Evolución Carteras Modelo hasta el 16 de Septiembre de 2013

Comentario de mercado y carteras“Sigue la mejoría de los resultados proveniente en su mayor parte de la cartera de Acciones&ETF´s dada la buena marcha de los mercados en España y Japón, principales apuestas de inversión en los últimos meses.
Con respecto a las carteras de fondos de inversión, los mayores ganancias se han producido como consecuencia de los avances en la Renta Variable, especialmente de los mercados desarrollados, Europa, EEUU y Japón. Dentro del perfil conservador prosiguen con su buena evolución el Aviva Corto Plazo (el más conservador) y el Threadneedle Credit Opportunities (con flexibilidad dentro del segmento conservador de renta fija y crédito), mientras que el fondo Carmignac Patrimoine (estrella dentro de la categoría mixta) parece empezar su recuperación tras una fase de estabilización que duraba semanas, por su parte, el Janus US Flexible Income y el PIMCO Total Return (ambos conservadores de renta fija a medio y largo plazo) se han estabilizado mostrando los primeros signos de recuperación de los precios en semanas, una vez que las “yields” -rentabilidades, tipos- de los bonos podrían haber tocado máximos a corto plazo (tipos de interés al alza desde Mayo por expectativas de mayor crecimiento, más inflación y más riesgo una vez que la FED anunció en dicho mes que iría retirando los estímulos -QE3- a finales de este ejercicio, escenario que a corto plazo no resulta positivo para este tipo de fondos -tradicionales y conservadores- pero que a largo plazo supondrá mayores retornos para sus inversores). Dentro del perfil moderado predomina el sesgo negativo a pesar de la libertad de los gestores para posicionarse en la clase de activos más interesante. Tenemos en el lado positivo, el BNY Mellon Global Real Return (por haber adoptado un carácter más prudente en pleno repunte de la volatilidad) y el M&G Optimal Income (estrella dentro del perfil de renta fija flexible), mientras que en la parte negativa se sitúan el mencionado Carmignac Patrimoine (a punto de volver a situarse en positivo desde Febrero) y el Invesco Balanced Risk (que aún no es capaz de ponerse en verde porque su exposición a la renta variable no termina de compensar los rendimientos negativos de la parte de la cartera de renta fija y materias primas), así como el Carmignac Emerging Patrimoine (mixto en mercados emergentes) que es el que más pierde hasta el momento, aunque la percepción sobre los emergentes parece volver a ser más optimista durante las últimas semanas después de los recientes datos -más halagüeños- conocidos en China. La cartera de perfil arriesgado sigue brillando en esta última semana, con todos sus fondos en positivo (BlackRock BGF Global Allocation -renta variable global-, BNY Mellon Global Long Term -renta variable global-, BNY Mellon Global Real Return -mixto- y el Fidelity European High Yield -renta fija de alto riesgo o high yield en Europa-) a excepción del señalado Carmignac Emerging Patrimoine, también en este perfil, aunque recuperando parte de las pérdidas.”La cartera de perfil flexible permanece ligeramente en negativo aunque mejora considerablemente debido al buen comportamiento de la Renta Variable en general. El mejor sigue siendo el Best Morgan Stanley, seguido muy de cerca por el Gesconsult Talento, ambos se supieron proteger bastante bien en la fase de repunte de la volatilidad entre Mayo y Junio, al tiempo que están siendo capaces de aprovechar el mejor tono de los mercados.” 
RESUMEN EVOLUCION CARTERAS MODELO

Perfiles/Tiempo Últimos 30 días Últimos 3 meses Últimos 6 meses Acumulado * Acumulado Histórico

Conservador -0.23% -0.47% -1.60% -1.11% +44.81%

Moderado -0.51% -0.49% -3.84% -2.91% +54.67%

Arriesgado -0.23% +1.03% -1.31% +0.68% +60.75%

Acciones&ETF´s +0.41% +4.28% -1.19% +2.58% n. c.

Flexible -0.09% +1.27%
-1.42% +4.83%

Últimos 30 días: Rentabilidad acumulada en los últimos 30 días.Últimos 3 meses: Rentabilidad acumulada en los últimos 3 meses.* Acumulado: Rentabilidad acumulada desde el 25 Febrero 2013, fecha en que comienzo a publicar en icotizados , excepto la Cartera Flexible, que comienza el 23 Mayo 2013.Acumulado Histórico: Rentabilidad histórica acumulada de la cartera de fondos actuales. Simulación aplicada a las carteras “Conservador” (desde 2003), “Moderado” (desde 2006), “Arriesgado” (desde 2005) y “Flexible” (desde Mayo de 2011). 
En este enlace podrá ver el informe completo en PDF, con sus respectivos gráficos, rentabilidades acumuladas y riesgos asociados, así como los instrumentos que integran las carteras, los cambios realizados desde el inicio y muchas cosas más.
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Pablo del Barrio QuintanaAgente de Inversis BancoRafael Calvo, 31, Bajo, 28010 Madrid - EspañaTel.: +34 91 310 02 02pablodelbarrio@grupovisanco.comwww.pablodelbarrioquintana.esLinkedin Facebook Twitter