Ibex: ¿vuelta a la desconfianza o más alzas?

El Ibex vuelve al trabajo tras las subidas del viernes. Y lo hace con bajadas que perforan a la baja la cota de los 10.800, con un retroceso que ronda el 1%. Europa ha abandonado las sólidas subidas de la preapertura y los tres índices de referencia se decantantan claramente por las caídas. En una semana que estará marcada por la reunión mensual del BCE, los mercados comienzan con escaso ánimo comprador y siguen la estela de los descensos en China, donde las protestas en Hong Kong han generado incertidumbre.

Con todo, la renta variable no debe perder de vista la evolución del euro. La moneda única europea cotiza en 1,268 dólares –en mínimos de casi dos años– y acumula una caída de más del 9% frente al billete verde desde los máximos anuales de mayo, cuando rozó los 1,40 dólares. La responsabilidad recae fundamentalmente sobreel presidente del BCE, Mario Draghi, y sus aseveraciones de que adoptaría medidas no convencionales necesarias para incentivar el crédito y el crecimiento.

Una cuestión política que se deja sentir en los mercados es la consulta independentista en Cataluña. Los analistas de Bankinter explican que "puede empezar a cobrar importancia la inquietud por el proceso secesionista abierto en España, que podría intensificarse a lo largo de las próximas semanas y que conviene tener en cuenta porque el Ibex no permanecerá indiferente". Hoy, los dos bancos con sede en Cataluña, Sabadell y CaixaBank, anotan los mayores descensos del día en el Ibex, con caídas del entorno del 1,5%. El resto de la banca incurre en pérdidas en la sesión. Gamesa se une a la lista de farolillos rojos, con una caída que ronda el 2%.

Entre las referencias importantes del día están los datos de inflación de España y Alemania. Con la próxima reunión del Banco Central Europeo (BCE) en el horizonte, este jueves, las cifras servirán para medir el entorno de baja inflación en la zona euro, una de las causas que guían la acción del organismo central, cuyo mandato es mantener la inflación por debajo pero cerca del 2%. En España, la inflación marcó en septiembre un registro negativo (-0,2%) por tercer mes consecutivo. A las 14 horas se conocerá el dato alemán.

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Hoy se han publicado en la zona euro los índices de confianza sectoriales que elabora mensualmente la Comisión Europea y que llevan meses deteriorándose. El índice de confianza económica de la región queda en los 99,9 puntos, en línea con lo esperado por el consenso de los analistas y por debajo de los 100,6 puntos del mes anterior. El índice de clima empresarial baja hasta los 0,07 puntos, peor que los 0,10 que manejaban los analistas y también claramente por debajo del dato de agosto (0,16). Además, mañana se publicará en la región del euro la lectura preliminar del dato de inflación del mes de septiembre, que se espera se sitúe en el 0,3%, algo por debajo de la lectura de agosto.

Los riesgos geopolíticos también están presentes en este comienzo de semana. En la Bolsa china, la sesión ha cerrado con descensos bursátiles después de un fin de semana de protestas en Hong Kong, región de China, para pedir más democracia. El el Hang Seng, principal índice bursátil de la antigua colonia británica, ha cerrado con un descenso del 1,9%. Las protestas generan incertidumbre en compañías con presencia en Hong Kong como los bancos HSBC y Standard Chartered.

Los inversores también mantienen un ojo puesto en Ucrania, donde los rebeldes del este del país han informado de combates con muertes por enfrentamientos entre el ejército ucraniano y tropas prorrusas en la ciudad de Schástie, que podría poner en riesgo el alto el fuego firmado en la zona.

La prima de riesgo, por su parte, comienza la sesión a un nivel algo superior al de hace una semana: está en 125 puntos básicos, con la rentabilidad del bono a diez años en el 2,22%. Estas son operaciones de compraventa de deuda del Estado que se adjudican a través de pujas convocadas periódicamente. El jueves, el Estado celebrará una puja de bonos y obligaciones de la que aún se desconocen plazos e importes.