¿Por qué Joe Biden es tan impopular?

Hemos prestado mucha atención aquí a la menguante aprobación del trabajo del presidente Biden , en parte porque tiende a ser un fuerte predictor de cómo resultarán las elecciones. Biden llega a esta temporada electoral como probablemente el presidente menos popular entre los votantes desde Herbert Hoover. Si bien todavía puede salvarlo el hecho de que se enfrenta a Donald Trump, quien trae su propio equipaje a la mesa, es un indicador siniestro.

Al mismo tiempo, la economía se está calentando. El crecimiento supera el 3%, el desempleo es inferior al 4% y la inflación ha caído desde su punto máximo. Entonces, ¿a qué se debe la aparente paradoja de un presidente impopular en una época de fuerte crecimiento económico, especialmente cuando la fortaleza de la economía es en sí misma un predictor tradicional de la aprobación del cargo presidencial?

Hay dos razones. En primer lugar, no debemos caer en la trampa del reduccionismo económico en la que caen muchos comentaristas (especialmente los politólogos). Sí, es "la economía estúpida", como recordó a su personal el icónico cartel colgado dentro de la sede de la campaña de Bill Clinton en 1992. Sin embargo, menos recordado, el cartel también decía "Cambio versus más de lo mismo" como primer mensaje. principio de la campaña, con "No te olvides de la asistencia sanitaria" como punto adicional.

Así que a la gente sí le importa la economía, pero también le importan cosas que van desde la guerra que azota Medio Oriente hasta su percepción general del presidente. Aquí es donde probablemente importe la edad de Joe Biden. Y cuanto más lo muestra, más importa.

Más importante aún, los comentaristas malinterpretan la naturaleza de la inflación. Las recesiones son rutinarias y las economías nacionales a menudo salen de ellas más fuertes de lo que entraron. La inflación, por otra parte, derriba a los gobiernos. Más recientemente, fue el impulso para la "Primavera Árabe" de 2010-2012. Hay algunas razones por las que la inflación es diferente.

En primer lugar, la inflación nunca es "transitoria". Incluso una vez terminada, los niveles de precios rara vez caen apreciablemente (de hecho, la deflación tiene sus propios problemas). Los consumidores no restablecen automáticamente su línea de base. Entonces, incluso si los precios están nivelados (y todavía hay inflación en los EE. UU.; es simplemente la tasa la que se ha desacelerado), la gente todavía se sorprende cuando paga $2 por libra de pollo, comparándolo con cuando el pollo costaba $1,44 por libra en Estados Unidos. 2021 .

En segundo lugar, la inflación está constantemente delante de nosotros. Cada vez que un consumidor va a la tienda y realiza una compra, recuerda el impacto. Esto es válido para la gasolina, los alimentos, la ropa: todos los bienes que consume un individuo. Eso no quiere decir que otros indicadores no hagan daño; es sólo para decir que no se sienten con tanta frecuencia.

Tampoco se trata sólo de bienes y servicios. La principal herramienta que tiene la Reserva Federal para luchar contra la inflación (aumentar las tasas de interés) tiene consecuencias secundarias y terciarias. Refinanciamos nuestra casa a finales de la adolescencia con una tasa de interés extremadamente baja. Recientemente consideramos mudarnos a una casa algo más grande que tenía algunas actualizaciones. Pero debido a la tasa de interés más alta (y algunos otros factores), simplemente no tenía sentido económico considerar esto. Entiendo que este es definitivamente un "problema del Primer Mundo" y que hay destinos mucho peores que quedarse en una casa cómoda. Pero para una sociedad acostumbrada a utilizar sus casas como cajeros automáticos cuando las tasas de interés eran bajas, es un cambio inquietante. Para las personas que quieren entrar al mercado inmobiliario por primera vez, es un problema aún mayor.

Finalmente, y de manera más insidiosa, la inflación afecta a todos. Pensemos en el desempleo. Incluso en el apogeo de la Gran Recesión, el desempleo apenas superó el umbral del 10%. Eso significaba que el 90% de la población estaba empleada. Sí, hay efectos desagradables como la caída de los salarios y la ansiedad por los despidos que vienen con las recesiones, pero el impacto principal se produce en una pequeña porción de la población.

La inflación te golpea sin importar lo que compres. Si su idea de salir por la noche es cenar en McDonald's, sus comidas con valor adicional costarán más . Si su idea de salir por la noche es Outback Steakhouse, los precios aumentaron un 5% solo en 2022 (aunque la querida franquicia se ha comprometido a frenar los aumentos de precios en el futuro). En cuanto a la buena mesa, mi esposa y yo celebramos una ocasión especial en Recientemente, visité un elegante restaurante de carnes en Ohio y desembolsé alrededor de $ 80 por filete .

Nadie tiene por qué sentir lástima por nosotros y por nuestro buen bistec, pero lo más importante es que no importa cuál sea el precio, usted siente el pellizco. Es cierto que los salarios casi han seguido el ritmo de la inflación (en promedio), pero eso es poco consuelo para un individuo que finalmente obtiene un aumento decente, sólo para verlo destinado a cubrir los precios inflados.

Por supuesto, las expectativas eventualmente se restablecerán a medida que los recuerdos se desvanezcan; esto no es para siempre. Pero al presidente Biden sólo le quedan nueve meses hasta el día de las elecciones. Estos efectos persistentes son probablemente los que impulsan la disyunción entre la aprobación de su trabajo y la economía, y realmente no está bajo su control ajustar la rapidez con la que se restablecen esas expectativas.