Entrevista a Dividendogma

Buenos días amantes de la inversión. Hoy tengo el placer de estrenar una nueva sección en el Blog en la que iré publicando entrevistas a los blogueros más relevantes en la temática de Independencia Financiera. Creo que va a ser muy interesante esta sección porque nos ayudará a conocer cómo comenzaron y qué valoración hacen del camino que llevan recorrido.En esta primera entrevista conoceremos un poco mejor la historia de uno de los mejores blogueros de este país en la temática de Independencia Financiera, Dividendogma. Os animo a visitar su Blog y su cuenta de Twitter: https://twitter.com/dividendogma

• ¿Cuándo y cómo fue tu descubrimiento del término Independencia Financiera?

Fue a raíz de leer sobre finanzas personales e inversión allá por 1996, un poco antes de la burbuja “punto com”. Siempre he sido de perfil ahorrador y por entonces, cuando todo el entorno te animaba a comprar una vivienda como principal objetivo vital, yo pensaba que con los ahorros uno podía hacer otra cosa, comprar algo aún mas valioso, tu propio tiempo. Claro, caí como un pardillo en algunas inversiones ruinosas poco despues…  

• Albert Einstein dijo que “el interés compuesto es la fuerza más poderosa de la galaxia” ¿cómo ha cambiado tu vida el descubrimiento del tipo de interés compuesto? 

Pues es curioso pero ántes que ver las bondades del interes compuesto me permitió ver el autentico lastre que puede suponer tenerlo en contra, por ejemplo si te endeudas. Es algo que debiera estar en las escuelas como la tabla de multiplicar: ¿Qué  sucede con 1000 euros al 7% compuesto en unos once años? Que se convierten en 2000, que se doblan. Es anti-intuitivo pero es así. Despues me planteé lo bueno que sería poder poner a mi favor la fuerza del interes compuesto.

• ¿Cuándo y por qué decidiste iniciar el camino hacia la Independencia Financiera?

Mi determinación llegó un poco despues de la burbuja punto com. Allá sobre 2002. Había asumido algunas pérdidas por inversiones hechas con la herramienta más socorrida del que empieza en esto, la intuición. El resultado dolió... Me planteé entonces conocer qué camino habian seguido quienes conseguian poner su dinero a trabajar para ellos y leí algunos libros sobre el tema. El factor de fondo en ellos era que debías olvidarte de las revalorizaciones potenciales (algo que había sido el foco ppal de mis intentos de inversión) y pensar fundamentalmente en la generacion de ingresos recurrentes. Comprendí entonces que debía hacerme con activos y olvidarme de pasivos, muy en la linea Kiyosaki. Lo que no acababa de comprender era la obsesión generalizada por endeudarse para comprar vivienda, con lo obvio que resultaba que estabamos inmersos en una burbuja inmobiliaria de proporciones bíblicas. Yo mismo viví la experiencia de sentarme delante de un tipo en el banco, que tras hojear nominas y preguntarme cuatro cosas, me dijo que no había problema y que me concedian 300.000 euros de credito hipotecario, demostrando una confianza en mi que yo mismo no tenía... Eso me hizo despertar definitivamente y comencé a generar una desconfianza en la banca que aún mantengo. 

• ¿Qué opina tu entorno de todo esto? ¿Han encargado ya la camisa de fuerza?

 Jeje, esta es buena. La mayor parte de la gente, cuando conoce el planteamiento de vivir de ingresos pasivos piensa que es algo irrealizable, te lo digan o no directamente, se nota en la cara que ponen. No es algo que me preocupe demasiado pero me gustaría poder tener un entorno más afín en ese sentido. Supongo que es una de las razones por las que uno se mete a bloggear sobre el tema.

• ¿Crees que está al alcance de cualquier ciudadano de a pie?

¡Claro que si!. Si uno aplica el principio de pagarte primero a ti mismo y nunca gastar más de lo que ingresas, cada año podrás tener un margen para tu futuro. Ahorrar, invertir y reinvertir, es la base. Claro que hay un importante enemigo que sortear y es el mensaje de la sociedad y los medios, que nos bombardean constantemente con el mensaje de que debemos ser "exhibicionistas del gasto superfluo". Si no lo puedes pagar es que no te lo puedes permitir. Eso solo te lo enseñan en casa si tienes suerte.

• ¿Qué conocimientos tienes sobre los mercados bursátiles? ¿Cómo los has adquirido?
  

Siempre he sido un autodidacta. No tengo una formación academica al respecto. Lo que conozco es el fruto de lo que leo y sobre todo de mi experiencia personal. Por otra parte, si eres capaz de distinguir entre valor y precio ya vas bien encaminado, pero aún hay mucha gente no ve la diferencia. Siempre la habrá y es lo que hace funcionar a los mercados, la famosa falta de eficiencia que genera oportunidades... Creo que la mayor fuente de aprendizaje son siempre tus errores. Son cosas que no se te olvidan ya por lo que es bueno cometerlos al principio. Lo peor de todo es comenzar con aciertos pero sin conocimiento ya que eso siembra las bases de un batacazo posterior mucho mayor. Recuerdo como una vez caí en la simpleza de pensar que podria entrar y salir de un valor saltandome el "record day" y cobrando el dividendo...  

• En base a tus experiencias como inversor ¿qué consejos darías a alguien que esté pensando en iniciarse en el camino de la Independencia Financiera?

Que considere como su ciclo básico el ahorro, la inversión y la reinversion y que acumule mucha paciencia y se abstraiga de ruido que suponen las noticias sobre el mercado. Que piense en sus inversiones como participaciones en negocios de cuyos beneficios quieres forma parte. Hay quien dice que uno debe leer prensa económica. De ser así los que escriben en ella serían fenomenales inversores pero creo que la mayor parte son periodistas (sin menospreciar) que simplemente sobreviven con ello.

•  ¿Qué número de acciones tienes actualmente en cartera? ¿Cuántas más te gustaría llegar a tener?

En este momento tengo 24 compañias en cartera. Están aquí: http://www.dividendogma.com/cartera-de-valores/Me gustaría alcanzar una cartera con unos 30 valores, con un peso similar en todos ellos. Me planteo tener presencia en los diez sectores con un lider y vice-lider en cada uno ademas de una apuesta más "value", normalmente una compañia de capitalizacion baja-media. Hay que añadirle algo de pimienta a esto ya que la inversión por dividendos y a laaaaargo es muy aburrida. ;) 

• Actualmente según la sección “Cartera” de tu blog ya cuentas con empresas extranjeras ¿hasta qué punto consideras importante la diversificación geográfica y sectorial de tu cartera? 
  

Es fundamentar. Hay que entender la diversificion de manera amplia, incluso fuera de la renta variable (fija, materias primas) pero si nos ceñimos a la RV debemos considerar una diversificacion por sectores, por divisa, geográfica e inluso tener un equilibirio entre cíclicas y utilities. Si tu cartera es 100% compañias del Ibex (o simplemente compañias españolas aunque no pertenezcan al Ibex) una crisis especialmente aguda y larga como la que llevamos puede debilitar mucho tus ingresos. Un ejemplo sencillo, en los últimos años muchas empresas españolas como Iberdrola, Santander, Duro Felguera o Telefónica han recortado e incluso eliminado su dividendo. En mi cartera esto ha sucedido exclusivamente con empresas españolas...  

• Pongámonos en el supuesto de que ya tienes tu Cartera totalmente formada ¿qué peso tendrían en ella las acciones españolas, americanas, europeas y del resto del mundo?

Las compañías americanas me gustaría que representaran el 40% de la cartera, europeas el 20%, españolas otro 20% y el restante 20% el resto del mundo. Trabajo para ir puliendo desequlibrios a medida que voy formando cartera pero aún estoy lejos de esa "foto final".

• El método de invertir para los que buscamos alcanzar la Independencia Financiera vía dividendos es el de “buy and hold” (comprar y mantener) pero ¿valorarías vender las acciones de alguna de las empresas que tienes en cartera si su cotización aumentara de forma espectacular?

Mi filosofía de inversión es fundamentalmente el B&H pero es importante tener definidos puntos de salida o corregir desequilibrios cuando estos se dan. Por ejemplo, recientemente he eliminado el peso escesivo que en mi cartera tenían las telcos vendiendo mi posicion en Deutsche Telekom y aprovechando de paso una interesante revalorización. Quizá el caso al que te refieres en la pregunta sea más el de una valoración excesiva, como puede ser un EV/EBITDA superior a 35-40 en algún sector (que no valor concreto). En ese caso pensaría que estamos ante una burbuja de ese sector y optaría por liquidarlo para entrar posteriormente una vez pasada la "euforia"...  

• ¿Cómo valoras el camino recorrido hasta ahora? ¿Cambiarías algo?

Estoy moderadamente satisfecho pero cambiaría bastantes cosas. Lo principal es que hubiera comenzado con un filosofía B&H desde mucho antes. También creo que hubiera sido un inversor menos retraido durante 2008-2009. El pánico generalizado, del que me imbuí me hizo perder oportunidades. Parecía que el mundo entero se hundía y entonces era posible entrar en esas fechas en empresas como General Electric a 7-8 dolares o en Chevron a 60$... Tambien, si empezara de nuevo intentaría construir cartera de manera más ordenada, sin crear desequlibrios que luego tienes que corregir.  

• ¿Por qué decidiste crear tu blog? ¿Qué te ha aportado en tu camino hacia la Independencia Financiera?

Sigo el ejemplo de algunos bloggers norteamericanos. Pienso que son un verdadero servicio para quienes nos movemos en este terreno de la independencia financiera y quería poder hacer mi aportacion personal. Por otro lado, compartir lo qué haces te aporta de vuelta mucho más de lo que ofreces. Una de las cosas que me aporta el blog es disciplina. Facilita seguir los planes que te has marcado porque sientes cierta presión personal por mantener tu coherencia. También me ha permitido contactar con personal con intereses afines y compartir puntos de vista y estrategias.

• Y para terminar la pregunta del millón, ¿cual es tu cifra? (entendiendo “cifra” como la cantidad de ingresos pasivos por la cual darías por conseguida tu independencia financiera)

Me conformo con cubrir mis gastos una vez y media. Me refiero a gastos habituales (mensuales) más cosas como vacaciones e imprevistos, que siempre los hay. Me queda camino por recorrer pero ciertamente si consigo cubrir esos gastos y poder seguir alimentando la maquina, aunque sea lentamente, me doy por satisfecho. Como ves no me mojo en una cantidad pero soy más bien de gastos contenidos... ;)