Seguro que conoces el MACD. Es un indicador muy popular y, bien entendido, sigue siendo una herramienta excelente para interpretar las tendencias del mercado.
En esencia, el MACD (Moving Average Convergence Divergence) te indica cuándo una tendencia, ya sea alcista o bajista, podría estar comenzando o llegando a su fin. Es un indicador de «momento», que mide la fuerza del movimiento del precio.
Se basa en dos líneas principales: la línea MACD y la línea Signal.
La primera resulta de la diferencia entre una media móvil exponencial del precio de 12 periodos y otra de 26 periodos. La línea Signal es más sencilla: una media móvil de 9 periodos de la propia línea MACD.
Veamos un ejemplo práctico: Cuando la línea MACD cruza por encima de la línea Signal, es una posible señal de que el precio podría empezar a subir. Si la cruza hacia abajo, la tendencia alcista podría terminar y comenzar una bajista.
Observa este gráfico diario del SP500 en noviembre del 23:
Una compra en ese punto podría haber ofrecido un mes de subidas interesantes. A veces, estos cruces dan lugar a tendencias más largas, pero lo habitual es que se traduzcan en movimientos de unas pocas semanas.
Pero, ¡atención!, como todos los indicadores de momento, tiene una limitación importante: en mercados laterales (cuando el precio se mueve sin una dirección clara), puede generar muchas señales falsas. Por tanto, operar basándose solo en el cruce de líneas es arriesgado, a menos que el mercado muestre una tendencia muy definida.
¿Cuál es la solución? Ampliar nuestra perspectiva temporal:
MACD en Semanal: La Estrategia para Invertir con Más Calma
Esta es la configuración que personalmente prefiero. ¿El motivo? Mi enfoque se orienta más hacia la inversión a medio y largo plazo, buscando decisiones más sosegadas.
Y es que el MACD en gráficos semanales suele ofrecer señales más fiables. Mira el mismo gráfico anterior, pero en perspectiva semanal:
Aunque el porcentaje de aciertos es similar en gráficos diarios y semanales (confirmando la naturaleza fractal del mercado), operar en semanas resulta, en mi opinión, más sencillo. Dispones de más tiempo para reflexionar y, cuando la operación es exitosa, disfrutas de ver cómo se acumulan los beneficios durante un periodo más prolongado.
¿Es esto suficiente para operar?
Lamentablemente, no siempre. A veces, los mercados atraviesan fases laterales muy largas donde el MACD seguirá generando señales falsas, incluso en gráficos semanales.
Por eso, necesitamos refinar aún más nuestro análisis:
El Histograma del MACD
Muchos inversores se centran solo en las líneas del MACD, pero el histograma (que representa la diferencia entre ambas líneas) puede proporcionar información muy valiosa. De dos maneras principales:
a) Divergencias del Histograma: Anticípate a los Giros del Mercado
Si el precio registra mínimos sucesivamente más bajos, pero los mínimos del histograma muestran una trayectoria ascendente, ¡atención! Existe una alta probabilidad de que el precio esté a punto de cambiar de dirección y comenzar una tendencia alcista.
La divergencia del histograma del MACD en el SP500 en octubre de 2022 sugería que el posterior cruce de líneas sería una buena oportunidad de compra.
Algunas consideraciones importantes sobre esto:
- No es estrictamente necesario que las propias líneas del MACD también muestren divergencia con el precio (aunque si ocurre, la señal se refuerza). El histograma por sí solo ya ofrece indicaciones útiles.
- Esto también es aplicable en gráficos diarios, pero en gráficos semanales, estas divergencias suelen ser mucho más significativas. No aparecen con tanta frecuencia, y por eso debemos prestarles especial atención.
- La señal tiende a ser más potente cuando el MACD se encuentra por debajo de la línea de cero (en territorio negativo). Si, además, está en mínimos de varios meses, la señal cobra aún más relevancia.
Evidentemente, la situación inversa también es válida: máximos descendentes en el histograma contra máximos ascendentes en el precio son una señal importante de un cambio de tendencia a la baja:
Personalmente, no la utilizo tanto para abrir posiciones cortas, pero sí como aviso para cerrar posiciones largas en una acción o índice.
b) Barras del Histograma: Optimiza tus Entradas y Salidas
Mi experiencia usando este oscilador durante bastante tiempo, me ha enseñado que las barras del histograma pueden ayudar a anticipar una entrada en una tendencia alcista o una salida antes de un cambio a la baja.
Las barras, al reflejar la diferencia entre el MACD y su media, representan los impulsos del precio.
Por ello, observa estos patrones:
- Barras muy por debajo de cero que comienzan a subir (al menos dos consecutivas): Señal adelantada de posibles subidas.
- Barras muy por encima de cero que comienzan a bajar (al menos dos consecutivas): Señal adelantada de posibles bajadas.
Al detectar que las barras cambian de dirección con claridad, podemos inferir que el cruce de las líneas del MACD podría producirse en breve, permitiéndonos adelantar la entrada o salida varias semanas respecto a la señal convencional.
Finalmente, compartiré una variante interesante:
Un MACD «Refinado»: Buscando Mayor Fiabilidad
El MACD, como hemos visto, genera las señales de compra o venta con un cierto retraso.
La versión del MACD refinado (MACDr) es otro modo de mitigar este inconveniente. Su lógica consiste en que las señales de compra y venta se confirman 3 días después del cruce efectivo del MACD y la Signal.
Si, transcurridos esos 3 días, la diferencia entre el MACD y la Signal supera el 1% del valor de la acción, se considera una señal válida. De lo contrario, se descarta.
Un ejemplo sencillo:
Una acción cotiza a 100€. Su MACD y Signal se cruzan hoy.
Tres días después, el MACD está en 2 y la Signal en 1.
La diferencia es 1, que equivale al 1% del precio de la acción (100€). Por tanto, se generaría una señal de compra.
El objetivo de esta propuesta es filtrar el exceso de señales del MACD y considerar solo aquellas que demuestran una fortaleza inicial significativa.
Esta idea fue propuesta por Gunter Meissner, Albin Alex y Kai Nolte, académicos de universidades europeas. Según su estudio, esta adaptación puede mejorar el porcentaje de éxito de las señales del MACD hasta un 70%.
Si te interesa profundizar, tienes aqui su investigación.
Conclusión: Paciencia y Criterio
Es fundamental ser realista: este indicador, como cualquier herramienta técnica, no es infalible. Dependiendo de la versión utilizada y las condiciones del mercado, puede fallar entre un 30% y un 60% de las veces. No debe considerarse una garantía de acierto.
Aun así, es uno de mis osciladores preferidos y, personalmente, me ha ayudado a obtener rentabilidad.
La clave está en no seguirlo ciegamente, sino en priorizar las señales más claras y convincentes. Si no observas divergencias evidentes o cambios de tendencia bien definidos, es preferible buscar otras oportunidades en diferentes acciones o índices, o simplemente esperar a que el mercado ofrezca señales más nítidas.
Lo positivo de la inversión en bolsa es que siempre surgen nuevas oportunidades. Si te pierdes alguna, no te preocupes, llegarán otras.
La paciencia es un atributo imprescindible para el inversor. Y utilizando el MACD con criterio, ¡puedes obtener grandes recompensas!
Gonzaga Giménez Sasieta
Asesor de inversiones independiente y gestor internacional de patrimonio. Certificado por el CISI. Autor de Slowinver.com, donde comparte estrategias tranquilas, carteras y formación para invertir con sentido.
Contacto: [email protected] | Twitter | YouTube
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