EURUSD - Espera a un rebote

El principal cruce del mercado Forex se va por el momento hasta un mínimo semanal en los 1,4445 cuando el miércoles pasado marcó los niveles más altos del último mes a las puertas de los 1,47, exactamente en los 1,4696. Estos días de atrás decíamos que el cruce debería corregir a corto plazo. Eso si, nos ha sorprendido la fortaleza y la rapidez de las caídas.
Ayer perforó a la baja la línea clavicular de una figura de hombro-cabeza-hombro que es visible en el gráfico de una hora. El objetivo bajista de esta figura, que es el resultado de proyectar a la baja la altura máxima de la cabeza hasta la ‘neck line’ lo situamos en los 1,4125.
Sin embargo, los osciladores nos seńalan que el precio podría rebotar a corto plazo. Esto es así dado que tanto el estocástico como el RSI se encuentran sobrevendidos y además vemos que ambos se están girando al alza. [VER GRÁFICO EURUSD]
Una vez descontado que el Banco Central Europeo (BCE) va a subir tipos en julio, previsiblemente en 25 puntos básicos hasta el 1,50% desde el 1,25% actual, la clave está en la política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Las declaraciones de Bernanke y de otros miembros de la Fed van a ser seguidas con lupa de ahora en adelante y tienen potencial de mover mercado como ha ocurrido esta semana. Esta por ver si la Fed va más allá o no en la compra de activos. Lo que si está meridianamente claro es que hasta la fecha hay bastante división en el seno del FOMC, el Comité de la Fed que fija la política monetaria en los EE.UU.
Del mismo modo, la moneda única tiene sobre sus espaldas el peso de la crisis de la deuda en la periferia europea. Poco a poco se ve la luz al final del túnel en el caso de Grecia que todo indica que va a llevar a cabo una ‘reestructuración suave’ en la medida en que va a realizar un ‘roll over’ de su deuda incrementando la vida o ‘maturity’ de los activos de deuda. Se intenta ganar tiempo y evitar el ‘hair cut’ o quita de deuda e intereses. Ayer el presidente del BCE, Jean-Claude Trichet fue muy explicito al seńalar que “no consideran la posibilidad de que Grecia ofrezca un evento de crédito o ‘default’. Esto es clave dado que si se produce se ejecutarían los CDS soberanos. Lo de AIG y Lehman Brothers sería ‘pecata minuta’ si se va a este escenario. Algunos hablan de Armaggedon financiero.
Los anteriores asuntos son, y siguen siendo, la clave junto con los datos macro para inferir los diferenciales de tipos entre ambas zonas económicas y que son determinantes para predecir la evolución de los tipos de cambio tanto del Euro como del Dólar.
Fuente