Resultados primer trimestre 2015 Banco Santander

Tras la publicación de resultados trimestrales de los segundos espadas españoles (Bankia, Caixabank, Banco Sabadell y Bankinter) le llega el turno a los pata negra. Banco Santander es una de las empresas que forma parte de mi cartera y por lo tanto presto especial atención cada vez que publican resultados.
Los principales números presentados son los siguientes:

• 1.717 millones de euros de beneficio hasta marzo, un 32% más que en el mismo periodo del año anterior. Unos resultados en línea con lo previsto por los analistas.
• Brasil (21%), Reino Unido (20%) y España (15%) representan más de la mitad de los resultados del grupo.
• Los tipos de cambio han favorecido en esta ocasión los resultados suponiendo un 10% del beneficio.
• El margen de intereses crece un 15% hasta los 8.038 millones de euros.
• La tasa de morosidad desciende hasta el 4,85% frente al 5,52% del año pasado por estas fechas. Si nos centramos en el negocio en España, la tasa de morosidad es del 7,25% habiéndose reducido un 0,13%.
• El crédito ha crecido un 14% así como los depósitos y fondos de inversión.
• La ratio de capital se sitúa en el 12% y el Core Capital en el 9,7%.

El BPA hasta marzo es de 0,121€ frente a los 0,113€ del primer trimestre de 2.014.En resumen, unos muy buenos resultados que elevan por primera vez en mucho tiempo y pese a los scrip dividend el BPA. Ya he comentado en varias ocasiones que en mi opinión tanto Banco Santander como BBVA van a experimentar unos años venideros muy buenos y los accionistas nos vamos a ver muy beneficiados. Además considero a Ana Patricia Botín mucho mejor gestora que su padre.
El gráfico de la evolución de los beneficios en el primer trimestre de cada año muestra claramente que estamos viviendo un cambio de tendencia claro.

Los ratios de rentabilidad y el BPA comienzan a remontar y me mantengo firme en mi idea de que el dividendo con cargo a los resultados de 2.015 va a ser superior a los 0,20€ por acción anunciados. ¿Un extraordinario quizás? veremos...
Con un BPA de 0,121€ en el primer trimestre y la continuidad en la mejora de resultados de los próximos trimestres me aventuraría a predecir que el BPA a final de año podría ser de 0,52€ por acción. En cuyo caso el Pay Out sería del 38%. Esto unido a todos los palos que nos han dado a los accionistas los últimos meses me hace pensar que podrían darnos una alegría a final de año. Pero como ya he dicho veremos...
Os dejo el link a la web del accionista de Banco Santander por si queréis consultar el informe de resultados aquí.
Y mañana BBVA...