Fondo de depósitos, conveniente o no según quien lo mire

Los fondos de depósitos son una clase concreta del amplio universo de los fondos de inversión. Los fondos de inversión se categorizan en muchas clases distintas dependiendo de las inversiones de sus activos. Así de modo general podemos distinguir fondos de Renta Fija, Renta variable, Monetario, de inversión Mixta o de inversión Alternativa. En este articulo vamos a analizar las ventajas y desventajas de contratar estos fondos, qué beneficios aportan y daremos nuestra opinión si los incluiríamos en nuestras carteras.

Esta clase de fondos invierten toda o casi toda su cartera en depósitos. La mayor parte de sus activos se destina a depósitos bancarios de un plazo inferior a un año y ofrecen una alta diversificación. Esta diversificación se da al no poder tener más del 20% de su cartera (patrimonio) invertido en un depósito de una sola entidad.

¿Qué ventajas nos ofrece los fondepósitos?  Los fondepósitos son un fondo de inversión, e incorpora todas las ventajas de estos productos. Para empezar la fiscalidad. No existe ninguna retención en el traspaso de fondos. Eso significa que mientras el pago de interés de un depósito se abona en la cuenta corriente con retención, en un fondo de inversión podemos acumular los beneficios y no tributar hasta su venta, pudiendo pasar años. Así también, si el inversor o ahorrador decide cambiar de estrategia e invertir en un fondo de Renta Variable, lo puede hacer sin coste alguno, más que los implícitos en un fondo cualquiera. Podremos por lo tanto realizar cuantos traspasos queramos entre fondos sin tributar, gozando del diferimiento fiscal de los fondos que hace que tributemos únicamente cuando realicemos un rembolso (venta de un fondo para obtener liquidez).

Otras ventajas son las bajas comisiones de gestión que suelen cobran los gestores de este tipo de fondos, así como la diversificación elevada que ofrecen. Es mejor invertir en depósitos de muchas entidades, que prestar todo tu capital a un mismo emisor. La liquidez que existe en un fondo de inversión es mayor que un depósito, este se puede cancelar y vender sin perder la rentabilidad acumulada hasta el momento, a diferencia de un depósito donde su cancelación anticipada suele suponer la pérdida de la totalidad o parte de los intereses acumulados desde el último cobro de los mismos (intereses devengados y no pagados como se dice formalmente).

Entonces, ¿Cuáles son las desventajas de estos productos? Los depósitos ofrecen más rentabilidad que estos fondos pues no aplican comisión alguna de gestión ni custodia. Ya sabemos la premisa de a mayor riesgo mayor rentabilidad esperada, también ocurre en este caso. Sería por tanto a corto plazo más rentable un depósito, pero a largo plazo (varios años), gracias a las ventajas fiscales, obtendríamos mayor rendimiento con un fondo de depósitos.

La otra desventaja respeto a los depósitos es que estos últimos tienen el respaldo del Fondo de Garantía, a diferencia de los fondos, que no la tienen. Sin embargo, todos sabemos que la caja del estado que cubre esta garantía está prácticamente vacía.

¿Qué opinión nos merecen?
En nuestra opinión los fondepósitos son buenos para las personas que tienen todo el capital en un depósito, en este caso si que aprovechamos las ventajas de estos productos. Una persona imaginaria que lo tenga todo a plazo fijo en una entidad, daría un salto brutal en la mejora de su cartera si pasase a ser inversor en un fondepósito.

Por el otro lado, las personas que tienen una cartera de fondos diversificada no recomendamos el ahorro o inversión en estos productos. Los motivos son los que detallamos a continuación.

Al invertir en este producto lo que hacemos es prestar nuestro dinero a un banco, volvemos a poner los ahorros en el balance del banco y actualmente sigue sin parecernos adecuado. Es verdad que no tenemos el riesgo concentrado en un solo emisor, pero si ya hemos operado con otros fondos, en nuestra opinión esta inversión supondría dar un paso atrás. Muchos fondos de Renta fija ya poseen entre sus activos bonos sénior de entidades financieras, con lo que también mantienen un poco de exposición al sector financiero.

Así que resumiendo, nos parece muy buen producto para el que parte de un depósito o cartera de depósitos. No nos buen producto si el inversor parte de una cartera de fondos diversificada, pues creemos que el mundo de los fondos nos ofrece mejores alternativas.

Mostramos algunos ejemplos de buenos fondos de Inversión de esta categoría:
ESAF Fondepósito III; ISIN: ES0117625030
Banif Fondepósito; ISIN: ES0122071030
Eurovalor Fondepósito Plus; ISIN: ES0127026005