Fluidra ultima su desembarco en Brasil

La multinacional española de la piscina, presente en 34 países, está ultimando su nuevo plan estratégico para los próximos cuatro años que presentará después del verano. Sus principales ejes de desarrollo se centran en potenciar su presencia internacional con la apertura de tres nuevas delegaciones cada dos años, como mínimo. El segundo de los ejes se concentra en el apalancamiento en la red de distribución exterior para profundizar en la diversificación, especialmente en las áreas de tratamiento de agua doméstica y la conducción de fluidos. El tercero es la potenciación de proyectos llave en mano en temas de wellness y tratamientos de aguas industriales.
Ante la atonía del mercado interior que supone el 26% de su negocio y el 18% del Ebitda (beneficios antes de intereses, amortizaciones, impuestos y depreciaciones), apuestan con continuar su internacionalización. Hay dos países emergentes donde tienen fijado especialmente la atención. Uno de ellos es China donde ya están presentes desde hace 14 años con tres plantas de producción. Debido a que el mercado de la piscina en aquel país es limitado están pensando en desarrollar otra de sus áreas de negocio, la conducción de fluidos.
Otro es Brasil donde hasta la fecha no han podido penetrar. Se ha decidido que en el segundo semestre abrirán una delegación comercial en Sao Paulo para explotar ese gran mercado muy fragmentado. Pero, debido a las altas tasas a la importación, se ve necesario disponer de una fábrica lo antes posible. Ante la imposibilidad de comprar alguna compañía productiva local por los altos precios que se piden, están estudiando crear una factoría. Una inversión que deberá desarrollarse rápidamente y cuyo coste puede rondar los dos millones de euros.
Las previsiones para este ejercicio pasan por aumentar las ventas un 8%, hasta los 627 millones de euros y el Ebitda un 12% /7 millones) con una ratio de endeudamiento de 2,5 veces Ebitda.
La retribución al accionista se doblo en 2010 hasta los 14 céntimos de euro por acción, con un pay out del 50%. La previsión para 2011 es seguir aumentando el dividendo con un pay out entre el 30 y el 50% del beneficio neto.
El dividendo se paga en metálico pero no se descarta en el futuro poder retribuir en especie aunque para ello el pago debería ser más substancioso.
Estados Unidos
La compra de dos sociedades, Aqua Products (en Estados Unidos) y Aquatron (en Israel), a principios de este año, especializadas en la producción y distribución de robots para la limpieza de piscinas, comportará un aumento de los ingresos de unos 30 millones. Ambas sociedades, propiedad de la misma familia, generaron un negocio de 35 millones de euros y un beneficio de 6,7 millones en el último año, antes de la compraventa. Las expectativas es crecer a doble dígito los próximos años.
El precio de la transacción se cerró en 4,2 veces Ebitda que, en el último ejercicio, alcanzó los 8,1 millones. La operación se ve como muy rentable con un retorno de la inversión del 20% anual en el escenario más moderado. Y es que solamente el 16% del parque de piscinas en el mundo dispone de robots.
España es un mercado maduro con crecimiento plano, explica el consejero delegado de la entidad, Eloi Planes. Con la crisis se ha pasado de construir 50.000 nuevas piscinas a solamente 10.000 al año. Sin embargo, es el principal mercado europeo de piscinas con un parque de 1,1 millones (existen 16 millones en todo el mundo) lo cual genera un importante negocio de mantenimiento y renovación.
Nuestro país pertenece a un área geográfica de bajo crecimiento, el Suroeste de Europa. Las estimaciones de la compañía pasan por un crecimiento plano en esa zona en los próximos tres años. En el resto de Europa esperan aumentar sus ventas un 6% anual mientras que en el resto de países donde se venden sus productos, 170 en total, y que suponen el 22% de su actual negocio, las expectativas son mucho mayores, del orden del 15% anual. Entre ellos se encuentra Australia donde tienen bases productivas.
Fluidra que cotiza en la Bolsa española, está controlada por las familias Planes, Corbera, Serra y Garrigós junto a Banco Sabadell (53% del capital), que tienen establecido un pacto de sindicación de acciones desde 2007 cuando salieron al mercado bursátil y que fue renovado el pasado septiembre hasta 2015.