Diario de mercados miercoles 28 noviembre 2012

Jornada de ligeros avances en los principales selectivos europeos, con excepción del Ibex 35. Durante la sesión han predominado las pérdidas, con el revulsivo a última hora sobre un posible acuerdo entre demócratas y republicanos acerca del fiscal cliff en EEUU. En España, dominan los retrocesos después de la imposición por parte de la Comisión Europea a la banca nacionalizada (Bankia, Catalunya Caixa, Novagalicia Banco y Banco de Valencia) de una reducción de su tamaño de al menos el 60%. La presentación del plan de rescate a la banca provocó una mejora  generalizada en las primas de riesgo en Bruselas, que sin embargo no se vio reflejado en las Bolsas.  El FMI prevé que la recesión en España se extienda hasta 2014 donde estima un PIB de 1% (vs 1,2% esperado por el Gobierno y vs el 0,5% esperado por la OCDE), año en el que la tasa de paro se situaría en el 25,1%. Mientras, el Banco de España espera que a finales de este año, y debido a la subida del IVA, se incremente la caída del PIB y el paro, en línea con nuestras estimaciones. Con todo, la Troika insiste en que se profundicen en las reformas y pide subir más el tipo reducido del IVA. Por otro lado, Madrid colocó ayer 1.452 millones de euros a un tipo de 4,2% a 5,5 años, cerrando las necesidades de 2012.  En Europa,Fitch volvió a advertir a Francia que podría rebajar el rating soberano en 2013. Además, el Eurogrupo sopesa extender a Portugal e Irlanda las mejoras aprobadas el lunes en el rescate a Grecia en materia de reducción de los tipos de interés y alargamiento de los plazos de carencia y devolución de las ayudas.  En EEUU, Obama se mostró confiado en alcanzar un acuerdo en torno a los ajustes fiscales antes de Navidad. En este contexto muchas compañías del S&P se están adelantando a pagar dividendos extraordinarios antes de final de año. En el lado macro-económico, en EEUU las ventas de viviendas nuevas decepcionaron al retroceder en octubre aunque no modifica las buenas perspectivas para el sector. Mientras, el libro Beige describió nuevamente una economía con crecimiento modesto y alertó sobre el efecto negativo sobre el sentimiento empresarial y la inversión en capital de la incertidumbre en torno al Fiscal Cliff. En la Eurozona, la M3 repuntó inesperadamente en octubre hasta el 3,9% vs 2,6% anterior pero el crédito al sector empresas acelera su contracción. Las ventas al por menor en España moderan su ritmo de contracción en octubre aunque siguen perfilando una fuerte caída del consumo en el cuarto trimestre.  En Alemania, la inflación se modero en noviembre una décima hasta el 1,9%.  En Brasil, el Banco Central de Brasil mantuvo el tipo de interés en el 7,25% y advirtió que lo mantendrá así durante un largo período de tiempo. El Ibex 35 cierra en la sesión en negativo con un retroceso de un 0,33%, y cotiza en los 7.837,60 puntos. El EuroStoxx 50 avanza un 0,13% hasta los 2.546,84 enteros. Por su parte, el DAX suma un 0,15% cerrando en 7.343,41 puntos y el CAC 40  registra un +0,37% hasta los 3.515,19 enteros. Los valores más alcistas de la jornada en el selectivo español son: Banco Popular (+9,06%), Ferrovial (+1,79%) y BME (+1,63%), mientras que las cesiones más importantes las sufren Bankia (-9,34%), Mapfre (-3,71%) y Gamesa (-2,22%). Bankia acaba la jornada registrando un -0,84% y termina en 10,03 euros. El banco reducirá su plantilla un 28% en los próximos años, lo que significa que despedirá a 6.000 trabajadores y cerrará 1.100 oficinas, con el fin de reducir costes. Acciona retrocede un 0,88% cotizando en 48,00 euros. La compañía se encargará de construir, junto con EMT, una constructora marroquí, una planta potabilizadora en Oum Azza, cerca de Rabat. El montante del proyecto asciende a 56 millones de euros y su construcción durará unos 27 meses. ACS finaliza en 16,24 euros tras restar un 0,89%. El grupo ACS, mediante su filial alemana Hochtief, se adjudicó la construcción junto con un socio de una central eléctrica en Chile, cerca de la capital del país. La operación tendrá un coste de 215 millones de euros de los cuales, 150 millones corresponden a la participación de Hochtief en dicho proyecto. El EuroStoxx 50 avanza un 0,13% hasta los 2.546,84 enteros.Encabezan las ganancias en el selectivo europeo: LVMH (+1,63%), Inditex (+1,41%) y Unibail-Rodamco (+1,13%). En el lado contrario del mercado encontramos a Iberdrola (-2,03%), Deutsche Bank (-1,89%), y Unicredit (-1,77%). En EEUU al cierre de la sesión en Europa, los futuros cotizaban con caídas moderadas del -0,05% para cerrar con subidas: Dow Jones Industrial +0,83% en 12.985, S&P 500 +0,79% en 1.409 y Nasdaq 100 +0,90% en 2.665 puntos.  Los índices de volatilidad cerraron a la baja: VIX 15,51% al alza; V2TX 17,26% a la baja.  En Asia, cotizan con subidas: Nikkei +0,99%; Hang Seng +0,99%.  En estos momentos los futuros del S&P 500 cotizan con subidas moderadas en los 1.410 puntos.  El cruce EURUSD cotizaba dentro de un rango estrecho con caídas en los 1,2927 tras marcar mínimos en los 1,2881. El Dólar Yen se mantenía con ligeras caídas -0,33% en los 81,86 mientras que el EURJPY cotizaba corrigiendo de forma moderada -0,40% en 105,84.  Los futuros del crudo cotizaban con caídas, en el BRENT -0,99% hasta los 108,80 dólares y en el WTI -1,23% en los 86,11 dólares al cierre de las bolsas europeas.  La onza de oro contado, cotizaba plana en los 1.715 dólares.  Las rentabilidades de la curva de deuda pública española cedieron con fuerza y se situaron en la parte baja del rango en el que han estado cotizando en los últimos meses. La TIR del bono 10 años español cedió hasta 5,32% (desde 5,52%) y la prima de riesgo se situó en 396 p.b. (desde 410 p.b.). Los tramos cortos se relajaron en la misma medida y la rentabilidad del bono 2 años español cerró en 2,73%, su nivel más bajo desde octubre. A pesar de la mejoría en el mercado de deuda periférica el Bund subía con fuerza hasta 142,94 (+0,50%), en parte apoyado por la buena subasta alemana a 5 años. S&P rebajó un escalón el rating de Iberdrola hasta BBB y situó su outlook en estable.