CVC y ACS se embolsarán 275 millones de Abertis

El próximo 21 de junio la junta general de accionistas de Abertis aprobará el pago de la mayor cantidad de dividendos que jamás haya realizado la sociedad. Por diferentes conceptos entre finales de junio y finales de julio se pagará por cada acción hasta 1,37 euros, amén del reparto de una acción gratuita por cada 20 (un 5% adicional).
Los mayores beneficiados, y podríamos decir que inspiradores, serán CVC Capital Partners, uno de los fondos de privat equity más importantes del mundo (más de 30.000 millones de euros), y la constructora española ACS controlada por la familia March (a través de Corporación Financiera Alba que tiene el 22,81% de la sociedad), Florentino Pérez (a través de Inversiones Vesán dispone del 12,52% del capital) y Alberto Alcorcer y Alberto Cortina (con el 6,93% cada uno), que se embolsarán, en conjunto, más de 275 millones de euros si contamos la venta de las acciones de la ampliación liberada.
En el trasfondo de toda esta historia se encuentra la venta del 15,5% de Abertis, propiedad de ACS, el pasado agosto, a CVC (concretamente a la holandesa Trebol International, controlada por Trebol Holdings, un vehículo de CVC), por 1.735 millones de euros que conllevó el establecimiento de un pacto parasocial entre ambos donde concertaban sus participaciones accionariales en Abertis (en total el 25,83% del capital) y establecían un compromiso de mantenimiento por tres años.
La operación, en su conjunto de 2.863 millones si contamos la participación de ACS que se traspasó a la sociedad Admirabilia (99% de ACS y 1% de Trebol), se financió mediante un crédito sindicado (el sindicato de bancos estaba formado por la Caixa, Banco Santander, Mediobanca y Société Générale), de 1.500 millones que estaba dividido en dos tramos: uno de 1.250 millones, con vencimiento a tres años, y otro de 250 millones, a un año. De esa manera, con los dividendos de Abertis se podrá afrontar sin problemas este primer compromiso de pago.
Señalar además que en las dos sociedades tenedoras de las acciones los derechos políticos corresponden en un 60% a Trebol Holdings y en un 40% a ACS.
Los dividendos
La cifra de 1,37 euros por acción se desglosa en tres conceptos. Por un lado el consejo propondrá a la junta la aprobación de un dividendo complementario bruto, con cargo a las cuentas de 2010, por valor de 30 céntimos de euro por acción.
En segundo lugar se pretende realizar una devolución de aportaciones a los accionistas, con cargo a la cuenta de prima de emisión, de 40 céntimos que estarían exentos de retención.
Por último, se plantea el pago de un dividendo extraordinario, con cargo a los resultados de 2011, de 67 céntimos. Esta última partida se desglosa a su vez en dos: 13 céntimos en efectivo, y 0,54 euros que pueden ser cobrados también en efectivo (cosa que hará tanto CVC como ACS), o bien una acción de Saba Infraestructuras (la Caixa ha decidido optar por las acciones).
Los accionistas minoritarios de Abertis dispondrán de la misma posibilidad. Aquellos que opten por cobrar todo en efectivo no participarán en la nueva sociedad. Para ello, el consejo de Abertis ha adquirido el compromiso de encontrar nuevos socios.
Se ha llegado a un acuerdo de constituir un consorcio entre la Caixa (a través de CaixaHolding), la sociedad Torreal (sociedad de inversiones del empresario Juan Abelló) y ProA Capital (una sociedad española de capital riesgo creada en 2007, liderada por Fernando Ortiz Vaamonde) que subscribirán todas aquellas acciones que queden libres.
Los dos nuevos partners podrían subscribir en torno a un centenar de millones cada uno. Así mismo CaixaHolding podría ampliar su participación actual. Todo dependerá de la decisión final de los minoritarios que si no comunican su intención de comprar acciones de Saba cobrarán en efectivo.
El capital social de Saba Infraestructuras será de 400 millones de euros y nacerá con 739 millones de acciones con un valor 0,54 euros cada una de ellas.
Por su parte la Caixa cobrará casi 125 millones de euros (no se incluye el 7,7% de Inversiones Autopistas, sociedad de la caja y la familia Godia, ni el 0,5% de VidaCaixa), de los cuales 80 millones lo hará a través de CaixaHolding en julio, y 45 millones en junio, a través de Criteria, días antes que se convierta en CaixaBank.