Evolución de las Carteras Modelo hasta el 25 de Noviembre de 2013

Comentario de mercado y carteras
"Semana de ligeros recortes en los mercados. En cuanto a la renta variable, la bolsa de EEUU se mantiene prácticamente en máximos históricos, mientras en España nuestro Ibex 35 ronda hoy los 9.700 puntos con escasas variaciones frente a la semana anterior. Europa cedió levemente alguna posición la semana pasada mientras Japón sigue siendo un mercado alcista. En renta fija la semana finalizó con suaves retrocesos.
A medida que se ha ido disipando (aunque volverán para principios del año 2014) los principales temores de los inversores (el “shutdown”, ya resuelto hace semanas, y el acuerdo para renegociar elevar el techo de deuda en Estados Unidos, fijado para Febrero de 2014), el mercado busca nuevos catalizadores para dar continuidad a las alzas (las cuales se están apoyando en los sólidos resultados empresariales y en la prolongación de los estímulos monetarios por parte de la FED y del resto de bancos centrales del mundo).
Últimas tendencias: Existe un consenso generalizado que continúa viendo infravalorada a Europa (especialmente a la periferia) una vez que se han hecho gran parte de los deberes (aunque la euforia de los últimos dos meses se ha moderado a la espera de datos macro más convincentes). Una mayoría sigue apostando por seguir invirtiendo en Japón (por el respaldo de su banco central y la reactivación de su economía). La mayor parte de analistas mantiene su confianza en EEUU a largo plazo (aunque con algunos signos que parecen reflejar que su bolsa está algo cara a corto plazo, viéndose estos signos compensados por la prolongación de los estímulos monetarios de la FED). Finalmente, el consenso parece que poco a poco retoma el interés por los mercados emergentes, aunque con matices entre unos y otros (durante  los próximos meses estarán peor posicionados aquellos con déficit por cuenta corriente y mejor los que más relaciones comerciales tengan con los países desarrollados), pero en definitiva un interés que consigue despertar a estos gigantes del letargo que duraba desde Mayo, favorecidos también por el retraso del “tapering” (o retraso de la reducción de los estímulos monetarios en EEUU, QE3), con alguna probabilidad mayor para que se produzca en Diciembre (en caso de que tengamos un dato de empleo en Noviembre muy bueno en EEUU, similar al de Octubre), aunque siguen existiendo más posibilidades de que sea a finales de Marzo de 2014, ya con Yellen como presidenta de la FED y con unos datos macro previsiblemente más sólidos, sobre todo del lado del déficit público americano, que se situará en una zona más razonable cercana al 3% del PIB (nivel por debajo del cual el ratio deuda pública/PIB comienza a reducirse) y lejos de aquel 11%-12% que se registraba en pleno estallido de la crisis 2008-2009.
Dentro del perfil conservador destacan el M&G Optimal Income (aporta un +0.02% a la rentabilidad de la cartera) y el JPMorgan Income Opp (aporta un +0.01%). El peor ha sido el Ignis Absolute Return (resta un -0.07%). En total la cartera pierde un -0.10% en la semana.
Dentro de la cartera moderada destacan el Carmignac Patrimoine (aporta un +0.06% a la rentabilidad de la cartera) y el DWS Concept DJE Alpha Renten global (aporta un +0.05%). El peor ha sido el BNY Mellon Global Real Return (resta un -0.04%). La cartera suma un +0.13% semanal.
Dentro del perfil arriesgado destacan el Carmignac Investissement (aporta un +0.12% a la rentabilidad de la cartera) y el BlackRock BGF Global Allocation H E2 EUR (aporta un +0.08%). El peor ha sido el DWS Top Dividend  (resta un -0.36%). La cartera cede un -0.06% en la semana.
Dentro de la cartera de Acciones y ETF´s destaca BBVA (aporta un +0.09% a la rentabilidad de la cartera). El peor ha sido Amadeus (resta un -0.49%). La cartera pierde un -0.81% en la semana.
Dentro de la cartera flexible el mejor esta semana es el Best JPMorgan (aporta un +0.09% de rentabilidad a la cartera). El peor ha sido el Best JPMorgan (resta un -0.04%). La cartera avanza un +0.19% semanal."
RESUMEN EVOLUCION CARTERAS MODELO

Perfiles/Tiempo Últimos 30 días Últimos 3 meses Últimos 6 meses Acumulado * Acumulado Histórico

Conservador +0.19% +1.91% -0.69% +0.44% +59.87%

Moderado +0.09% +2.31% -3.61% -1.26% +50.40%

Arriesgado +0.87% +4.35% -0.29% +3.97% +69.83%

Acciones&ETF´s -1.79 % +8.33% +7.37% +9.56% n. c.

Flexible +0.72% +2.92% +0.48% +0.48% +6.85%

Últimos 30 días: Rentabilidad acumulada en los últimos 30 días. Últimos 3 meses: Rentabilidad acumulada en los últimos 3 meses. * Acumulado: Rentabilidad acumulada desde el 25 Febrero 2013, fecha en que comienzo a publicar en icotizados , excepto la Cartera Flexible, que comienza el 23 Mayo 2013. Acumulado Histórico: Rentabilidad histórica acumulada de la cartera de fondos actuales. Simulación aplicada a las carteras “Conservador” (desde 2003), “Moderado” (desde 2006), “Arriesgado” (desde 2005) y “Flexible” (desde Mayo de 2011).  En este enlace podrá ver el informe completo en PDF, con sus respectivos gráficos, rentabilidades acumuladas y riesgos asociados, así como los instrumentos que integran las carteras (fondos de inversión, acciones y ETF´s), los cambios realizados desde el inicio y muchas cosas más.
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Por Pablo del Barrio, Agente Inversis Banco. Contacto: pablodelbarrio@grupovisanco.com Tel.: +34 91 310 02 02 Calle Rafael Calvo, 31, Bajo, 28010 Madrid - España