Conoce los dos tipos de inversiones en bolsa, y como sacarles el máximo partido (I)

Hay dos tipos de inversiones en bolsa. Bien, en realidad hay muchos tipos, pero dos son los estilos fundamentales, dos grandes filosofías de inversión que, lo sepas o no, probablemente estarás utilizando

Ambos tienen ventajas e inconvenientes, y con ambos puedes ganar o perder. Conocerlos en profundidad puede ayudarte a orientar bien tus decisiones de inversión.

Los tipos de inversiones son:  la reversión a la media y el momento.

Reversión a la media.

La reversión a la media es, como su propio nombre indica, la compra de activos que se encuentran en valores extremos, previendo que van a volver a sus precios habituales, al promedio de lo que hacen normalmente.

Idealmente se pueden utilizar en el lado largo (compra tradicional) o el lado corto (venta al descubierto). Por tanto, podríamos ganar dinero en bolsa alcista y bolsa bajista: Aunque el lado corto es más arriesgado por su mayor volatilidad.

Un ejemplo de sistema de reversión a la media: graficamos una valor con sus Bandas de Bollinger alrededor de la cotización y su indicador de fuerza relativa RSI.

Las bandas de Bollinger son unas bandas situadas por encima y por debajo de la cotización, y que se amplian cuanto mayor sea la volatilidad de la acción.

El RSI es el indicador de sobrecompra/sobreventa.

Ambos indican extremos: cuando el precio esta muy por debajo de la banda inferior de Bollinger, tiende a rebotar hacia arriba, al menos al medio de las bandas. Y si está muy por encima, el precio tiende a caer, con lo que podríamos ponernos cortos.

El RSI podemos aprovecharlos del mismo modo: Si esta muy bajo, por debajo de 20 o menos, esta “sobrevendido”: el precio tiende a rebotar. Si está muy alto, por encima de 80 o 90, el valor está “sobrecomprado”, tenderá a caer.

Cuando ambos indicadores apuntan lo mismo, la fuerza de la señal tiene un alto porcentaje de acierto.

Chequeando el método de inversión

Si tenemos un método de inversión, es muy importante apuntar  en una hoja de cálculo todas las operaciones que hagamos. De ese modo podremos conocer las características de nuestro estilo de inversión.

Los dos datos principales que debemos obtener son el ratio de aciertos y el ratio beneficio / pérdida

El ratio de acierto es simplemente el % de operacion ganadoras sobre el total.

Los sistemas de reversión a la media suelen tener un % de acierto superior al 50%. Idealmente, muy superior, en torno al 70% de acierto.

El ratio Beneficio / Perdida, es simplemente el promedio de beneficio de las operaciones ganadoras dividido entre el promedio de pérdida de las operaciones perdedoras.

Por tanto, si ese ratio es 1, se gana lo mismo al ganar que lo que se pierde al perder.

Si es 1,5, se gana un 50% más al ganar que lo que se pierde al perder. Lo ideal es que sea lo más alto posible, claro.

Ambos ratios son en realidad vasos comunicantes: cuanto mayor % de aciertos tenemos, el ratio beneficio / pérdida se acerca más a 1. Cuanto más bajo sea el % de aciertos, mayor suele ser el ratio beneficio/perdida.

La fórmula del beneficio

¿como se relacionan ambos ratio? En la ecuación de expectativa matemática:

Esta ecuación representa los euros ganados por cada euro arriesgado.

 El beneficio obtenido para el promedio de pérdidas.

Este dato debe ser positivo. Si nuestro modo de inversión nos arroja un dato de expectativa negativa, mejor dejamos de invertir en bolsa. Hay que tener siempre expectativa positiva.

En mi opinión es una buena práctica hacer un seguimiento continuo de este dato, pero usando las estadísticas de % de aciertos y ratio Beneficio/pérdida de los últimos 3 o 4 meses. En función de que haya suficientes operaciones, desde luego; hablo de personas que inviertan con una cierta frecuencia.

Si en esos últimos meses, la expectativa baja a negativa, vender todo y dejar de operar un tiempo. Esperar a que las condiciones de bolsa cambien o sino, analizar y cambiar nuestro método.

No hay que obcecarse con la bolsa. A veces es mejor dejar de operar  un tiempo y volver a la mesa de diseño de nuestros métodos.

El truco para subir la tasa de aciertos y a la vez el beneficio promedio

Por experiencia diré que es muy difícil tener alto % de aciertos y a la vez, un ratio Beneficio / perdida alto. Cuanto más subes la tasa de aciertos, menos ganas con cada operación (o menor ratio beneficio/perdida). Cuanto más quieres ganar en cada operación, menos tasa de aciertos tienes.

Sin embargo, hay un truco muy sencillo para subir la tasa de aciertos sin perjudicar el ratio Beneficio / perdida: extremar las condiciones de compra.

Por ejemplo, si tu sistema es comprar cuando una acción cae un 1% por debajo de su banda de Bollinger, puedes modificar el sistema para comprar cuando cae un 5% por debajo. O un 10% por debajo. Pero mantener la condición de venta: por ejemplo, cuando la acción sube tan sólo un 1%.

Claro, dirás, que tontería. Asi se mejora el % de aciertos sin empeorar el beneficio promedio, pero.. esas condiciones extremas no aparecen casi nunca.

Y es cierto. Al extremar las condiciones, el nº de operaciones por año puede bajar mucho. Y por tanto ganar menos cada año.

Pero.. ¿y si ampliamos el mercado?

Es decir, aunque para una sola acción la condición sea muy infrecuente, ¡tenemos un mercado muy grande!.

Para mi esa es una gran ventaja de los mercados de acciones frente a otros activos de bolsa: existen miles de acciones, que son miles de oportunidades.

Si en vez de analizar 10, 20, 100 acciones, ampliamos la vigilancia a todo el mercado continuo, o no digamos a las 3.000 o 4.000 acciones del mercado americano, encontraremos suficientes oportunidades extremas para operar con suficiente frecuencia. Y de ese modo tener un sistema de alto porcentaje de acierto y de alta rentabilidad.

Para analizar una gran cantidad de acciones, hoy en día podemos utilizar diferentes servicios de screener como este, que nos permiten buscar acciones con bajo RSI y otros indicadores.

Y como de costumbre, me alargo demasiado. El método momentum de inversiones lo dejo para un segundo artículo,

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