir ambos gráficos con claridad.

Además, hay que decir cuál es la fecha en que Prorealtime “junta” ambos gráficos: de ese modo podemos ver en un simple vistazo si está subiendo más QQQ o XLU.

Este es el gráfico con fecha de contacto en 1 de Diciembre de 2015:

Las velas son QQQ, la línea, XLU. En Diciembre no hay divergencia clara entre ambos activos.

Pero desde de finales de Diciembre o principios de 2016, saltan todas las alarmas: las utilities resisten mucho mejor la caída de la bolsa que las tecnológicas: momento de salir corriendo de la bolsa.

Esa divergencia de ambos sectores se mantiene muy clara (incluso se acentúa) hasta mediados de Febrero, representado por los cuadros negro y rojo en el gráfico. Es justo el tiempo en que el SP500 general finaliza la fuerte corrección de 2016. Gracias a la observación de los sectores que divergen, hubiéramos estado alerta y evitado unas semanas muy complicadas.

Situación actual de la bolsa

Vamos a analizar el mercado actual, a fecha de Octubre 2017. Unimos las dos curvas en 1 de Septiembre:

Desde aproximadamente el 12 de Septiembre el sector tecnológico es claramente más rentable que el de utilities. Es decir, hubiera sido buena idea comprar el mercado desde mediados de Septiembre, lo que nos hubiera supuesto beneficios.

La divergencia de resultados , sin embargo, no es extrema. Y tal vez en los próximos días se vayan igualando ambos activos.

Por tanto, la vigilancia de sectores que divergen debe ser permanente, chequeando semanalmente los resultados, y actuando en consecuencia.

Siempre va  a haber un cierto lag, un retraso en las predicciones de este método. Es inevitable. Pero aún asi, esta idea nos dice como entender la bolsa y posicionarnos correctamente.

Se puede también  comparar los precios usando otros indicadores, como el ROC para ambos activos, o el RSCMansfield, que compara rendimientos de dos acciones.

Y por supuesto, conviene estudiar otras señales que confirmen las tendencias alcistas.

Por cierto, si no quieres dedicar tiempo a este tipo de análisis, en el espacio privado EMIL estudio la divergencia de sectores, junto con otras 9 clases de indicadores que detectan, para el medio y largo plazo, los momentos alcistas o bajistas. (en el apartado “brújula bursátil”)

Este es el resultado que obtenemos los suscriptores a EMIL, en la fecha actual, en todas las tipologías de indicadores que analizo, incluidas lo sectores divergentes.

Casi todos los indicadores se alinean con la divergencia de sectores defensivos /ofensivos.

O sea, estamos alcistas de medio y largo plazo, con todas las de la ley. Al menos en en el mercado americano, que acaba por influir totalmente al Europeo.

Pero en fin, puedes hacer el análisis de los sectores tu mismo, con poco esfuerzo. Seguro que va a ayudarte mucho en tu timing del mercado.

Y si tienes algún otra señal o indicador que detecta el momento de la bolsa.. ¡cuéntalo en los comentarios!