Siempre he criticado la inversión en fondos, porque hay muchos estudios académicos que demuestran que, en promedio y a la larga, tienen unos resultados francamente malos. No sólo peor que el mercado sino peor que la inflación, es decir, resultados de pérdidas reales en muchos casos.
Sin embargo, y pese a mis críticas, un día me percaté de que una de mis inversiones más rentables durante muchos años era un fondo, muy bien gestionado, en concreto de la gestora Bestinver, un fondo que históricamente ha superado a sus rivales, y además por mucho.
Viendo todo lo que había ganado, me pregunté: ¿porqué comprar solo Bestinver (que además ya no va tan bien), y no comprar sistemáticamente los mejores fondos, los más listos de la clase, los que casi siempre superan al mercado y a sus colegas?
Así que me puse a estudiar fondos, miles de fondos, entresacando los más rentables y más estables en el tiempo, y los he agrupado como mi universo de fondos super-bien gestionados: Los superfondos.
Y he probado a invertir de modo sistemático en ellos.
¿Los resultados?: extraordinarios:
Estos son sólo análisis históricos por supuesto, por sí solos no son garantía de repetirse en el futuro.
Pero es que aparte de la estadística, la estrategia me parece muy lógica, muy razonable: llevo tiempo probándola en modo real, y me está dando resultados muy buenos.
Voy a comentar en este artículo cómo opero con los superfondos.
Cómo selecciono los superfondos
Analizo los resultados de más de 5.000 fondos, buscando los mejores.
En concreto, uso varios filtros para seleccionar un fondo:
1- Que tenga un histórico como mínimo de 15 años, pero priorizo los de histórico mayor, por lo menos 20 años.
2- Que tenga resultados por encima del mercado en el conjunto de su histórico.
3- Que tenga resultados superiores al mercado en el ultimo año o dos años.
4- Que haya mantenido su ventaja a lo largo del tiempo: para ello deben tener buenos resultados en su rentabilidad de 3 años, 5 años, 7 años, 10 años, 15 años y 20 años.
5- Que tenga relativamente bajas rachas de pérdida. Esto es difícil porque siempre hay períodos malos, pero en todo caso que las rachas de pérdida ocurran con lógica.
6- Que esté entre los mejores de su sector
7- Que tengan bajas comisiones de gestión.
8- Que estén en Euros. Esto requisito no lo tenía antes, pero he decidido minimizar la volatilidad por causa del euro/dolar, algo que nos ayuda a los residentes en la eurozona.
Quizá te plantees:
«claro, pero has optimizado la cartera de inversión con los fondos que mejor lo han hecho en el pasado. Y la optimización siempre es peligrosa»
Y es cierto, la optimización puede llevar a error.. si se basa en períodos breves, o al menos no largos.
Pero los superfondos llevan siendo los mejores fondos durante 20 años.
Es mucho tiempo.
Un gestor que lleva 20 años batiendo al mercado creo que tiene algún tipo de ventaja sobre el resto de gestores.
Aunque de todos modos, si la gestora no funciona tan bien como antes, sus resultados recientes (1 a 2 años) le sacarán de la cartera.
Un ejemplo de uno de los Superfondos que tengo en vigilancia : El Candriam Biotechnology.
Actualmente no lo tengo en cartera porque hay otros que me convencen más, pero lo tengo siempre en observación.
Por tanto, si inviertes sistemáticamente en este tipo de fondos, estoy convencido que tendrás mejores resultados que el mercado.
¿Que pasa si la bolsa baja?
El problema de los fondos es que de vez en cuando la bolsa baja.
Y mucho.
Un 30%, un 40%, un 50%, o más.
Y los Superfondos también bajan, no se libra nadie.
Por eso, la técnica incluye un anti-crash: salir corriendo en las bajadas fuertes.
Es decir, vender en las caídas, usando criterios sencillos que funcionan, en términos de largo plazo:
A) Si los mercados de bolsa hacen máximos descendentes, vender
B) Si los propios fondos pierden hacen máximos descendentes, vender
C) Si la volatilidad de largo plazo sube, vender.
Vender bien es tan importante como comprar bien.
He conocido inversores que no venden un fondo porque han ganado mucho con él y siguen en beneficios. Confían en el fondo porque les han dado alegrías, y esperan a que recupere.
Creo que eso es un error. Hay que saber abandonar un buen activo que ya ha dejado de serlo.
Pero en realidad no vamos a vender.
La industria de fondos tiene una increíble ventaja que hay que aprovechar: Retrasar los impuestos
Dejemos a Hacienda esperando, que eso mejora mucho los beneficios
Los fondos permiten eludir el pago de impuestos sobre beneficios. Simplemente, en vez de vender un fondo, lo traspasamos a otro. Y no se pagan impuestos sobre los beneficios.
El traspaso será siempre a un fondo de renta fija. Si es posible, de la misma casa gestora, aunque no e simprescindible.
Los fondos de renta fija, actúan como protección frente a las grandes crisis bursátiles. No es imposible que bajen algo, pero poco. Y se recuperan fácilmente.
Pero esto no impide los impuestos, sólo los retrasa.
Al final, cuando vendamos el fondo para llevar el dinero a nuestro bolsillo, se pagarán los impuestos sobre beneficios.
Entonces, ¿porqué hacerlo si al final pagamos impuestos?
Porque pagamos menos, en conjunto.
Un ejemplo:
Inviertes 20.000 euros en fondos, con una rentabilidad promedio del 10% al año.
Con un impuesto del 23% sobre plusvalías, en 10 años pagas casi 9.000 euros, y en 20 años, unos 46.000:
retrasar impuestos 1
En cambio, si puedes retrasar el pago:
retrasar impuestos 2
Traspasando fondos, en 10 años te ahorras 2.500 en impuestos.
En 20 años te ahorras 20.000 euros en impuestos.
Pero aparte del ahorro, hay otras ventajas al retrasar impuestos: tú decides cuándo hacer beneficios y pagar impuestos, de manera que puedes realizar parte de tus beneficios si ese año tienes alguna inversión en pérdidas que los compensa.
O bien puedes decidir pagar parte de los impuestos cuando mejor te viene por tu propia situación económica, y no cuando Hacienda quiere.
En resumen, todo ventajas. Sólo por usar fondos.
Por cierto, esto es lo mismo para las SICAVs. De hecho, las SICAVs tiene peor fiscalidad porque pagan un 1% anual sobre beneficios, y los fondos un 0%.
Pero inexplicablemente, hay una crítica feroz a las Sicavs y se no se dice ni mú de los fondos.
Resultados de los SuperFondos
Los resultados anuales desde el año 2000 son:
La rentabilidad anual promedio de casi 21 años es del 14%, con una peor racha de pérdidas mensual del -18%.
Es una cifra muy buena; aunque, viendo el histórico, hay 16 años completos con beneficio y 4 con pérdidas o sin beneficio.
Ganar 4 de cada 5 años es algo que yo firmaría sin dudar. Pero hay quien no está dispuesto a tolerar un año, o quizá algo más, en pérdidas.
Si es tu caso, no te recomiendo este estilo. De hecho, si tu objetivo es evitar a toda costa las pérdidas, lo puedes conseguir, pero asumiendo que llegarás a una rentabilidad mínima.
En mi caso me resulta razonable aguantar pérdidas moderadas, sabiendo que las estadísticas me dicen que 4 de cada 5 años se gane dinero.
¿Con que frecuencia invierte?
poca frecuencia para superfondos
De esta filosofía de inversión me gusta mucho el escaso número de operaciones que hace.
Por un lado, sólo se hace compras o ventas una vez al mes, como máximo.
Pero muchas veces no se hace nada:
En concreto, desde el año 2000, se han comprado o vendido fondos en 25 ocasiones.
Es decir, en 20 años, se cambia la cartera de fondos (3 o 4 fondos, de media) una vez al año o dos.
En los momentos de bolsa eficiente, tanto alcista como bajista, no se hace nada.
Por ejemplo, entre Abril de 2016 y noviembre de 2018 no se hizo ningún cambio.
Más de dos años de tranquilidad.
Creo hacer pocos cambios es una de las claves del éxito en bolsa.
En fin, aunque los resultados pasados podrían no repetirse en el futuro, he aplicado esta filosofía con los mejores fondos de inversión los últimos años y me ha ido muy bien.
Y desde comienzos del 2020 sigo los superfondos con precisión, y teniendo en cuenta como está yendo el año, el método sigue funcionando.
Y en mi opinión, lo seguirá haciendo en el futuro.
¿Es momento de invertir ahora?
Veamos: en Octubre de 2020, razones a favor y en contra:
1- Octubre es el mes de los cracks. Algunos años ha habido grandes batacazos, aunque muchos no.
2- Llegan las elecciones norteamericanas: si gana Trump, es posible que suban las bolsas y si gana Biden, bajen. Claro que en las elecciones pasadas se decía que Trump provocaría bajadas en las bolsas y luego subieron. Es decir, el pronóstico funcionó al revés.
3- La fuerte crisis del coronavirus, ha provocado bajadas del PIB en todo el planeta. Pero por otro lado la llegada de las vacunas puede ser un inyección de optimismo.
4- El brexit parece algo malo. Pero no es peor la incertidumbre de no saber si habrá acuerdo o no?
En resumen: no sé si la bolsa subirá las próximas semanas. Y creo que no lo sabe nadie.
Desde luego ahora el mercado está lateral-bajista. Pero eso puede cambiar en pocas semanas.
Asi que, en mi opinión, la clave no es tratar de averiguar el futuro cercano, que es imposible, sino usar un sistema que, en promedio, gane dinero.
Porque si, en promedio, un método de largo plazo gana dinero, ¿cuando es mejor invertir?
Pues cuanto antes.
Ignora la cacofonía de las noticias de actualidad, y mira un poco más al horizonte. Da mejores resultados.
Este método es de pago. Aunque puedes probarlo gratis
Este método lo he incorporado a mi servicio de carteras de largo plazo EMIL, donde lo he añadido como método de inversión.
La razón de cobrar por ello es que me ha llevado mucho tiempo y esfuerzo depurarlo, y necesita supervisión y mantenimiento.
Pero por si quieres testearlo un tiempo, he aumentado el período de prueba gratis de EMIL de 10 días a 30 días.
Puedes ver los fondos, el broker que recomiendo, y los resultados actuales e históricos.
Y si luego no te interesa, te das de baja sin coste.
Además ya sabes que en EMIL publico otros tres sistemas de largo plazo, también muy tranquilos y con rentabilidades muy interesantes en el largo plazo:
- La Cartera Alcista, que opera con acciones americanas
- La Cartera Resistente, que usa una asignación de activos muy razonable
- El Smart Beta, un sistema de seguimiento semi-pasivo del SP500
Y por supuesto, mi brújula de la bolsa, un análisis semanal de la bolsa, con una puntuación de 0 a 100 que nos permite saber el estado del régimen bursátil, para ajustar al alza o a la baja el riesgo que asumimos en bolsa.
Pincha en el botón si te interesa probar el método.
Acceder a los SUPERFONDOS dentro de EMIL¿No te gusta todo esto, o no quieres pagar nada?
En ese caso puedes intentar seguir este método por ti mismo.
En Morningstar tienes acceso a datos de miles de fondos. Busca aquellos que tengan un largo histórico y estén entre los mejores de su categoría.
Selecciona los 3 o 4 mejores fondos, con el resto de criterios que comentaba antes y cómpralos.
Después haz un seguimiento mensual de los fondos: en cuanto se vuelvan bajistas (no hace falta que uses criterios muy complejos, pueden servir medias de largo plazo), traspasa los fondos a fondos de renta fija.
Haz esto sistemáticamente: te aseguro que es un método que tiene todo el sentido del mundo, y probablemente ganarás más que muchos gestores profesionales.
Eso si, es un tema laborioso, prepárate para meter unas cuantas horas.
En cualquier caso, creo que este método de Superfondos va a seguir ganando dinero.
Yo tengo una buena parte de mis ahorros en los superfondos. Creo que voy a ganar, y mucho.
Intentalo tú también!
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