Franco suizo - Vuelve la deflación a Suiza

FRANCO SUIZO. Funcionarios del SNB podrían comenzar a preocuparse por los resultados de los datos del IPC de Octubre, que mostraron que los precios al consumidor se contrajeron un -0,1% m / m. Las estimaciones del consenso eran para un aumento del 0.2%. La tasa a / a se ha reducido a 0.1% desde 0.5%, en el último informe de Septiembre. El CHF fue vendido a través de los escenarios después de la publicación de los datos, ya que los operadores del mercado esperaban que el Banco Nacional Suizo adoptase medidas adicionales para debilitar al franco suizo, a la luz de la amenaza de una deflación. Un posible paso que el SNB podría tomar sería la de elevar el piso de la cotización EURCHF a 1.25 desde el primer nivel de 1.20. Mańana el presidente del Consejo de Gobierno SNB Philipp Hildebrand hablara en Berlín y puede arrojar más luz sobre la tendencia detrás de la batalla del SNB con las fuerzas deflacionarias y una sobrevaloración del Franco suizo.
El par EURCHF llegó tan alto como 1.2390, un nivel que coincide con su tendencia bajista a largo plazo fuera del máximo de Mayo del 2010. Una ruptura aquí podría encontrar resistencia en el máximo de Octubre en 1.2470, seguido por el tardío máximo de Abril en 1.2960. Asimismo, el USDCHF se está moviendo más alto y el cruce de la media móvil de 50 días y 200 días-es un indicador técnico alcista. La resistencia se encuentra en el máximo del 20 de Octubre en 0.9080 y el máximo de Octubre en 0.9310.
EURO. Los rumores continúan y esto hace que el EUR sea vulnerable al riesgo de los titulares. Tal fue el caso como que se acercaba la renuncia del primer ministro italiano Berlusconi, y su negación a través de Facebook. El bono italiano BTP a 10 ańos de rendimiento, se trasladó a un máximo de la UEM de 6.67%, un nivel que indica una presión continua en los mercados de deuda italiana.
El BCE estaba ocupado comprando bonos la semana pasada. El fondo del SMP compro 9.52 millones de EUR en valor de bonos europeos, frente a 4 millones de euros de la semana anterior. Esto es una seńal preocupante, dada la continua presión sobre los rendimientos de la deuda italiana.
Un indicador técnico bajista a corto plazo, apareció el viernes con el cruce de la media móvil de 5 días por debajo de los 20 días. Muchas veces, este indicador muestra la dirección de la tendencia a corto plazo. Soporte es encontrado en la mínima del 01 de Noviembre con 1.3600 con la resistencia en el máximo de la semana pasada de 1.3870.
DÓLAR. Los datos de EE.UU. se han visto mejorando, mientras que los recientes datos en Europa presentan un panorama sombrío con una economía encaminándose a una recesión. A partir de un respetable PIB Q3, resultado de un 2.5% de crecimiento, y de datos aceptables de cara a Q4, con el informe NFP de la semana pasada que muestra que se ańadieron 80K empleos. Europa por su parte informó de un débil PMI la semana pasada, mientras que la liberación de ayer de la producción industrial alemana mostro una contracción del -2.7% en contraste con las previsiones de -0.7%. La semana pasada el BCE recorto las tasas en 25 pb, ya que Draghi prevé que la zona euro está entrando en una "recesión suave".
Un factor que pesa sobre la cabeza de los mercados de divisas es la posibilidad de una nueva ronda de flexibilización cuantitativa por parte de la Reserva Federal. Actualmente, es probable que dos representantes de la Fed presenten un argumento en contra de QE3. Ambos miembros del FOMC, Charles Plosser y Kocherlakota Narayana son conocidos halcones que no están a favor de la ultra flexible política monetaria del presidente de la Fed, Bernanke. El riesgo que ello implica, es el de un poco de debilidad en el dólar después de sus discursos de hoy, aunque los principales movimientos en los pares de divisas se verán impulsados probablemente por los acontecimientos en Europa.
DÓLAR CANADIENSE. Los datos económicos de Canadá están empezando a mostrar debilidad en la economía canadiense. Los últimos números de desempleo mostraron el viernes que la economía canadiense arrojo 54K puestos de trabajo en Octubre, mientras que la tasa de desempleo subió a 7.3% desde un 7.1%. El informe sobre los puestos de trabajo de Canadá del viernes, mostró que la mayoría de las pérdidas de empleo fueron en el sector manufacturero. El sentimiento del mercado también está empezando a afectar al CAD, y eventos en Europa están ayudando a apoyar el USDCAD.
Las cifras de la vivienda de Canadá de hoy, serán dadas a conocer junto con un discurso del Gobernador del BoC, Mark Carney. Existe el riesgo de que su discurso suene más pesimista sobre las perspectivas de la economía canadiense, dado el Informe pesimista en la política de mercado, a partir de Octubre.
El análisis técnico para el USDCAD se están tornando alcista. Después de que el par rompió su tendencia bajista a largo plazo, desde los máximos de Mayo y Agosto del 2010, el par cayó de nuevo a la línea de tendencia y rebotó alto siguiendo lo escrito en libros de texto. La resistencia para el par se encuentra en el máximo del 18 de octubre en 1.0260, una ruptura aquí podría tener nuevamente como objetivo la máxima de Octubre de 1.0650. Soporte se encuentra en la línea de tendencia previamente rota en 0.9850.
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