Telefonica - Carlos Tabueña

Después de dibujar una clara tendencia alcista durante los primeros años de cotización, TELEFÓNICA (TEF) estableció sus máximos históricos alrededor de los 15 euros por acción. A partir de entonces podemos ver al título sumido en un profundo lateral, así que escogemos esa zona de su curva de precios para analizarla con más detalle e intentar ofrecer algunas pistas de cuáles son las intenciones que puede tener el valor durante las próximas semanas y meses.
Como se aprecia en el gráfico adjunto nos es imposible determinar una tendencia clara para TEF. Lo hemos visto visitar los entornos de 8 euros, nivel muy relevante que tiene el título y donde parece haber establecido un fuerte soporte para el largo plazo. De otra manera, en el techo de este gran canal lateral podemos encontrar el nivel de los 14’70-15’00 euros, que coincide con sus máximos anteriormente ya comentados, y que ha actuado como resistencia del precio en varias ocasiones. Merece especial atención la estructura de canal alcista que comenzó a formarse a mediados del ejercicio 2012 (desde su segunda visita a los 8 euros por acción), donde podemos ver en la actualidad al precio y que hace que consideremos que TEF está en tendencia alcista al menos durante los últimos tres años.
Esta formación de canal parece decidida a catapultar al precio hasta las zonas de su techo, que a su vez coincide con el techo del canal lateral, es decir, con su resistencia en máximos. Esto correspondería a un revalorización de la cotización de alrededor del 10% desde los precios actuales. Lo cual no parece una utopía ni mucho menos, pues si vemos un IBEX en los 12.000 puntos en este año, tal y como indican los expertos, ver uno de sus bluechips en máximos históricos no es una idea para nada descabellada. Si ocurriera esto, deberíamos estar atentos a su comportamiento ante dicho nivel. En caso de rebasarlo, se abriría ante nosotros un nuevo escenario más que positivo que, en caso de ver al valor consolidarse por encima de 15 euros, permitiría al precio ir en busca de nuevas cotas. Si por el contrario el título volviera a ceder, los fantasmas sobre TEF aparecerían de nuevo y una nueva visita al suelo del canal alcista sería prácticamente un hecho.
Esperemos que el gap al alza que formó el valor a principios de este año mantenga su fortaleza y el título no se decida a cerrarlo. De la misma forma, la media de 200 sesiones parece haber girado al alza en el último año, por lo que tenemos otro motivo más para ser optimistas y pensar que este nuevo ataque a máximos en el que está empeñado el valor será el definitivo.