Moody´s evita el " bono basura " y mantiene el rating de españa

No se cumplieron los peores augurios. A las 23:05 de la noche en Madrid, Moody´s, que descuenta que España pedirá el rescate, anunciaba que deja el ráting en Baa3 con perspectiva negativa. Esto significa que no rebaja la calificación a bono basura, tal y como se llegó a especular, aunque España sí sigue a un paso de tan crítica nota. Y con un importante condicionante: “Esperamos que el Ejecutivo solicite ayuda”, confirmaba a este periódico Kathrin Muehlbronner, analista de Moody's y vicepresidenta de análisis de deuda. Así que la buena noticia es que Moody´s respalda a la economía española y le da un balón de oxígeno. La mala, que las tres principales agencias sitúan la deuda de España a un paso del nivel especulativo, ya que Standard and Poor´s degradó la semana pasada el ráting a BBB- con perspectiva negativa, también a un escalón del bono basura, y Fitch lo sitúa en BBB, a dos peldaños del fatídico ráting. Es una situación similar a la de países como Colombia, Costa Rica, Croacia, India, Letonia o Rumanía. Será hoy cuando llegue la reacción de los mercados, mareados por el continuo retraso de la decisión. Y es que la decisión se esperaba para agosto, pero se retrasó en dos ocasiones para la revisión por parte de Moody´s de los Presupuestos, las cifras de recapitalización bancaria o las reformas europeas. Tras ese examen, la agencia basa su sentencia en tres motivos. En primer lugar, en esa petición de rescate que descuenta. “España probablemente solicitará una línea de crédito preventiva del Mecanismo Europeo de Estabilidad”, lo que a su vez ayudará a que el BCE active su programa de compras en el mercado secundario. En su opinión, todo ello reduce las posibilidades de que el país no pueda financiarse en el mercado y contendrá la volatilidad. En segundo lugar, valora “el compromiso” del Gobierno para implementar las reformas fiscales y estructurales que se necesitan para “estabilizar la trayectoria de la deuda”, así como las políticas disciplinarias para las autonomías y el anuncio de nuevas medidas en el futuro. Por si hubiera alguna duda sobre su cumplimiento, la agencia cree que la vigilancia a España en ese hipotético rescate sería un factor positivo, por lo que asume que el Ejecutivo “tendrá éxito en la reducción gradual del déficit y de la deuda”. Por último, hace hincapié en el proceso de reestructuración de la banca, que “reforzará su solvencia”. El resultado será un fuerte empujón para restaurar la confianza del mercado en el sistema en su conjunto. En este sentido, junto a la calificación global, la agencia ha confirmado en Baa3 la nota del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB), al que también sitúa bajo una perspectiva negativa. Son tres factores, por tanto, que suponen un voto de confianza para España y que Moody’s resume de la siguiente manera: “La combinación entre el apoyo de la zona euro y el BCE y los esfuerzos del Gobierno permitirán mantener el acceso al mercado de capitales a intereses adecuados”. Pero no todo es optimismo, pues también existen “riesgos altos”. Entre ellos, la firma cita posibles retrasos en el saneamiento de las arcas o, en el ámbito europeo, falta de avances en la reforma de las políticas fiscales o incluso la posibilidad de que Grecia abandone la moneda única. A estos factores se suma que la economía española está “muy débil” ante el “importante reto” de la consolidación presupuestaria, como aseguraba Muehlbronner. Es una forma de añadir más presión a los jefes de Estado y de Gobierno de la Unión Europea, que se reúnen mañana en una cita crucial para España. Fuente : Expansión