¿Inversión o pasión? Una guía para navegar por el mercado del arte

Estimad@s amig@s

Sinopsis

En 2019, una tabla que una anciana tenía olvidada en su cocina de París se vendió en subasta por 24 millones de euros. La mujer pasó años sin saber que aquel trozo de madera a priori irrelevante, hoy expuesto en el Museo del Louvre, era en realidad el Cristo burlado, del pintor italiano Cimabue. Por supuesto, no es normal encontrarse con semejante tesoro en una cocina, pero es un ejemplo fascinante de la importancia de conocer, valorar y dedicar tiempo al arte.

Rodeado de un halo de lujo y exclusividad, el mundo del coleccionismo se antoja inalcanzable para la mayoría de los aficionados. Sin embargo, es más accesible de lo que parece y una actividad gratificante siempre que concurran dos características fundamentales: la pasión artística y el conocimiento del mercado.

María Sancho-Arroyo lleva treinta años trabajando con artistas, coleccionistas e inversores y durante dos décadas trabajó en la famosa casa de subastas Sotheby’s. Desde la trastienda de ese universo de sofisticación abre la puerta a los lectores con esta guía que da acceso al rico ecosistema de ferias, galerías y colecciones.

¿Inversión o pasión? desgrana de manera entretenida los canales de venta, los secretos de la tasación, las interacciones entre los museos y el mercado, y las posibilidades del arte como bien de inversión para todos los bolsillos.

Un libro, en definitiva, que busca proporcionar «las herramientas esenciales para maniobrar hábilmente en el mercado del arte y asegurar que cada adquisición sea no sólo gratificante, sino que también añada valor y satisfacción a tu experiencia como coleccionista».

«El pintor es el artista que toma más decisiones por minuto

mientras trabaja»[i]

Introducción

Desde la antigüedad, poseer arte ha sido un emblema de elegancia y refinamiento, algo que se asocia con el lujo y que a menudo se consideraba una inversión de gran valor (…) el arte sigue manteniendo su distintivo estatus de lujo, sofisticación y cultura.

(…) a diferencia de otros activos financieros, las obras de arte son piezas únicas, cuya liquidez no es inmediata (…)

(…) si bien es cierto, que el mercado ofrece piezas accesibles a todos los presupuestos, predecir el valor futuro de una obra sigue siendo un desafío (…) dificultad de comprar arte únicamente como activo financiero (…) con la formación adecuada, se puede cultivar una visión crítica que permita discernir la calidad de las obras y entender los matices del mercado, lo cual resultará crucial para maximizar la rentabilidad de las inversiones.

«Ser bueno en los negocios

es la forma más fascinante de arte»[ii]

Diversificar la cartera de inversión es una manera de minimizar riesgos —maximizar los posibles retornos— El arte puede ser el tipo de activo que la fortalezca. El problema es que no todos entendemos sobre este tipo de activos y como poder añadirlos a nuestro porfolio de inversión.

¿Cómo comprar arte?

¿Dónde hacerlo galerías, subastas, directamente al artista, coleccionistas?

¿De qué tipo?

o   ¿Por qué?

Ø¿Cómo se valora?

o   ¿Por qué?

Ø¿Qué potencial de revalorización tiene?

o   ¿En qué tiempo?

Ø¿Quién nos puede ayudar? 

¿Compramos arte por inversión o pasión? Son estrategias diferentes a la vez que complementarias, pero hay que saber el camino que pisamos y aquí es donde cobra valor el trabajo de María Sancho-Arroyo A través de la obra, hace un trabajo didáctico de mostrarnos como podemos introducirnos en el sector, si quieres conocer más sobre la inversión en activos de arte deberías de leer ¿Inversión o pasión?.

«La valoración de obras de arte

es un proceso»[iii]

El ecosistema del arte es vasto y multifacético, se extiende mucho más allá del simple acto de la creación y la venta de obras. Los artistas y sus creaciones son esenciales (…) las galerías y casas de subastas, junto con los coleccionistas, constituyen otros elementos vitales (…) encargados de enlazar la oferta y la demanda en un mercado dinámico (…) los museos y conservadores (…) desempeñan un papel primordial no sólo preservando el legado histórico del arte, sino también pavimentando el camino para su evolución futura (…) un equipo de profesionales especializados, que abarca desde abogados hasta asesores de arte, e incluye también a transportistas y restauradores colaboran con dedicación para mantener en movimiento este complejo mecanismo (…)

(…) el valor y el precio de las obras de arte se encuentran profundamente marcados por las preferencias individuales y la capacidad financiera de los compradores más que por los costes de producción (…)

Hoy en día (…) hablamos de mercado global, pero es importante destacar que aun persisten peculiaridades y rasgos distintivos en los contextos locales y regionales (…)

Mercado primario y secundario

(…) primario hace referencia a aquellas obras de arte que se comercializan por primera vez tras su creación (…) secundario incluye las obras de arte que ya han sido vendidas anteriormente y que ahora se venden de nuevo, ya sea por segunda, tercera o más veces y en estos casos los operadores suelen ser galerías, casas de subastas o dealers independientes (…)

(…) las subastas se están convirtiendo en una plataforma no sólo para la reventa, sino también para la presentación de nuevas obras a los coleccionistas.

Aunque los espacios físicos siguen siendo frecuentes, la aparición de modelos no tradicionales han ampliado sus posibilidades. Algunas de ellas organizan pop-ups temporales para darse a conocer en nuevas localidades (…) muchas han empezado a hacer uso de las posibilidades digitales creando OVR[iv] (…)

(…) cada galería representa y promociona a un grupo de artistas que suelen alinearse con una dirección o estilo artístico especifico (…) la colocación estratégica de obras (…) es vital para el desarrollo de la carrera artística. Las galerías priorizan a aquellos coleccionistas que muestran un compromiso genuino con los artistas (…) mantener las obras en su poder por largos períodos en lugar de revenderlas rápidamente y estar dispuestos a cederlas para exposiciones institucionales cuando se requiera.

Contratos entre galerías y artistas en el mercado del arte

ØAcuerdos de consignación

ØContrato de representación

Fijación de precios en los mercados primario y secundario

Los precios del arte en el mercado primario se determinan por una combinación de factores que reflejan tanto las cualidades intrínsecas de la obra de arte como las dinámicas externas del mercado (…)

ØReputación y etapa de la carrera del artista

ØCalidad y singularidad de la obra de arte

ØCostes de producción

ØEstrategia de precios de la galería

ØDemanda del mercado y tendencias

ØCondiciones económicas

ØExposición y recepción crítica

En el mercado secundario del arte, la metodología utilizada para determinar los precios varía respecto al mercado primario.

Y aunque algunos factores son diferentes (…) recepción crítica, la visibilidad y la reputación del artista siguen siendo fundamentales.

ØHistorial de ventas anteriores

ØCambios en la reputación del artista

ØCondición de la obra

ØRareza y disponibilidad

ØProcedencia

ØTendencias del mercado y coleccionismo

ØFactores económicos externos

Has decidido comprar una obra en una galería

¿Qué debes esperar?

ØFactura detallada

ØCertificado de autenticidad

ØImagen en alta resolución de la obra adquirida

ØHistoria de la obra

ØInforme del estado de conservación en el momento de la transacción

ØInstrucciones de instalación, mantenimiento y conservación

ØDocumentos de exportación /importación

ØAcuerdo de venta

(…) define lo que se considera una «venta de feria». ¿Se deben calcular únicamente las ventas realizadas durante los días de apertura o también aquellas acordadas antes de abrir las puertas; o las que tuvieron lugar días después del cierre, pero cuyo interés y conversaciones se iniciaron durante la feria? (…)

(…) el terminó fairtigue para caracterizar el cansancio resultante de participar en numerosas ferias de arte (…) oportunidad de volver a evaluar los considerables gastos, en términos de esfuerzos, tiempo y dinero, que implica asistir a estos eventos, y al mismo tiempo reflexionar sobre sus ventajas (…)

Métodos de puja

ØPresencial

ØPor escrito

ØPor teléfono

ØEn línea

Precios y comisiones

ØComisión del comprador

ØRatio del martillo

ØImpuestos y tasas

ØDerechos de los artistas[v]

ØLa comisión de introducción[vi]

ØComisión del vendedor

ØGastos adicionales[vii]

ØMartillo compartido

ØGarantías

ØOfertas irrevocables[viii]

¿Cuál es el valor de una obra de arte? Según hables con un académico, un curador o un galerista, la respuesta probablemente será diferente, como en realidad también lo son los distintos tipos de valor que se aplican a las obras de arte: valor histórico, cultural, estético, económico (…)

Son muchos los factores que influyen en el valor de una obra de arte, incluso obras de un mismo artista pueden tener valores muy diferentes en función de (…)

ØAutenticidad

ØEstado de conservación

ØRareza

ØProcedencia

ØImportancia histórica

ØTamaño

ØTemática

ØMedio

ØCalidad

ØTendencia de mercado

La inversión en arte, tal como se entiende hoy en día, empezó a tomar forma en los siglos XVIII y XIX, pero el concepto de valorar el arte por algo más que su atractivo estético tiene raíces que se remontan a siglos atrás. En el renacimiento, el coleccionismo de arte se circunscribía prácticamente a la aristocracia y a la iglesia, que encargaban obras para mostrar riqueza, poder o piedad. En aquella época, el valor del arte estaba más ligado al prestigio que confería a su propietario que a su potencial de revalorización económica.

(…) en la segunda mitad del siglo XX y lo que va del XXI se ha profesionalizado el mercado del arte, con el desarrollo de índices de precios, la creación de nuevos fondos de arte y una serie de servicios dirigidos a los inversores que desean incluir el arte en sus carteras de inversión.

(…) el arte es un activo no fungible, lo que significa que dos obras de arte no pueden comercializarse o intercambiarse por el mismo valor (…)

(…) incremento en la regulación del mercado del arte (…) suelen enfocarse en la prevención del lavado de dinero y en la adopción de medidas de diligencia debida (…) protocolo «conozca a su cliente»[ix] (…) verificar la identidad de los clientes. Aunque la regulación y la falta de transparencia presentan desafíos al considerar el arte como un activo de inversión, el principal obstáculo radica en comprender la valoración de las obras (…)

A diferencia de las inversiones financieras, una inversión en arte no genera dividendos y conlleva gastos significativos de mantenimiento, como almacenamiento adecuado, restauración y seguros (…)

(…) ser miembro del Consejo de Administración de un museo de renombre es un puesto muy codiciado, sobre todo si el museo se centra en artistas contemporáneos (…) los miembros de las juntas directivas son los primeros en acceder a las nuevas obras de las galerías comerciales ofrecen, lo que añade otro atractivo a la condición de miembro de la junta directiva (…) estas afiliaciones institucionales suelen considerarse esenciales para conseguir las obras más codiciadas. Una ventaja adicional es que los integrantes del Consejo disponen de información privilegiada acerca de exposiciones venideras, lo que les brinda la oportunidad de adquirir, sí así lo desean, obras de artistas cuyo valor podría incrementarse tras ser exhibidas en un museo de renombre.

Ética en el origen de las donaciones

(…) examen crítico sobre el origen de las donaciones de los miembros de los patronos y los mecenas (…) los museos deben evaluar individualmente las implicaciones de cada donación y las consideraciones éticas que conlleva. Los casos más llamativos (…) fabricación de armas, los productos farmacéuticos y el cambio climático (…) sectores que han suscitado debates éticos sobre la compatibilidad de las fuentes de financiación con valores y preocupaciones sociales más amplios (…)

«El pintor persigue la línea y el color,

pero su fin es la poesía»[x]

¿Inversión o pasión?

Una guía para navegar por el mercado del arte

María Sancho-Arroyo

Deusto

Link de interés

• El tiburón de 12 millones de dólares: La curiosa economía del arte contemporáneo y las casas de subastas

• El peritaje de obras de arte

«Una obra de arte nunca se termina,

sólo se abandona»[xi]

ABRAZOTES

---

[i] Antonio Saura

[ii] Andy Warhol

[iii]María Sancho-Arroyo

[iv] Online viewing rooms

[v] Droit de suite

[vi] CI

[vii] (…) inclusión del lote en el catalogo de la subasta, seguro, transporte, almacenamiento (…) restauración, enmarcado (…)

[viii] Irrevocable bid, IB

[ix] Know your customer, KYC

[x] Rembrandt

[xi] Leonardo da Vinci