La ley del 80 / 20, o como evitar la paralisis del analisis

80_20 La ley del 80/20 o principio de Pareto es una norma que dice que el 80% de los resultados provienen del 20% de las causas.

Es algo que ocurre en muchos ámbitos de la vida: muchas empresas obtienen el 80% de sus beneficios de un 20% de clientes muy rentables, mientras que el 80% restante de clientes les dan pocos beneficios.

O el 20% de tus amigos y familia te proporcionan el 80% de la felicidad y el amor mientras que el 80% restante te proporciona sólo un 20.

Y, ¿que pasa con la bolsa?

Pues, lo mismo; las operaciones, o los días con beneficios fuertes son responsables del 80% de los beneficios.

Esto es algo que siempre se dice, pero he querido comprobarlo. He dedicado un poco de tiempo para ver si la bolsa realmente sigue la regla 80/20.

He elegido primero el SP500.

Su rentabilidad del 2000 hasta 2016 es del 34%. Una rentabilidad bastante mala, teniendo en cuenta que son 16 años y pico.

Pero después he probado el SP500 eliminando los días que la bolsa sube un 4%. Solo un 1% de los días son tan alcistas.

Eliminando sólo el mejor 1% de los días, el resultado se desploma.

He probado también eliminando los días que se sube más del 3%, que representan el 9% de los días.

El desplome, quitando sólo el 9% de los días, es increible.

Aparte de EEUU, he mirado también en el Ibex 35, por ver si también se cumple. Su rentabilidad total ha sido:

(Que mal va la bolsa en España)

Y si quitamos los días mayores del 4%, que son el 30% de los días (Que volátil es la bolsa de España)

Ya lo creo que se cumple en el Ibex35.

Realmente, estos resultados me han dejado impresionado.

Y para mi queda claro que los índices bursátiles siguen totalmente el principio de Pareto, incluso más acusado que en porcentajes de 80/20.

Por tanto, es lógico pensar que nuestra sistemática de inversión va a seguir parecidas proporciones. Aunque también depende de la filosofía de inversión, pero en general vamos a obtener la mayoría de nuestras ganancias en pocas operaciones, o en pocos días.

Esto nos lleva a una reflexión que puede ayudarnos en nuestra operativa bursátil:

La mayor parte de los inversores desean tener una mayoría de operaciones con beneficio. Y para ello, analizan con cuidado sus compras y ventas, tratando de acertar lo más posible.

Y ya hemos visto que es muy posible que esto sea poco útil, porque vamos a depender de pocas operaciones con beneficio, y además nos va a paralizar

La parálisis del análisis

Asi que si tienes tendencia a asegurar, de acumular evidencias de tipo técnico o de tipo fundamental para tomar una decisión de compra, debes saber que el esfuerzo de analisis es una curva asintótica:

Los primeros esfuerzos obtienen el máximo beneficio, y después, cada vez menos.

Por tanto, el hecho de analizar mucho tus operaciones, va a provocar que hagas menos movimientos, va a paralizar tus inversiones, y a cambio es probable que el principio de Pareto te haga muy ineficiente.

Aparte de que vas a trabajar más, lo que lleva a la desmotivación.

Te propongo un par de ideas que pueden solucionar este problema:

Simplifica y acumula

En vez de analizar en exceso, simplifica tu operativa, no gastes demasiado tiempo en el análisis técnico, y usa el 20% de los análisis más simples que puedan resultar efectivos.

Después, sitúa un stop cercano para todas tus operaciones. Si por ejemplo lo fijas en el 5%, la perdida promedio no va a ser superior al 5%.

Es probable que esto te provoque un % alto de operaciones en pérdidas.

Sin embargo, las pocas veces que aciertes, acumula posiciones. Vas a comprar más conforme se superan resistencias. Y algunas de esas compras serán brillantes, acumulando en ellas grandes beneficios.

Esta es la idea: centrar el esfuerzo, no en el análisis, sino en el tamaño de las posiciones, haciéndolas más grandes en las operaciones con beneficio.

Y de este modo, las pocas operaciones vitales nos permitirán obtener la mayor parte de los beneficios, y superar las pérdidas de las muchas operaciones triviales.

Obviamente este método es demasiado impreciso; es sólo una filosofía, una idea para que la reflexiones y que puedes adaptarla a tu propia oerativa

Chequea la calidad de tus métodos.

Otra idea sencilla para operar en bolsa es detectar cuando lo estás haciendo mal.

Porque lo normal es que haya períodos cortos, o al menos no muy largos, que ganes dinero, que estés en sintonía con el mercado. Y otros períodos que lo hagas peor que el mercado.

Pues bien, si representas tu equity line, (la curva de beneficios) y la comparas con el mercado en el que operes, sabrás si invertir o no. Mientras estés en consonancia con el mercado, adelante.

Cuando no es asi, pasas a paper trading: es decir, compras simuladas. Sigues representando tu curva de beneficios, pero esperas a volver estar en sintonía.

Aunque esta idea es muy genérica, tiene todo el sentido del mundo. Y te puede evitar los grandes problemas, las grandes rachas de pérdidas que siempre aparecen y que destrozan nuestra cuenta de resultados y, lo que es peor, nuestra confianza.

¿Cómo puedes seguir y comparar tu equity line?

En vez de hacerlo manualmente en una hoja de cálculo, la herramienta de carteras de Google finance te puede simplicar las cosas.

Esta es una herramienta sencilla que permite introducir operaciones y seguir sus resultados. Este es un ejemplo de una cartera pública que hemos hecho en el curso de Carpatos que estamos dando on line:

La ventaja de llevar las operaciones con Google, (aparte de tener los datos siempre a salvo en la nube) es que nos permite crear la curva diaria de beneficios, gracias a que google consulta sus propios datos de bolsa. Y además, nos permite representar nuestra equity line, en porcentaje de beneficio, junto con la del SP500, el Nasdaq o el Dow Jones.

Que es lo que necesitamos para saber cuando operar en paper y cuando en real.

Esta es la curva de la cartera y del mercado americano desde el 14 de Diciembre hasta hoy

Puesto que nos mantenemos por encima del SP500, asumimos que estamos interpretando bien el mercado (estamos sobre todo con posiciones cortas). Cuando la curva sea peor que el mercado, pasaríamos a posiciones virtuales.

Obviamente estas ideas no son sistemas de inversión totalmente desarrollados, puesto que dependen del estilo que tengas, de tu frecuencia de operaciones, tu aversión al riesgo, etc.

Pero creo que son ideas para reflexionar, para intentar trabajar menos y tener mejores resultados.

Asi que espero tus comentarios, tus ideas o tus twiteos y facebook-eos..!

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