
http://www.oecd-ilibrary.org/docserver/download/5lgsjhvj8f7d.pdf?expires=1377853829&id=id&accname=guest&checksum=610C312DCE65C437C37F047EA9CC9F51El Indicador del Balance estructural, es una regla macroeconómica que permite prever un balance fiscal, sin los efectos de las fluctuaciones del ciclo económico y sin los efectos que pueden ocasionar las tendencia de precios de bienes o servicios que impactan fuertemente sobre el balance fiscal.Los ajustes de la regla del balance estructural, requieren de ajustes discrecionales en la política fiscal, asimismo permite medir su impacto en la demanda interna y hacer las correcciones de política para ajustar los presupuestos fiscales en una ruta o tendencia programada, menos sujeta a la volatilidad de los componentes exógenos al modelo.El economista experto Robert Hagemann, del Fondo Monetario Internacional (I.M.F), desarrolla el modelo en el documento siguiente:http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/1999/wp9995.pdfEl modelo es sencillo y parte del hecho principal de que el Balance fiscal en el tiempo (t) está compuesto por la componente cíclica $ B_t(c) $ y la componente estructural $ B_t(e)$, luego tenemos:$ B_t = B_t(c) + B_t(e)$Recordando la identidad B=I-G, tenemos:$ B_t = (I_t(c) - G_t(c)) + (I_t(e) - G_t(e)) $de manera mucho mas general: $ B_t = (I_t(c) + I_t(e)) - (G_t(c) + G_t(e)) $ de donde tenemos que los ingresos fiscales totales se componen de: Ingresos ciclicos e Ingresos estructurales, por ello:$I_t = I_t(c) + I_t(e)$ pero el $ I_t(e)$ no es observable y se tiene que calcular:$I_t(e) = I_t - I_t(c)$.Para ello utilizamos la relación de ajuste de la tendencia para un valor de la variable esperada ($P^*$) y su valor observado (P)y la igualamos a una tendencia exponencial de otras variables de ajuste potencial o de tendencia ($Y^*$) y su componente cíclica (Y), ajustados exponencialmente por un valor $ \alpha $:$ \frac{P^*}{P} = (\frac{Y^*}{Y})^{\alpha} $Siguiendo a Hagemann:$ I_t(e) = I_t * (\frac{Y_t^*}{Y_t})^\epsilon * (\frac{Y_t-1^*}{Y_t-1})^\beta $donde: $Y_t^* $ = es el producto potencial en el periodo "t"Y_t = producto observadoigualmente para los casos del perido "t-1" $\alpha$ y $ \beta $ son la elasticidad agregada del ingreso y elasticidad agregada del periodo anterior, este último se aplica porque las estadísticas de algunos países son retrasadas en un periodo.Será luego una de las complicaciones, el cálculo de las Elasticidades de los productos o servicios que representan el mayor impacto en la economía, por ejemplo en el caso peruano el precio internacional de los metales (exportaciones primarias) como una canasta de precios mineros y el efecto de los hidrocarburos (del cual dependen los ingresos tributarios), así estas dos variables deben de ser introducidas en el modelo, para luego eliminarlas del presupuesto de equilibrio estructural.Chile, tiene ya varios años aplicando esta metodología, para evitar que las estimaciones de su PBI esté sujeta (junto a sus ingresos fiscales) a la alta volatilidad internacional de los precios del cobre, reduciendo su impacto en su economía. Los economistas Benavides Paula, Mario Marcel, Marcelo Tokman, y Rodrigo Valdes, publican un estudio en el año 2001 titulado: “Balance estructural del Gobierno Central: Metodología y Estimaciones para Chile, 1987-2000”. donde proponen la metodología que se usa actualemente en ese país.
Aquí algunos documentos al respecto.MEFhttp://www.mef.gob.pe/contenidos/pol_econ/documentos/El_Indicador_de_Balance_Estructural.pdfBanco Central de Chilehttp://www.bcentral.cl/estudios/revista-economia/2010/dic/RECv13_n3_dic_2010_pp5_32.pdfhttp://www.bcentral.cl/estudios/revista-economia/2001/dic2001/recv4n3dic20015_27.pdfEste tipo de regla de política fiscal, es recomendada por el Fondo Monetario Internacional (IMF), como en el caso de Chile:http://static.pulso.cl/20130826/1808381.pdfUn estudio mucho mas general, ya realizado en el años 2003, en Colombia:https://www.dnp.gov.co/Portals/0/archivos/documentos/DEE/Archivos_Economia/242.pdf